フラクショナル ステーブルコインは、部分的に担保に裏付けされ、部分的にアルゴリズム的に安定化された新しい形式のステーブルコインおよび暗号通貨です。フラクショナル ステーブルコイン モデルには、部分的に流動性を裏付けたり、部分的に償還を許可したりするなど、多くのバリエーションやフレーバーがありますが、一般的な考え方は同じです。つまり、プロトコルがすべてのステーブルコインを償還する価値よりも多くのステーブルコインを鋳造するということです。ステーブルコインは、ブロックチェーン上に構築されたデジタル資産であり、指定された価格 (ほとんどの場合は 1 ドル) で価格ペッグを維持するように設計されています。支払い方法としての使用と正当性を維持するには、換金/交換できる法定通貨、暗号通貨、またはオンチェーン トークンによる裏付けが必要です。この裏付けを担保といいます。フラクショナルステーブルコインは、担保による裏付けとアルゴリズムによる修正という 2 つの方法で裏付けられるコインです。フラクショナル ステーブルコインの担保比率は 100%以下です。つまり、ステーブルコインは、想定される総価値よりも少ない実質ドル/暗号通貨 (その一部) で裏付けられる可能性があります。この方法では、担保として遊休状態に保つために必要なドルが少なくなるため、資本効率が向上します。別の方法で考えてみましょう。フラクショナル ステーブルコインには、流動性や担保よりも大量のトークンが循環供給されています。通常、ほとんどの場合、経済的インセンティブとゲーム理論を通じて取り付け取り付けを防止するアルゴリズムのメカニズムが備わっています。

価格が 1 ドルを超えて上昇した場合、アルゴリズム システムは価格が 1 ドルに戻るまで新しいステーブルコインを生成します。ステーブルコインが過剰に担保されている場合、プロセスは逆に機能し、利用可能なステーブルコインまたはトークンは焼かれます。

純粋なアルゴリズムによるステーブルコインはブートストラップが難しく、成長が遅く、ステーブルコインとしての使命を妨げる極端なボラティリティを経験します。フラクショナル ステーブルコインは、アルゴリズムを利用して担保を増減し、利用可能なステーブルコインまたはデジタル トークンの数を生成またはバーンすることでペッグを維持します。

著者：

Sam Kazemian は、担保によって部分的に裏付けられ、アルゴリズム的に安定化されたフラクショナル アルゴリズム ステーブルコインであるFRAXの創設者であり、その構想以来ペッグを維持している唯一のフラクショナル ステーブルコインです。 FRAX はオープンソースでパーミッションレスであり、真にトラストレスでスケーラブルで安定した資産を分散型金融の未来にもたらします。 Kazemian は、ブロックチェーンベースの知識ベース Everipedia の共同創設者として、主要なブロックチェーン起業家および暗号通貨愛好家として豊富な経験をもたらしています。カゼミアン氏の仮想通貨への取り組みは、2013 年に UCLA で始まり、大学の寮の部屋で仮想通貨のマイニングを始めました。現在は、UCLA で頻繁にゲスト講師を務め、仮想通貨、コンピューター サイエンス、起業家精神を扱っています。