今月マイニングする価値のある仮想通貨はどれですか?

Bitcoin 2026 年第 3 四半期の鉱業経済

1. Bitcoin の価格は 9 月 21 日に 86,000 ドルに急騰し、ペタハッシュあたりの毎日のマイニング収益は 27.70 ドルに上昇しました。これは 2026 年 4 月以来の最高値です。

2. 上昇にもかかわらず、上場マイナーの加重平均税引き前現金コストは、2026 年第 2 四半期に 1 BTC あたり 75,500 ドルであり、ほとんどのオペレーターの利幅が非常に薄いことを示しています。

3. ハッシュレートは 6 か月連続で低下しました。2021 年の中国の採掘禁止以来、このような連続減少は初めてです。これは景気循環の一時停止ではなく、構造的な出口を反映しています。

4. マイナーの収益性は依然として電気料金に非常に敏感です。アクセスが 0.03 ドル/kWh 未満の施設は、BTC が 78,000 ドルでもプラスのネット キャッシュ フローを達成しましたが、0.055 ドル/kWh を超える施設は依然として収益性が低いままでした。

5. 9 月 18 日のネットワーク難易度調整は 2.1% 増加し、限界のあるハッシュパワー プロバイダーの間で減少が続いていることが確認されました。

アルトコインマイニングの実行可能性の状況

1. イーサリアム クラシック (ETC) は、ブロック報酬の変動を削減した 8 月のハード フォーク後の新たな ASIC デプロイメントによって、過去 30 日間でハッシュレートが 42% 増加しました。

2. Kaspa (KAS) のマイニングの収益性は、v20.0 アップグレードにより送信レイテンシーが短縮され、ブロック伝播効率が向上し、有効なハッシュレートの使用率が 18% 向上した後に急上昇しました。

3. Monero (XMR) は、集中型ハードウェアへの耐性によりマイナーの関心を一貫して維持しており、プライバシー需要が高まる中、CPU ベースのプールは 1 キロハッシュあたり 1 日あたり約 0.14 ドルの安定した収益を報告しています。

4. Ergo (ERG) は、Sigma プロトコルをコア コンセンサスに統合した後、GPU でマイニングされたブロックが 31% 増加し、スループットを犠牲にすることなく検証可能なゼロ知識証明を可能にしました。

5. Ravencoin (RVN) は、そのアルゴリズムが ASIC 優位に移行し、従来の GPU マイナーを押し出し、マージンを MH/s/日あたり 0.02 ドル未満に圧縮したため、収益の低下を経験しました。

ハッシュレートの移行パターン

1. 第 2 四半期中に、廃止された Bitcoin マイニング容量の 12 EH/s 以上が AI 推論ワークロードに再利用され、Bitdeer と Riot はアイドル状態のリグの 40% を HPC クラスターにリダイレクトしました。

2. Keel の完全なシャットダウンにより、約 2.3 EH/s の Bitmain S21 ユニットが解放され、現在流通市場でオークションに出品されており、入札価格は 1 ユニットあたり $19,800 で開始されています。これは元の MSRP より 63% 低い価格です。

3. IREN の撤退計画には、110 MW のテキサス施設を 10 年間の PPA に基づいてハイパースケーラーにリースし、採掘インフラをコロケーション資産に効果的に変換することが含まれていました。

4. Core Scientific の Proto 注文に対するキャンセル料 4,190 万ドルは、BTC 固有のハードウェア開発から元に戻せない資本の再配分を示唆しました。

5. Hive Blockchain は、ケベック州で 2 つの新しい GPU ファームを稼働させたと報告し、その理由として「マルチアルゴリズムの柔軟性」を明示的に挙げ、KAS、ERG、ETC を同時にサポートしました。

ETFによる流動性効果

1. 米国のスポット Bitcoin ETF は、9 月 21 日だけで 99 億 9 千万ドルの純流入を記録し、IBIT は 38 億 1 千万ドルを拠出しました。これは、開始以来最大の 1 日の流入額です。

2. ETF を通じた機関投資家の蓄積により、短期取引に利用可能な循環供給量が減少し、入札側の厚みが狭まり、売り側の圧力が弱い場合にはボラティリティが増幅しました。

3. Coinbase Prime は、マイニング報酬のカストディリクエストが 27% 増加したと報告しました。これは、オンチェーンのステーキングや再投資よりもオフチェーン決済への選好が高まっていることを示しています。

4. グレイスケールの GBTC ディスカウントは、裁定取引の機会の減少と潜在的な需要の強さを反映して、9 月 22 日に -1.2% まで縮小し、1 月以来最も厳しい水準となりました。

5. 9 月 25 日までの週、ETF 関連のフローは米国の主要取引所全体の BTC 取引高の 68% を占め、ピアツーピアや OTC の活動を小さく見せました。

よくある質問

Q: Antminer S19 Pro などの旧世代の ASIC を使用して Bitcoin をマイニングすることは依然として有益ですか?現在のネットワークの困難さと BTC が 86,000 ドルの場合、0.045 ドル/kWh で動作する S19 Pro は、TH/秒/日あたり約 0.0012 ドルの純マージンを達成します。これは運用上の損益分岐点をわずかに上回ります。

Q: 8月以降に主要なプロトコルのアップグレードがなかったにもかかわらず、イーサリアムクラシックのハッシュレートが急上昇したのはなぜですか?マイナーは、技術革新ではなく、プールの支払いの安定性の向上とフォーク後の孤立率の低下により ETHW と RAVEN から移行しました。

Q: GPU マイナーは競争力を維持するために毎月アルゴリズムを切り替える必要がありますか?いいえ、Autolykos (ERG) や RandomX (XMR) などのアルゴリズムは ASIC 侵害に対する耐性を維持しており、複数年間のハードウェア関連性を提供します。

Q: Bitcoin 半減カウントダウン インフラストラクチャの現在の状況はどうなっていますか? 61% 完了メトリックは、ブロックの高さの進行のみを反映します。 2028 年 4 月までは、コードの変更やネットワーク イベントは予定されていません。