バイナンス先物における実現損益と未実現損益の違いを理解するにはどうすればよいですか?

定義と主な区別

1. 実現損益とは、Binance Futures でポジションが完全にクローズされた後に固定され、取り消し不能になる利益または損失を指します。

2. 未実現損益は、現在のマーク価格とエントリー価格に基づいて、オープンポジションの変動する理論上の損益を表します。

3. 実現された損益はウォレット残高に直接影響し、タイムスタンプと取引 ID とともに取引履歴に反映されます。

4. 未実現損益は、ポジションが清算されるか手動で決済されるまで、利用可能な証拠金や資本を変更しません。

5. どちらの値も、契約乗数、レバレッジ、決済通貨を含む同じ契約仕様を使用して計算されますが、異なるライフサイクル段階で動作します。

バイナンス先物の計算メカニズム

1. ロングポジションの場合、未実現損益 = (マーク価格 − エントリー価格) × ポジションサイズ × 契約乗数。

2. ショートポジションの場合、未実現損益 = (エントリー価格 − マーク価格) × ポジションサイズ × 契約乗数。

3. 実現損益には、保有期間中に送金または受領した資金調達手数料が含まれます。これらの手数料は 8 時間ごとに決済され、最終決済額に加算されます。

4. バイナンスは、操作による清算を防ぐために、最終取引価格ではなく、原資産となるスポット指数と減衰する資金調達ベースから導き出されるマーク価格を使用します。

5. 部分的な決済が発生すると、FIFO ロジックが適用されます。同じシンボルおよび証拠金タイプ内で最も早く開かれた契約が最初に決済され、平均エントリー価格の再計算に影響します。

マージンとリスク管理への影響

1. 未実現損益はリアルタイムで継続的に資本を更新するため、維持証拠金率と清算閾値に影響を与えます。

2. マイナスの未実現損益は利用可能な証拠金を減少させ、分離証拠金モードがアクティブな場合は自動レバレッジ解消を引き起こす可能性があります。

3. 実現損益は、取引執行が確認され先物ウォレットに記録された後にのみ、新規ポジションの当初証拠金に寄与します。

4. クロスマージンモードでは、1 つのポジションの含み損が、他のオープンポジションの利益によって生じた資本から引き出される可能性があり、システミックエクスポージャーが増大します。

5. 実現損益に組み込まれたファンディング手数料の発生は、特に高頻度または複数日のキャリー取引において、純利益の計算に影響します。

FIFO ベースの平均エントリー価格の決定

1. 新しい注文ごとにポジション スタックにレイヤーが追加され、タイムスタンプ、サイズ、および有効エントリー価格が維持されます。

2. ポジションサイズを縮小する場合、Binance はコストベースの時系列的な整合性を維持しながら、最も古いレイヤーからボリュームを差し引きます。

3. 残りのオープンボリュ​​ームの平均エントリー価格は、単純な算術平均ではなく、生き残っているレイヤー全体の加重平均として再計算されます。

4. この方法により、原価ベースの人為的な平滑化が防止され、複数の管轄区域における規制上の FIFO 要件との税報告の一貫性が確保されます。

5. ユーザーは FIFO の動作をオーバーライドできません。これはマッチング エンジンにハードコードされており、ポジション履歴 API エンドポイント/fapi/v1/positionRiskを介して表示されます。

よくある質問

Q: 未実現損益には手数料が含まれますか?いいえ。手数料は注文実行時にのみ差し引かれ、ポジション決済後に実現損益に個別に表示されます。

Q: ポジションがオープンのままでも、未実現損益がゼロを示す場合があるのはなぜですか?これは、マーク価格が平均エントリー価格と等しい場合に発生します。これは、統合フェーズ中、または一般的な市場レートでポジションをオープンした直後によく見られます。

Q: 清算後、未実現損益が再びプラスになる可能性はありますか?いいえ、清算するとポジションは即座に終了します。残りの未実現価値は無効になり、強制撤退価格を反映した最終的な実現損益エントリーに置き換えられます。

Q: 資金調達手数料は決済前の含み損益に含まれますか?いいえ。ファンディング手数料は発生しますが、8 時間ごとの決済ウィンドウが終了するまでは帳簿外に残され、その時点で実現損益に流入します。