Binance 自動デレバレッジ (ADL) はどのように機能しますか?

ADLの中核的な仕組み

1. ADL は、保険資金が強制清算による損失をカバーするのに不十分な場合にのみ発動されます。

2. システムはプラスの未実現損益を持つポジションを特定し、主要候補として 25 倍以上のレバレッジを活用します。

3. PnL% に実効レバレッジを掛けてリスク スコアを計算します。ここで、PnL% = 未実現利益 / 絶対ポジション想定元本。

4. ポジションはこのスコアの降順にランク付けされます。スコアが高いほど、削減の優先順位が高いことを示します。

5. ADL がトリガーされると、ユーザーの同意や通知の遅延なしに、選択されたポジションの部分的または完全なクローズが実行されます。

トリガー条件

1. 市場全体のロングとショートの不均衡が 15 秒以上にわたって 0.3% を超えます。

2. 清算による未補填不足額が現在の保険基金残高の 120% を超えている。

3. オーダーブックの深さは、定義されたスリッページしきい値内の公正な価格レベルで清算注文を吸収できません。

4. 複数の資産にわたる同時カスケード清算は、プラットフォーム全体のリスク許容度パラメーターを超えます。

5. 手動によるオーバーライドは存在しません。アクティブ化は完全にアルゴリズムに基づいて行われ、一度開始すると元に戻すことはできません。

ポジション選択基準

1. 実現利益または未実現利益があるポジションのみが ADL 介入の対象となります。

2. クローズドセグメントとオープンセグメントの両方を含む混合ポジションは考慮の対象から除外されます。

3. レバレッジ加重が適用されます。100 倍のポジションには 10 倍のポジションの 3.2 倍のリスク加重がかかります。

4. 想定元本は、取引手数料や資金コストとは無関係に、最終的なランキングスコアに 25% 寄与します。

5. 異なる原資産にわたって複数の契約を保有している口座は、資産クラスごとに個別の ADL 評価を受けます。

リスクファンドの透明性

1. Binance は、公式 Web サイトのダッシュボードでリアルタイムの保険基金残高を公開しています。

2. 過去の ADL イベントは、タイムスタンプ、影響を受ける契約タイプ、および減額された合計想定元本付きで記録されます。

3. ADL 閾値への近さを反映するために、アクティブなポジションの横に色分けされたリスク指標が表示されます。

4. ユーザーは、マージン設定の「リスクメトリクス」タブを介して、個々の ADL ランキングのパーセンタイルを監視できます。

5. 資金の補充は、保険プールに割り当てられた取引手数料の一部を通じて自動的に行われます。

市場均衡への影響

1. ADL は、すべての永久市場にわたってロングサイドとショートサイドの間の厳格な名目価値の同等性を強制します。

2. 利益を上げている取引先間で損失エクスポージャを再分配することにより、組織的破産を防ぎます。

3. 新たな資本注入は必要ありません。このメカニズムは既存の株式の再配分のみに依存します。

4. 決済はトリガーと同時に行われ、オーダーブック照合ロジックを完全にバイパスします。

5. このプロセスでは支払能力は維持されますが、実行中に指数価格とマーク価格の間に一時的な乖離が生じる可能性があります。

よくある質問

Q1. ADLは現物取引口座に影響しますか? ADL は無期限契約と先物契約にのみ適用されます。市場の状況に関係なく、スポット残高は変更されません。

Q2.ユーザーは ADL への参加をオプトアウトできますか?オプトアウト オプションは存在しません。ADL の資格は、プラットフォーム上でレバレッジを活用したデリバティブ ポジションを保持することに固有のものです。

Q3. ADL によるクロージングには標準の料金体系が適用されますか?はい、該当するすべてのテイカー手数料、ファンディングレート見越額、決済手数料は手動で実行されたかのように適用されます。

Q4. ADL はクロスマージン モードおよび分離マージン モードとどのように連携しますか? ADL はマージン モードの選択とは独立して動作します。クロスマージン位置と分離マージン位置の両方に、同一のスコアリングおよび選択プロトコルが適用されます。