PH/s を使用して Bitcoin マイニング報酬を計算するにはどうすればよいですか?

Bitcoin 半減力学

1. Bitcoin のプロトコルは、ブロック報酬が約 210,000 ブロックごとに半分になる固定発行スケジュールを強制します。

2. このイベントはおよそ 4 年ごとに発生し、ブロックごとに流通する新しい BTC の数を直接減少させます。

3. マイナーは、2020 年の半減期の時点でブロックあたり 6.25 BTC を受け取ります。次の値下げでは 3.125 BTC になります。

4. 半減は取引手数料やネットワークセキュリティパラメータを変更しませんが、時間の経過とともにマイナーの収益構成に影響を与えます。

5. 半減期後の過去の価格変動は、イベント後 90 日以内にボラティリティが急上昇していることを示していますが、因果関係についてはオンチェーン アナリストの間で議論が続いています。

ステーブルコインの流動性のダイナミクス

1. USDT は、Binance、Bybit、OKX 全体のスポット取引ペアを支配しており、BTC/USDT および ETH/USDT 市場の 1 日の取引高の 70% 以上を占めています。

2. テザーの準備金構成（現金、現金同等物、担保ローンで構成される）は、2021 年以降四半期ごとに認証を受けています。

3. 2023 年 3 月の USDC が 0.87 ドルに下落するなどのデペッグ事件は、永久スワップ市場全体で連鎖的なマージンコールを引き起こしました。

4. 裁定取引ボットは、集中型取引所と分散型流動性プール全体でのステーブルコインの価格変動を監視し、0.1% のしきい値未満の非効率性を悪用します。

5. 2023 年のニューヨーク司法長官との和解後、規制上の監視が強化され、米国と提携した管轄区域で活動する発行会社に対する報告要件が厳格化されました。

オンチェーンのクジラの行動パターン

1. 1,000 BTC を超えるアドレスは、Glassnode と Santiment によってクラスター分析を使用して追跡され、交換フローと蓄積段階が推測されます。

2. 取引所へのクジラの送金は、2021 年 5 月の市場最高値の間に 42% 急増し、その後 90 日間で BTC 価格が 54% 下落しました。

3. 蓄積サイクルは、多くの場合、アクティブ アドレスの増加と為替準備金の減少と相関しており、30 日移動平均で観察できます。

4. 自己保管ウォレットとマルチシグ保管庫の間の大規模送金は、2023 年第 4 四半期に 28% 増加し、機関による保管の導入が加速していることを示唆しています。

5. クジラの動きのヒートマップは、スイスやシンガポールなど、税制が優遇されている管轄区域に地理的に集中していることを明らかにします。

デリバティブ市場の構造

1. 無期限先物は仮想通貨デリバティブの取引高の大部分を占めており、BitMEX、Deribit、Binance Futures 全体の建玉総額の 83% を占めています。

2. 資金調達レートは、スポット価格と永久価格の間の基準差に基づいて変動し、ほとんどのプラットフォームで 8 時間ごとにリセットされます。

3. 清算エンジンは、証拠金率が維持しきい値を下回ると逆指値注文を実行し、ボラティリティの高いイベント中に連鎖反応を引き起こすことがよくあります。

4. マーケットメーカーが採用するデルタニュートラル戦略には、ボラティリティのエクスポージャーを分離するために、スポットのロングポジションと永久ヘッジのショートを同時に行うことが含まれます。

5. オプションの建玉は、2022 年 11 月の FTX 崩壊に先立って 324 億ドルでピークに達し、その後 2 週間以内に 61% 縮小しました。

よくある質問

Q: 半減イベント中のトランザクション確認速度はどうなりますか?半分にすることで変更されるのはブロック補助のみであり、ブロック サイズ、伝播時間、コンセンサス ルールではないため、トランザクションの確認速度は影響を受けません。

Q: ステーブルコインのデペグは常に清算を引き起こすのですか?いいえ、0.995 を下回るデペグでは通常、主要なデリバティブ プラットフォームでサーキット ブレーカーが作動し、価格調整が再開されるまで決済が一時停止されます。

Q: オンチェーン分析会社は交換アドレスと非交換アドレスをどのように区別していますか?彼らは、預金クラスタリング、出金パターン、取引所 API 開示やブロックチェーン フォレンジック調査から編集された既知の預金アドレス ホワイトリストなどのヒューリスティックを適用します。

Q: 無期限先物には調達金利があるのに、四半期先物には調達金利がないのはなぜですか?資金調達率は、永久契約価格を基礎となるスポット価値に結び付けるために存在します。四半期先物は有効期限が切れ、物理的または現金で決済されるため、継続的な収束メカニズムが不要になります。