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Bitcoin 半減力学

1. 210,000 ブロックごとに、Bitcoin 名のマイナーのブロック報酬が半分になります。

2. このイベントは約 4 年ごとに発生し、Bitcoin のプロトコルにハードコードされています。

3. 現在のブロック報酬は、2020 年の半減後、ブロックあたり 6.25 BTC になります。

4. 次の半減では報酬が 3.125 BTC に減り、マイナーの収入源に直接影響します。

5. 過去のデータは、各半減期イベントに先立つ 180 日間に価格のボラティリティが増加する傾向があることを示しています。

ステーブルコインのドミナンス傾向

1. テザー (USDT) は、主要取引所全体でステーブルコイン時価総額の 65% 以上を維持しています。

2. USDC はイーサリアムとソラナで急速に成長し、ステーブルコイン総供給量のほぼ 22% を獲得しました。

3. USTの崩壊後、規制上の監視が強化され、集中化されたステーブルコインの準備金監査が厳格化されました。

4. MakerDAOのガバナンス更新後、DAIの担保構成はUSDCとETHに大きくシフトしました。

5. Binance と Bybit の全スポット取引量の 78% 以上が USDT ペアに関係しています。

オンチェーンアクティビティインジケーター

1. 2024 年第 2 四半期のミームコイン投機のピーク時には、イーサリアム上のアクティブ アドレスが毎日 120 万を超えました。

2. Bitcoin の 30 日間の平均トランザクション数は、2024 年 4 月の半減期以降、350,000 件を下回りました。

3. クジラの蓄積指標は、2024 年 1 月以降、1,000 BTC を超えるアドレスの BTC 保有額が 41% 増加していることを示しています。

4. Bitcoin の NVT 比率は 2024 年 3 月に 110 を超えて急上昇し、潜在的なネットワーク評価圧力を示しています。

5. イーサリアムのガス料金は、非ピーク時間帯では平均28グウェイで、2023年後半の89グウェイから減少しました。

デリバティブ市場の構造

1. Bitcoin 無期限先物の建玉は、2024 年 4 月初めに 274 億ドルに達し、過去最高を記録しました。

2. 資金調達率は半減期前の 3 週間連続でマイナスに転じており、長期にわたる清算圧力を示している。

3. BitMEX と OKX は、2024 年第 1 四半期の BTC オプション総量の 33% を占めました。

4.デリビットのプット/コール比率は、オプショントレーダー間の強い強気心理を反映して 0.62 に低下しました。

5. 清算ヒートマップは、4 月中旬の価格変動中に 64,500 ドルと 68,200 ドル付近にロングポジションが集中していることを示しました。

為替予約のダイナミクス

1. バイナンスは、2024 年 2 月から 4 月にかけて BTC 準備金を 112,000 コイン削減しました。

2. Coinbase は、同じ期間にプラットフォーム上の ETH 保有量が 19% 減少したと報告しました。

3. Kraken のステーブルコインの準備金は、主に USDC と USDP で 18 億ドル増加しました。

4.取引所ネットフロー指標は、4 月の 30 日中 22 日間 Bitcoin でマイナスとなり、取引所外での蓄積が継続していることを示唆しています。

5. Huobi が報告したコールドウォレット保有高は、プラットフォーム全体の引き出しの増加にも関わらず 8.7% 増加しました。

よくある質問

Q: Bitcoin のマイナスの為替純フローは何を示していますか? A: これは、入金よりも多くの BTC が取引所から引き出しられていることを示しており、多くの場合、長期保有行動や機関投資家による蓄積に関連しています。

Q: 半減期の前に調達金利がマイナスになったのはなぜですか? A: 過度のロングポジションにより、デリバティブプラットフォームはさらなるレバレッジを阻止するために資金調達を調整し、価格が失速したときに自動清算を引き起こしました。

Q: NVT 比率は従来の市場における PE 比率とどのように異なりますか? A: NVT は時価総額を毎日の取引量で割って、ネットワーク価値がオンチェーンの使用によって正当化されるかどうかを測定しますが、PE は価格と収益を比較します。

Q: ステーブルコイン準備金の監査は発行体全体で標準化されていますか? A: いいえ。Tether はサードパーティ企業による月次認証を発行し、Circle は USDC 向けに四半期ごとの認証レポートをリリースし、Paxos は USDP 向けにリアルタイムの予備ダッシュボードを提供します。