トレンド確認に最適な出来高加重移動平均 (VWMA)

Bitcoin 半減力学

1. Bitcoin のプロトコルは、ブロック報酬が約 210,000 ブロックごとに半分になる固定発行スケジュールを強制します。

2. このイベントはおよそ 4 年ごとに発生し、流通する新しい BTC の数を直接減少させます。

3. マイナーは、2020 年の半減期の時点でブロックあたり 6.25 BTC を受け取ります。次の削減では 3.125 BTC になります。

4. 総供給上限は 2,100 万個にとどまり、希少性をプログラム可能かつ数学的に検証可能になります。

5. 過去の価格動向は、各半減期後の 12 ～ 18 か月でボラティリティの上昇と上昇の勢いを示していますが、因果関係についてはアナリストの間で議論されています。

ステーブルコインの流動性のダイナミクス

1. USDT は、集中型取引所と分散型取引所全体で取引ペアの取引高を支配しており、多くの場合、全取引高の 70% を超えます。

2. Tether Ltd は会計事務所から毎月証明書を発行していますが、オンチェーンの準備金の完全な透明性は依然として限定的です。

3. USDC は米国の銀行パートナーとのより厳格な規制上の連携を維持しており、主に現金と短期米国国債を保有しています。

4. DAI は、MakerDAO ボールトにロックされている ETH およびその他の資産に依存して、過担保されたアルゴリズムのステーブルコインとして動作します。

5.シリコンバレー銀行のエクスポージャーによって引き起こされた2023年3月のUSDCデペグなどの突然のペグ解除イベントは、永久先物市場全体で連鎖的な清算を引き起こします。

オンチェーントランザクションパターン

1. イーサリアムの 1 日あたりの平均アクティブ アドレスは、2021 年の NFT ブーム中に 120 万を超えてピークに達しましたが、長期にわたる弱気市場の状況では 300,000 を下回りました。

2. Bitcoin の取引手数料は、ネットワークの混雑と入札主導の優先価格設定を反映して、2017 年の強気相場中に取引あたり 50 ドルを超えて急増しました。

3. 1,000 BTC を超える送金として定義されるクジラの動きはリアルタイムで追跡され、多くの場合、市場の主要な変曲点に先立って行われます。

4. 7 日間の枠内で 100,000 BTC を超える取引所への流入は、歴史的に地域の価格最高値と流通段階と相関関係がありました。

5. レイヤー 2 の採用指標は、Arbitrum と Base が 2024 年半ばまでにすべてのイーサリアム L2 トランザクションの 65% 以上を共同で処理することを示しています。

デリバティブ市場の構造

1. BitMEX は 2016 年に BTC 無期限スワップの先駆者となり、契約価格を現物指数に固定するファンディング レートを導入しました。

2. Binance Futures は BTC 無期限契約で最大の建玉を保有しており、ボラティリティの高い状況では 150 億ドルを超えることもよくあります。

3. 証拠金率が維持しきい値を下回ると、清算エンジンが強制決済を実行し、急激な動きの際に連鎖反応を引き起こすことがよくあります。

4.取引所間の資金調達レートの乖離（Bybit ではマイナス金利が継続する一方、OKX ではプラス金利が継続するなど）は、会場間でのロング/ショート ポジショニングが非対称であることを示しています。

5. オプションの建玉は2024年の半減期を前に500億ドルに達し、30日間のインプライド・ボラティリティは90％を超えて急上昇した。

よくある質問

Q: Bitcoin ノード オペレーターが半減後にブロックの検証を停止するとどうなりますか? A: ノードオペレーターは、報酬のサイズに関係なく、完全な検証機能を保持します。マイニングの収益性は変化しますが、コンセンサス ルールは変更されず、すべてのフル ノードによって適用されます。

Q: USDT のようなステーブルコインは、発行者によって凍結または取り消される可能性がありますか? A: はい。テザーは2018年以来、通常は法執行機関の要請や違法行為の疑いに応じて、4万以上のウォレットアドレスに対してブラックリスト登録の権限を行使してきた。

Q: オンチェーン分析会社は、取引所と非保管ウォレットのラベルをどのように判断しますか? A: ブロックチェーンレベルの識別ではなく、入金パターン、出金行動、既知の取引所入金アドレス、トランザクショングラフ分析に基づいたクラスタリングヒューリスティックを使用します。

Q: 強い下降トレンド中に永久スワップ調達金利がマイナスになるのはなぜですか? A: マイナスの資金調達は、ショートポジションが市場を支配していることを示しています。トレーダーは、広範な弱気地合いと需要のヘッジを反映して、レバレッジを活用したショートを保有するためにロングを支払います。