Bitcoin ETFはBitcoin供給ショックを作成しますか？

Bitcoin ETFは、主流の投資家が購入できるようにすることで需要を高めることができ、Bitcoinの固定された供給により「準サプリショック」を作成する可能性があります。

2025/07/13 22:37

Bitcoin etfとは何ですか？

Bitcoin Exchange-Traded Fund（ETF）は、投資家が暗号通貨を直接所有することを要求することなく、Bitcoinの価格を追跡する投資手段です。代わりに、投資家は従来の証券口座を通じてETFで株式を購入することができ、機関投資家や小売投資家がBitcoinにさらされることを容易にすることができます。

Bitcoin ETFの潜在的な承認は、主流の投資家の参入障壁を大幅に低下させる可能性があるため、広く予想されています。プライベートキーの管理と複雑なプラットフォームのナビゲートを伴う暗号交換でBitcoinを直接購入するのとは異なり、ETFはユーザーが他の株式またはコモディティファンドと同様にBitcoinに投資できるようにします。

このアクセスの容易さは、Bitcoinの需要の増加につながり、供給ダイナミクスに影響を与える可能性があります。

Bitcoin供給力学の理解

Bitcoinは、最大2100万コインの固定供給モデルで動作します。現在のところ、1900万件以上のBitcoinがすでに採掘されており、ハービングイベント中に約4年ごとにマイニング報酬を通じて徐々に残っている残りの残りが残っています。

Bitcoinブロックチェーンで採掘された各ブロックは現在、報酬として6.25 BTCを生成しますが、この数は2024年に再び減少します。

2100万の制限を超えて新しいBitcoin sを作成することはできないため、販売を希望する既存の所有者は、需要の急増を満たす必要があります。

Bitcoin ETFはどのように需要に影響を与える可能性がありますか？

Bitcoin ETFが規制当局の承認を受け、取引を開始すると、個人投資家と機関投資家の両方から大きな流入を引き付ける可能性があります。 ETF構造は、親権、セキュリティ、または交換のボラティリティの問題を扱うことなく、Bitcoinに曝露するための馴染みのある、規制された、流動的な方法を提供します。

機関の採用は、特に年金基金、寄付、および暗号通貨を直接保持することから制限されているミューチュアルファンドの間で劇的に加速する可能性があります。結果は、Bitcoinの需要が大幅に増加することになります。

• ETF株式を購入する投資家は、基礎となるBitcoinの需要を間接的に引き上げるでしょう。
• ETFプロバイダーは、株式を支持するために大量のBitcoinを購入する必要がある場合があり、利用可能な供給をさらに強化する必要があります。
• メディアの注目と投資家の信頼の増加は、投機的な購入を増幅する可能性があります。

この需要の急増は、十分な販売圧力と一致しない場合、上向きの価格圧力を引き起こし、利用可能な流動性を減らすことができます。

これは供給ショックにつながりますか？

供給ショックとは、通常、商品または資産の入手可能性が突然減少し、多くの場合、価格の急激な上昇につながることを指します。 Bitcoinの場合、供給は縮小していません。上限発行スケジュールのために、時間の経過とともにますます少なくなっています。

ただし、Bitcoin ETFは、「Quasi-Supply Shock」と呼ばれるものを引き起こす可能性があります。 ETF駆動型の需要が新しいBitcoinが循環に入る速度を上回る場合、市場は利用可能なコインが限られている激しい競争を経験する可能性があります。

• 鉱夫は毎日新しく造られたBitcoinのごく一部のみを販売しています。
• 特にブルサイクル中に、長期保有者は販売するのではなく蓄積する傾向があります。
• ETFを介した機関の購入は、生産されているよりも速く利用可能な供給を吸収する可能性があります。

Bitcoinのサプライチェーンの実際の混乱は発生していない場合でも、需要と供給の間のこの不均衡は、供給ショックの影響を模倣する可能性があります。

現実世界の意味と歴史的先例

2000年代初頭の金ETFの発売などの歴史的な先例を見ると、類似点を引き出すことができます。金ETFが導入されたとき、投資家が物理的なバーやコインを所有せずに金にアクセスしやすくなりました。その結果、数年にわたって金価格が持続的に上昇しました。

同様に、Bitcoin ETFは、Bitcoinへの新しい資本流入の新しい波を触媒する可能性があります。違いは、Bitcoinのデジタル性とその厳格な供給スケジュールにあります。

• 金は、より高い価格に応じて、より集中的に採掘できます。
• Bitcoinの発行はアルゴリズム的に固定されており、増加することはできません。
• ETFによる需要スパイクは、Bitcoinの不変の供給規則に対処する必要があります。

この構造的な剛性により、Bitcoinは、ETFのような広範な金融商品が利用可能になると、需要側の圧力を自然に受けやすくします。

よくある質問

Q：Bitcoin ETFは鉱業に影響を与えることができますか？

A：Bitcoin ETFは採掘操作に直接影響を与えませんが、ETFによって駆動される需要の増加はBitcoinの価格を引き上げ、それによってマイニングの収益性を高め、より多くの採掘活動を促進する可能性があります。

Q：Bitcoin ETFはBitcoin先物ETFとどのように異なりますか？

A：スポットBitcoin ETFは、実際のBitcoinをその株式の担保として保持しますが、先物ETFはBitcoin先物契約を使用して、追跡エラーとコンタンゴ関連のコストを導入できます。

Q：Bitcoin ETFに関連する規制リスクはありますか？

A：はい、規制の精査は高いままです。操作、監護権、市場の完全性に関する懸念は、特に米国証券取引委員会（SEC）からの過去の承認が遅れています。

Q：Bitcoin ETFは暗号市場でボラティリティを引き起こす可能性がありますか？

A：最初は、特に高流入や流出の期間中に可能性があります。ただし、時間の経過とともに、ETFは、追加の流動性を提供し、長期投資家を引き付けることにより、市場を安定させる傾向があります。