採掘者は収益性に関する洞察を得るためにオンチェーンデータをどのように分析するのでしょうか?

市場のボラティリティパターン

1. Bitcoin の価格変動は、ETF 流入の発表などの流動性の高いイベント中に 24 時間以内で 5% を超えることがよくあります。 2. イーサリアムは、より広範な株価指数よりも DeFi プロトコルのアクティビティとの強い相関関係を一貫して示しています。 3. アルトコインの上昇は、BTC ドミナンスが 45% を下回ると頻繁に起こり、中型トークンへの資本ローテーションを引き起こします。 4. オンチェーン決済需要の増加を反映して、イーサリアム上のステーブルコインの供給は2021年以来300%以上急増しました。 5. ホエールウォレットの動き（100万ドルを超える送金と定義）は、主要な市場反転の72％に少なくとも6時間先行します。

オンチェーントランザクションダイナミクス

1. Solana の毎日のアクティブ アドレスは、ミームコイン関連のスマート コントラクト インタラクションによって、2024 年 3 月に 680 万にピークに達しました。 2. イーサリアムの平均取引手数料変動率は、Arbitrum および Optimism 全体のレイヤー 2 採用率と逆相関します。 3. テザー (USDT) を含むトークン転送は、ERC-20 の総量の 41% を占め、USDC と DAI の合計を上回ります。 4. 2024 年第 1 四半期に NFT マーケットプレイスの決済がイーサリアムから Base および Polygon に移行し、平均ガスコストが 89% 削減されました。 5. クロスチェーン ブリッジの使用量は、ワームホール v3 アップグレード後に 210% 急増し、ブリッジされた資産の 67% が BNB チェーンからのものでした。

デリバティブ市場の構造

1. Bybit と OKX の永久スワップの建玉は 2024 年 4 月に 520 億ドルに達し、2021 年 11 月以来の高水準を記録しました。 2. BTC 無期限の資金調達金利は 5 月初旬に 19 日間連続でマイナスに転じ、ロングポジションの清算圧力を示しました。 3. オプションのスキューデータは、権利行使価格 3,200 ドルを超える ETH の下値保護に有利な一貫したプットコールの不均衡を明らかにしています。 4. 2 月にスポットマージン融資を再導入した後、BitMEX の機関注文帳の深さは 300% 増加しました。 5. BTC 価格が 60,000 ドルを下回ることで引き起こされた清算カスケードは、集中プラットフォーム全体で合計 12 億ドルの損失を引き起こしました。

規制施行による影響

1. 2 月の Kraken に対する SEC の強制措置により、そのステーキング サービスにリストされている 142 のトークン ペアの出金が即時に凍結されました。 2. EU 内の MiCA 準拠取引所は、2024 年 3 月の報告期限後、KYC 完了率が 43% 向上したと報告しました。 3. 日本の金融庁の監査により、1 月から 4 月にかけて国内取引所から 27 個のプライバシー重視のトークンが上場廃止になりました。 4. 第 1 四半期における米国財務省 FinCEN の違反 OTC デスクに対する罰金は、無登録送金業者違反を中心に総額 8,900 万ドルに達しました。 5. 香港の SFC ライセンス要件により、3 つのオフショア プラットフォームは 4 月にレバレッジ暗号商品への小売アクセスを一時停止せざるを得なくなりました。

トケノミクスと供給分布

1. Bitcoin の循環供給量の増加率は、2024 年 4 月の半減後、年間 0.87% に減速し、マイナー報酬の発行が厳しくなりました。 2. Uniswap の UNI トークン配布では、総供給量の 38% がコア貢献者によって管理されるガバナンス マルチシグ ウォレットによって保持されています。 3. Avalanche の AVAX 権利確定スケジュールにより、第 1 四半期に 1,240 万トークンがリリースされ、四半期のセルサイド圧力全体の 22% に貢献しました。 4. オラクルノードオペレーターのフィードバックに応じて、Chainlink の LINK インフレメカニズムが年間 0.5% に下方調整されました。 5. Toncoin の供給分布は依然として集中しており、2024 年 5 月の時点で上位 100 のウォレットが流通供給量の 41% を占めています。

よくある質問

Q: 現在のオンチェーン分析における「クジラウォレット」とは何ですか? A: クジラウォレットは、CoinGecko API フィードからのリアルタイム為替レートを使用して測定された、米ドル換算で 100 万ドル以上の資産を単一のアドレスが保持または移動している場合に識別されます。

Q: 調達金利は永久スワップ価格にどのように影響しますか? A: ファンディング レートは、原資産となるインデックスと比較して無期限契約のマーク価格を調整し、契約金額をスポット市場に固定するためのロング ポジションとショート ポジションの間の定期的な支払いとして機能します。

Q: 2024 年第 1 四半期に Base チェーンでステーブルコインの発行が加速したのはなぜですか? A: Base は、統合された Coinbase Commerce の統合と低コストのバッチ決済メカニズムにより、USDC 鋳造において前四半期比 174% の成長を遂げました。

Q: 分散型取引所の流動性の健全性を最もよく反映する指標はどれですか? A: プール準備金の合計に対する 30 日間の平均取引量の比率 (一般に「深度対量比」と呼ばれます) は、一時的な損失の歪みのない持続可能な流動性の最も明確なシグナルを提供します。