結合曲線とは何ですか?また、トークンの配布にどのように使用されますか?

暗号通貨の結合曲線を理解する

1. 結合曲線は、トークンの価格とその供給量を結び付ける数学関数です。より多くのトークンを購入すると、事前に定義された曲線に従って価格が上昇します。このメカニズムは、外部のマーケットメーカーを必要とせずに、需要と評価の間に直接的な関係を生み出します。

2. これらの曲線は通常、イーサリアムなどのブロックチェーン プラットフォーム上のスマート コントラクトを通じて実装されます。この契約では、ユーザーが購入するときに新しいトークンを自動的に鋳造し、ユーザーが販売するときにトークンをバーンし、現在の総供給量に基づいてリアルタイムで価格を調整します。

3. 結合曲線の中核となるイノベーションの 1 つは、初期の支援者とプロジェクト開発者の間でインセンティブを調整する機能です。早期の購入者は低価格の恩恵を受けますが、投資を継続すると下限価格が上昇し、長期的なコミットメントに見合う価値が得られます。

4. 従来の ICO や固定価格のトークン販売とは異なり、ボンディング カーブでは動的な価格設定が導入されます。これにより、需要が高いときに契約に戻り売りすると市場購入価格よりも利益が低くなるため、発売後の即時ダンピングのリスクが軽減されます。

5. プロジェクトは、曲線の形状 (線形、指数関数、またはシグモイド) をカスタマイズして、価格の上昇速度を制御できます。たとえば、指数関数的な曲線は、後の購入が大幅に高価になるため、投機的な買いだめを妨げます。

アルゴリズムによる価格設定によるトークンの配布

1. ボンディングカーブにより、集中型の取引所やプライベートセールを行わずに、分散型のトークン配布が可能になります。暗号通貨を持っている人なら誰でもいつでも参加でき、包括性と許可のないアクセスを促進します。

2. ユーザーが結合曲線に関連付けられたトークンを購入すると、ETH または別の基本資産をスマート コントラクトに送信します。その代わりに、新しい供給レベルまでの曲線の積分に基づいて、新しく鋳造されたトークンが発行されます。

3. 販売は逆に行われます。ユーザーはトークンをコントラクトに送り返し、トークンはバーンされ、現在の価格ポイントで同じ曲線に従って原資産が解放されます。これにより流動性が保証されますが、価格はアルゴリズムによって決定されます。

4. 契約ではすべての購入からの準備金が保持されるため、時間の経過とともに財務省が構築されます。一部のシステムは取引額の一部をコミュニティ基金やステーキング報酬に振り向け、エコシステムの成長を強化します。

5. 継続的な発行の性質により、プライベートセールで安価なトークンを取得した後に市場に殺到する可能性のあるクジラによる大規模な放出が防止されます。販売のたびにベースラインが調整されるため、操作にコストがかかります。

ユースケースと実際の実装

1.分散型自律組織 (DAO) は、結合曲線を使用して、段階的なトークン販売を通じて開発に資金を提供します。出資者が参加して投資するにつれて、価格の上昇は信頼の高まりとリソースの蓄積を反映しています。

2. NFT プロジェクトには、二次市場のロイヤルティを管理するために結合曲線が統合されています。 NFT の所有者が変わるたびに、収益の一部が曲線によって管理されるトークン プールに流れ込み、関連するガバナンス トークンの価値が増加します。

3. 地域通貨と地域為替システムは、導入を安定させるために結合曲線を採用しています。最初に価格の伸びを緩やかに設定することで、規模の拡大にコストがかかりすぎる前に早期の参加を促します。

4.流動性ブートストラッププール（LBP）は、トークン価格が高値で始まり、需要が維持されない限り時間の経過とともに減少するという同様の原理を活用し、逆結合ダイナミクスを効果的に使用して公正市場価値を見つけます。

5. 一部の予測市場では、結果シェアを結合曲線に結び付け、トレーダーが購入タイミングを通じて信念の強度を表現できるようにします。早期に予測が正しければ、株価がコンセンサスに従って上昇するため、より高いリターンが得られます。

よくある質問

接着曲線はラグの引っ張りをどのように防ぐのでしょうか?影響を受けないわけではありませんが、開発者はすべての資金を即座に引き出すことができないため、ボンディングカーブは出口詐欺のリスクを軽減します。この契約では、トークンの償還を通じてのみ資産が解放されるため、財務省を使い果たすには、供給全体を上昇し続ける価格で買い取る必要があることを意味します。

結合曲線はステーブルコインでも機能しますか?はい、一部のモデルは、カーブタイ トークンを購入するための基本資産としてステーブルコインを使用します。これにより、入力側のボラティリティが取り除かれ、エントリーが予測可能になりながらも、採用に応じて出力トークンの価値が増大することが可能になります。

誰も契約を破棄しなかったらどうなるでしょうか?このシステムは、購入者が存在する限り機能し続けます。しかし、売らないということは、内部留保が再分配されずに増えることを意味します。トークンが償還価格を超えて取引される二次市場が出現し、裁定取引の機会が生まれる可能性があります。

ボンディングカーブ契約にはセキュリティリスクはありますか?他のスマート コントラクトと同様、バグは資金の損失につながる可能性があります。一般的な脆弱性には、整数オーバーフロー、不正な計算の実装、需要の高い時期のフロントランニング攻撃などがあります。監査と正式な検証は、これらの問題を軽減するのに役立ちます。