公共鉱山会社はどのようにして利益を上げているのか

市場のボラティリティパターン

1. Bitcoin の価格変動は、流動性の不均衡が高い期間に 1 回の取引セッション内で 5% を超えることがよくあります。

2. アルトコインと BTC の相関関係は、過去 18 か月で 0.92 を超えて急上昇しており、独立した動きが減少していることを示しています。

3. Binance と Bybit の先物調達金利は、マクロ経済データの発表中に 90 分以内にプラスからマイナスに頻繁に反転します。

4. BTC が 10,000 ドル未満のスポット注文帳の厚みは、上位 5 つの取引所で一貫して薄くなっており、名目で 500,000 ドルを超える注文ではスリッページが増幅されています。

5. ステーブルコインの供給比率、特にUSDT/USDCの流通量は、オフショア管轄区域における規制執行措置中に急激に変化しました。

オンチェーンアクティビティメトリクス

1. イーサリアム上の毎日のアクティブ アドレスは、レイヤー 2 ロールアップの採用と NFT 市場の急増により、2024 年第 2 四半期に 124 万にピークに達しました。

2. トランザクションごとに 1,000 ETH を超えるクジラ ウォレットの移動は、現在では 1 日あたり平均 47 回発生し、2023 年初頭の 12 回から増加しています。

3. BTC の取引所純流出額は 2024 年 3 月に 120,000 コインを超え、ETF 流入の頭打ちとマイナー降伏のシグナルと一致しました。

4. Arbitrum 上のスマート コントラクト インタラクション量は、2024 年 5 月に 3 週連続でイーサリアム メインネットのインタラクション量を上回りました。

5. 4 月の調整中にオンチェーンの実現損益率は 0.88 を下回り、中期保有者の間でコストベースの浸食が広範に広がっていることを示しています。

デリバティブインフラの変化

1. OKX の永久スワップ建玉は 5 月下旬に 247 億ドルに達し、BTC が総エクスポージャーの 63% を占めました。

2. 現在、機関投資家のヘッジ行動を反映して、デルタニュートラル オプション戦略は BTC オプションの総量の 38% を占めています。

3. Coinbase と Bitget の永久ビットコイン間の資金調達率の乖離は毎日 0.012% に拡大し、裁定取引のレイテンシーギャップが明らかになりました。

4. 3.2%の価格変動によって引き起こされた清算カスケードは、5月12日のフラッシュクラッシュ中に8つの主要なプラットフォームで同時に発生しました。

5. オプションのガンマ線エクスポージャーが2023年第4四半期以来初めてマイナスに転じ、方向性のあるボラティリティの急上昇に対する脆弱性が増大しました。

規制施行による影響

1. 米国 SEC のバイナンスに対する修正された訴状には、未登録のステーキング製品の仕組みに関する 21 件の具体的な言及が含​​まれていました。

2. 日本の金融庁は、国境を越えた OTC デスク顧客に対する不適切な KYC 検証に関して、7 つの国内取引所に正式な警告を発しました。

3. EU MiCA 準拠の事業体は、必須の予備証明および保管監査に関連する運用間接費が 44% 高いと報告しました。

4. 英国 FCA は、AML 取引監視ログが不十分であるとして、暗号資産会社 3 社の登録資格を取り消した。

5. ドバイ VARA は、コールド ウォレットの在庫報告に繰り返し矛盾があることを確認した後、4 つのプラットフォームのライセンス更新を一時停止しました。

トケノミクスの調整

1. イーサリアムの EIP-4895 実装により、年間発行額が 0.82% 減少し、長期的なステーキング利回りの予測が変わりました。

2. ソラナのインフレスケジュールは、検証者の投票によって変更され、2024 年 4 月から基本金利が 6.5% から 5.1% に引き下げられました。

3. Uniswap の UNI トークン配布により、将来の排出量の 22% が手数料共有プールにシフトされ、ガバナンス参加基準を回避しました。

4. Chainlink のステーキング v0.3 ロールアウトでは、毎月 99.95% 未満の Oracle ノード稼働時間メトリクスに関連付けられた大幅な削減条件が導入されました。

5. Avalanche サブネット バリデータには、最低 2,000 AVAX のボンディングが必要になり、以前のしきい値の 2 倍になり、対象となるノード数が 37% 減少します。

よくある質問

Q: 永久契約のマイナスの資金調達率は何を示していますか?これは、売り手が買い手にレバレッジをかけたショートポジションを維持するために支払うショートサイドの優位性を示しており、多くの場合、下向きの勢いやスクイーズイベントに先立って行われます。

Q: 外貨準備率はステーブルコインのデペギングリスクにどのような影響を与えますか? USDT の場合は 1.02 倍未満、USDC の場合は 0.995 倍未満の準備率は、0.5% の偏差を超える日中のデペグ イベントと強く相関します。

Q: マイニングの難易度が上昇しているにもかかわらず、2024 年第 1 四半期に BTC ハッシュレートが 14% 低下したのはなぜですか?これは、カザフスタンとテキサスにおける地政学的な電力価格ショックと相まって、半減期後の非効率な ASIC フリートの協調停止が原因でした。

Q: 休眠中のウォレット全体にわたるオンチェーンの「ダストの蓄積」を引き起こすものは何ですか?スパムキャンペーン中、または特定の DeFi プロトコル決済メカニズムの副作用として、1,000 SATOSHI 未満のマイクロトランザクションがまとめて送信されると、塵の蓄積が発生します。