Bitcoin マイニングとクラウド マイニングどちらが優れていますか? ASIC とクラウド マイニングのどちらを選択するか?

Bitcoin 半減力学

1. Bitcoin のプロトコルは、ブロック報酬が約 210,000 ブロックごとに半分になる固定発行スケジュールを強制します。

2. このイベントはおよそ 4 年ごとに発生し、ブロックごとに流通する新しい BTC の数を直接減少させます。

3. マイナーは、2020 年の半減期の時点でブロックあたり 6.25 BTC を受け取ります。次の値下げでは 3.125 BTC になります。

4. 半減は取引手数料やネットワークセキュリティパラメータを変更しませんが、時間の経過とともにマイナーの収益構成に影響を与えます。

5. 半減期後の過去の価格変動は、イベント後 90 日以内にボラティリティが急上昇していることを示していますが、因果関係についてはエコノミストやオンチェーン アナリストの間で議論が続いています。

ステーブルコインの流動性のダイナミクス

1. USDT は主要取引所全体でスポット取引ペアを支配しており、Binance と Bybit の全 BTC/USDT 取引量の 70% 以上を占めています。

2. テザーの準備金構成の開示により、米国財務省短期証券への配分が増加し、コマーシャルペーパーへの直接エクスポージャーが減少していることが明らかになりました。

3. 2023 年のニューヨーク司法長官との和解後、規制当局の監視が強化され、第三者機関による認証頻度の厳格化が促されました。

4. DAIの担保モデルは、ETHのみを裏付けとするものからUSDCやWBTCを含む複数資産の保管庫に移行し、DeFi貸出金利に対する感度が変わりました。

5. 2023 年 3 月の銀行危機中にステーブルコインの償還額が急増し、サークルがフィードバックによる流動性ファシリティを通じて信頼を回復する前に、USDC は一時的に平価を失いました。

オンチェーントランザクションパターン

1. イーサリアム上の 1 日あたりの平均アクティブ アドレスは、主にレイヤー 2 ロールアップの採用によって 2024 年第 2 四半期に 120 万を超えました。

2. Bitcoin の取引手数料の中央値は、2023 年初頭の Ordinals 碑文ブーム中に 8.42 ドルに急増し、低額の送​​金をオフチェーンに押し上げました。

3. Glassnodeによって追跡されたクジラウォレットの動きは、2022年後半にBTC価格が25,000ドルを下回ったときに蓄積動作が増加していることを示しています。

4.全 BTC 供給量の 42% 以上が 2 年以上手つかずのままであり、マクロ的な不確実性の中での長期保有者の確信を示しています。

5. 取引所の純流出額は2024年5月に6週連続で一貫してマイナスに転じ、集中プラットフォームからの売り圧力が低下したことを示唆している。

デリバティブ市場の構造

1. Binance、OKX、Bybit の無期限先物契約の建玉は、投機的ポジションの高まりを反映して、2024 年 4 月に 650 億ドルを超えました。

2. 資金調達率は週ごとに +0.012% から -0.008% の間で変動し、極端なレバレッジの偏りがなく、バランスのとれたロングショートセンチメントを示しています。

3. オプションのガンマエクスポージャーは6月中旬にプラスに転じ、マーケットメーカーがデルタのロングポジションをますますヘッジしていることを示唆した。

4. Bitcoin の 30 日間のインプライド ボラティリティは、買値と売値のスプレッドが縮小し、オーダーブックが厚くなる中、48.7% に低下しました。これは 2022 年 11 月以来の最低水準です。

5. CME BTC 先物取引高はデリバティブ総取引高の 18% を占め、規制された場を通じた機関投資家の参加の増加を浮き彫りにしました。

よくある質問

Q: マイナーが Ordinals の碑文を正しく検証できなかった場合はどうなりますか? A: ノードはトランザクションを完全に拒否します。碑文は標準の UTXO 検証ルールに従い、コンセンサス メカニズムをバイパスしません。

Q: ステーブルコインは、スマートコントラクトの相互作用なしにオンチェーンで凍結できますか? A: いいえ。凍結には、組み込みの管理機能 (一部の ERC-20 実装と同様)、または取引所や支払処理業者などの保管ゲートウェイとのオフチェーン調整のいずれかが必要です。

Q: Bitcoin の難易度調整は半減イベントとどのように影響しますか? A: 難易度は、半分のタイミングとは関係なく、2,016 ブロックごとに再調整されます。報酬の減少ではなく、観察されたハッシュレートの変化にのみ反応します。

Q: Bitcoin でルーン経由で鋳造された NFT は、イーサリアム ERC-721 トークンと同じメタデータ規格を共有していますか? A: いいえ。ルーンは、ネイティブ スクリプト オペコードを使用してデータをトランザクション出力に直接埋め込みます。外部 URI 参照や動的メタデータ レンダリング機能がありません。