Bitcoin ETFの正味資産価値（NAV）はどのように計算されますか？

Bitcoin ETFのNAVは、ファンドの総資産価値から負債を差し引いて、株式を未払いの株式で割っており、Bitcoinの市場価格とファンド費用に基づいて、投資家に保有の価値についてリアルタイムの洞察を提供します。

2025/07/09 23:56

Bitcoin ETFの正味資産価値（NAV）を理解する

純資産価値（NAV）は、 Bitcoinを追跡するものを含む、交換貿易基金（ETF）の重要な指標です。 Bitcoin ETFのコンテキストでは、NAVはファンドの基礎となる資産の総額を、その負債を差し引いて、未払いの株式数で割ったものを表します。この計算により、投資家はBitcoinの実際の価格に関連して、保有のリアルタイムまたは終了の価値を知ることができます。

NAVを決定するものは何ですか？ NAVは、主にETFが保有するBitcoinの市場価値と、ファンド構造内の料金、費用、またはその他の資産の影響を受けます。

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NAVの計算に関与するコンポーネント

Bitcoin ETFのNAVを正確に計算するには、いくつかのコンポーネントを考慮する必要があります。

• 合計Bitcoin保有：Bitcoinの量の量は、評価時に保持されます。
• Bitcoinの市場価格：主要な交換のBitcoinの現在の取引価格。
• 負債と費用：これには、管理手数料、運用コスト、管理料、およびその他のオーバーヘッドが含まれます。
• 発行済み株式数：現在投資家が保有しているETF株式の総数。

これらの値はどのように統合されていますか？各コンポーネントは、1株当たり純資産を決定する役割を果たします。これは、投資家のリターンとファンドパフォーマンス追跡に直接影響します。

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段階的な計算プロセス

NAVを計算するには、この詳細なプロセスに従ってください。

• 総資産の計算：ETFが保有するBitcoinの量に現在のBitcoinの市場価格を掛けます。たとえば、ファンドが10,000 BTCとBitcoinが60,000ドルで取引している場合、総資産は6億ドルに相当します。
• 控除負債：総資産価値からすべての運用コスト、管理手数料、および未払いの負債を減算します。負債が最大500万ドルの場合、調整額は5億9,500万ドルになります。
• 発行済み株式で除算：調整された価値を取り、発行された株式の総数で分割します。 1,000万株がある場合、1株当たりNAVは59.50ドルになります。

なぜこのステップバイステップの内訳が重要なのですか？透明性を保証し、投資家が各要素が最終NAVフィギュアにどのように影響するかを確認できるようにします。

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カストディアンと価格設定源の役割

NAV計算の精度における重要な要因は、使用されるBitcoin価格設定データの信頼性です。ほとんどのBitcoin ETFは、信頼できるカストディアンまたはサードパーティのデータプロバイダーに依存して、通常は市場閉鎖時にBitcoinの公式価格を調達しています。

• カストディアン：ETF株を支持するBitcoinを安全に保持する責任者。
• 価格プロバイダー：CoinMarketCap、Coingecko、またはタイムスタンプのBitcoin価格を提供する規制された取引所などのサービス。
• 監査証跡：NAV計算で使用される価格が公正で検証可能であることを保証する透明な記録。

カストディアンはNAVの完全性にどのような影響を与えますか？それらは、物理的（またはデジタル）資産が存在し、説明されていることを保証し、報告された保有と実際の保有との間の不一致を防ぎます。

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NAV更新の頻度

取引時間中に継続的に変動する従来の在庫評価とは異なり、Bitcoin ETFのNAVは通常、市場が閉じてから1日に1回計算されます。ただし、一部の資金は、取引日を通して指定されたIntray NAV（INAV）の数値を提供する場合があります。

• 毎日の閉鎖NAV ：和解と償還の目的で使用される公式価値。
• Intraday INAV ：ライブBitcoin価格とETFパフォーマンスメトリックに基づくほぼリアルタイムの見積もり。
• 透明性レポート：多くのETF発行者は、NAVの変更、保有、および経費比率を示す毎日のレポートを公開しています。

頻度が重要なのはなぜですか？投資家は、NAVの更新を使用して、正確な資産評価に基づいてETF株式の売買、または保有に関する情報に基づいた決定を下します。

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よくある質問（FAQ）

Q：Bitcoin ETFのNAVはBitcoinのスポット価格とは違いますか？

はい。 NAVはBitcoin価格から派生していますが、資金費用、プレミアム/割引のダイナミクス、およびETF自体に対する市場センチメントも含まれています。

Q：ETFプロバイダーは、ステーキングまたはリワードから受け取ったBitcoinをどのように処理しますか？

ステーキングまたは興味のようなメカニズムを通じて獲得した追加のBitcoinは、通常、ファンドの資産に追加され、全体的なNAVが比例して増加します。

Q：NAVは検証のために公開されていますか？

はい。評判の良いETF発行者は、Webサイトおよび財務データプラットフォームを通じて毎日NAVフィギュアを公開し、投資家の透明性を確保しています。

Q：NAV計算で使用されるBitcoin価格が正しくない場合はどうなりますか？

ほとんどのETFは、複数の価格設定ソースを使用し、エラーチェックプロトコルがあり、精度を確保しています。矛盾は通常、検出された場合、遡及的に修正されます。