アルファとは何ですか？

Alphaは、市場インデックスと比較して投資がどれだけうまく行っているかを分析するリスク比です。肯定的なアルファは、投資がベンチマークよりも優れていることを示していますが、ネガティブアルファはファンドがパフォーマンスの低い兆候です。アルファがゼロの場合、ベンチマークと完全に整合していると推定されます。投資家が投資のリスクを測定するのに役立つ5つのリスク比の1つです。

アルファは歴史的なパフォーマンスの指標です。それは未来を予測していません。シェアあたりの収益成長に基づいています。 S＆P 500は、米国のトップ500企業を追跡するインデックスであり、アルファを計算するためのベンチマークとして使用できます。

ミューチュアルファンドに関しては、アルファは、ファンド内の株式の加重平均からの過剰なリターンを計算することによって決定されます。これは、投資家が以前の同様の投資からのデータを使用してリスク/報酬を評価するのに役立つ別のツールです。長期的には、いくつかの資金が市場指数よりはるかに高いリターンを生み出します。投資家は、報酬を受け取るためにどの程度のリスクを取るかを考慮する必要があり、リスクを測定する1つの方法はアルファを介してです。

Alphaはベータ版でどのように機能しますか？

Alphaは独立して貴重な情報を提供しますが、全体像を得るためには、投資家もベータを考慮する必要があります。 2つの異なる資金は同様のリターンを持つことができますが、異なるベータ版とは異なるアルファを持っています。ほとんどの投資家は、リスクとボラティリティの低い市場を支えているリターンを持っていることを意味するため、高いアルファと低いベータ版の基金を好みます。ただし、投資戦略はボラティリティに基づいているため、積極的な投資家はより高いベータ版を評価することがあります。
ほとんどの保守的な投資家は、多くの場合、高いアルファと高いベータ版の資金を避けています。たとえば、彼らが退職に近づいていて、彼らが彼らの資金へのアクセスが必要であることを知っているなら、彼らは高いボラティリティがある場所に行きたくないでしょう。

リターンの計算に使用されるメトリックは何ですか？

AlphaとBetaは、資本資産価格モデルと呼ばれる価格設定の側面を形成します。これは、現代ポートフォリオ理論（MPT）として知られる金融理論の一部です。 MPTの目標は、リスクを最小限に抑えながら、市場リターンをアウトパフォームまたは最大化するために、多様な投資を特定して組み立てることです。

インデックスアクティブなアプローチの場合、投資家はアルファとベータを計算するだけでなく、相関、標準偏差、Rスクエアインデックスの重要性を払う必要があります。相関は、ファンドの強さと方向の推定値です。標準偏差は、R-squaredが投資の動きとそのベンチマークとの関係を計算する一方で、ファンドのリターンの変動を時間の経過とともに測定します。これらの5つは、おおよそを与える他の金融メトリックとともに、投資家にとって非常に価値があります。