暗号融資プロトコルは、スマート契約で金利をどのように計算しますか？

暗号融資プロトコルは、スマートコントラクトを使用して、供給、需要、および利用率に基づいて、借入と貸付、リアルタイムの金利の調整を自動化します。

2025/07/11 07:21

暗号融資プロトコルの基本を理解する

Crypto Lendingプロトコルは、スマートコントラクトを使用して、デジタル資産の借入と貸付のプロセスを自動化するために、ブロックチェーンネットワークで動作します。これらのプラットフォームにより、ユーザーは自己実行コードに完全に依存して、仲介者なしで流動性（貸し出し）またはローンを取り出すことができます。これらのシステムの中心にあるのは、金利がリアルタイムでどのように計算および調整されるかを決定するメカニズムです。

スマート契約は、事前定義されたルールとの本質的に自動化された契約です。暗号融資のコンテキストでは、彼らはコード内に埋め込まれた特定のパラメーターに基づいて、ファンドの転送から関心のある発生まですべてを処理します。

金利決定における需要と供給の役割

貸付プロトコルの金利に影響を与える主な要因の1つは、資産の需要と供給のバランスです。より多くのユーザーが特定の暗号通貨を借りたい場合、その需要は増加し、通常、借入率が高くなります。逆に、多くのユーザーが資産を預けている場合、供給の増加は貸し手の利回りを減らす可能性があります。

この動的価格設定モデルは、通常、スマートコントラクトにエンコードされたアルゴリズム式によって支配されます。このフォーミュラは、使用率に基づいて金利を継続的に調整します。これは、いつでも借用されてきた預金資金の割合です。

• 使用率=（合計借りた /預け入れ）
• この比率が100％に近づくと、借入率は大幅に上昇し、返済を奨励し、さらなる借入を阻止します。
• 利用率が低下すると、金利は低下して新しい借り手を促進し、アイドル資本を減らします。

スマート契約の金利の種類

ほとんどの暗号融資プロトコルは、変動と固定の2種類の金利を使用しています。変動率は市場の状況に応じて変動しますが、特定の期間にわたって固定金利は一定のままです。

AaveやCompoundなどのほとんどのDefi Lendingプラットフォームでは、可変金利が標準です。これらのレートは、スマートコントラクトのロジックを通じて頻繁に更新されます（多くの場合、すべてのブロック）。固定料金は、あまり一般的ではありませんが、コア貸出プロトコルの上に構築されたデリバティブ機器または流通市場を通じて提供できます。

• プールの現在の状態を反映して、新しいブロックが採掘されるたびに変動金利が再計算されます。
• 固定された利息メカニズムには、多くの場合、オフチェーンオラクルまたは個別のスマートコントラクト構造が含まれ、特定の期間のレートをロックします。

スマートコントラクトが時間の経過とともに関心を計算する方法

暗号貸付プロトコルの関心計算は、多くの場合ブロックごとに、通常の間隔でバランスを更新する複合方法を使用して行われます。新しいイーサリアム（または他のチェーン）ブロックが採掘されるたびに、スマートコントラクトは計算を実行して、貸し手と借り手の両方の関心を決定します。

使用される基本的な式は次のとおりです。

利息accreced =プリンシパル×レート×時間
どこ：

• プリンシパルは、預け入れまたは借りた資産の金額です。
• 料金とは、1秒あたりの現在の金利またはブロックあたりの金利を指します。
• 時間は、最後の更新以来の経過時間（通常は1ブロック）です。

その後、有効な利息がユーザーのアカウント残高に追加され、手動のアクションを必要とせずに自動的に利息を効果的に悪化させます。

調整可能なパラメーターとガバナンスの影響

多くの貸出プロトコルには、トークン保有者が金利に影響を与える特定のパラメーターを調整できるガバナンスメカニズムが含まれています。これらには、レート計算式に影響を与える基本レート、乗数、およびしきい値が含まれます。

たとえば、基本金利は、借入活動がない場合でも、貸し手が受け取る最小のリターンを表す場合があります。一方、スロープ乗数は、使用率が上昇するにつれて金利がどれだけ速く上昇するかを決定します。

• Aaveのようなプロトコルは、ジャンプレートモデルを使用します。ここでは、使用率の一定のしきい値がクロスされると、金利がより高いレベルにジャンプします。
• コンパウンドは線形金利モデルを使用します。このモデルでは、キャップに到達するまで、使用率とともにレートが直線的に増加します。

ガバナンスの提案は、これらの価値を変更して、資本効率を最適化したり、市場の状況の変化に対応したりできます。

よくある質問

Q：金利は大規模な預金者または借り手によって操作できますか？

A：大規模なアクターは一時的に使用率に影響を与えることができますが、ほとんどの適切に設計されたプロトコルには、動的レート調整や長期操作を防ぐ清算メカニズムなどの保護手段が含まれます。

Q：金利は貸出プロトコルでどのくらいの頻度で更新されますか？

A：レートは通常、ブロックごとに更新されます。イーサリアムでは、これは約12〜15秒ごとに発生し、利息の計算が正確で市場の変化に対応し続けることを保証します。

Q：すべての暗号融資プラットフォームは同じ金利モデルを使用していますか？

A：いいえ。さまざまなプラットフォームでは、設計目標とガバナンスの好みに応じて、線形、ジャンプレート、カスタム曲線などのさまざまなモデルを採用しています。

Q：利息収益は貸付プロトコルで自動的に悪化していますか？

A：はい、関心は一般にスマートコントラクトロジックを通じて自動的に複合され、ユーザーの相互作用を必要とせずに元本を増やします。