Coinbase アドバンスト取引証拠金要件とは何ですか?

Coinbase Advanced の証拠金要件の基礎

1. 必要証拠金とは、Coinbase Advanced でレバレッジをかけたポジションをオープンまたは維持するためにトレーダーが口座に維持しなければならない最低資本額を指します。

2. スポット取引とは異なり、マージン取引ではユーザーは Coinbase から資金を借りてエクスポージャーを拡大できますが、厳格な担保ルールとリアルタイムの株式監視が条件となります。

3. 要件は、ポジションのサイズ、資産のボラティリティ、および現在の市場状況に基づいて動的に計算されます。すべての商品で固定されているわけではありません。

4. 資本が事前定義されたしきい値を下回ると、ユーザーは自動証拠金アラートを受け取り、数秒以内に是正措置が講じられない場合は強制清算がトリガーされます。

5. すべてのマージンパラメータは、オーダーブックの深さ、資金調達レートのシフト、およびクロスマージン適格フラグを統合する Coinbase 独自のリスクエンジンを介して 1 秒未満のレベルで適用されます。

ベースチェーンの統合とマージンの仕組み

1. ベースチェーンは、Coinbase Advanced で実行されるステーブルコイン建ての証拠金取引の 62% 以上の基礎的な決済層として機能します。

2. ユーザーが Base に担保として USDC をポストすると、システムは BTC/USDC ペアには 95% のローン・トゥ・バリュー (LTV) の上限を適用し、ETH/USDC には 80% の LTV を適用します。どちらもオンチェーンのボラティリティシグナルに基づいて時間ごとに調整されます。

3. クロスマージン機能により、ウォレットがホワイトリストに登録され、Coinbase のカストディ API を通じて署名が検証されている場合、Base ベースの DeFi プロトコル全体で保持されている USDC が適格な担保として認識されるようになります。

4. Base で発生する清算イベントは、アトミック スワップ契約を介した即時の資産移転をトリガーし、従来の引き出しキューをバイパスし、スリッページを中央値 0.12% 未満に削減します。

5. Base で開始されたマージンコールは、極端なデペグイベント中であっても法定通貨や他のトークンに変換されることなく、USDC でのみ決済されます。

規制上の制約と証拠金の強制

1. 米国商品先物取引委員会（CFTC）のガイドラインに基づき、Coinbase Advanced は、小売ユーザーが取引するすべての無期限先物契約に対して、最低 5% の維持証拠金率を義務付けています。

2. CFTC 規制の清算会員ステータスの下で活動している機関顧客は、四半期ごとのカウンターパーティ リスク監査に合格した場合に限り、 3.7%まで引き下げられた比率を利用できます。

3. 週末や連邦休日など、取引時間外に発行されたマージンコールは、ユーザー契約に組み込まれた事前承認された自動清算ロジックを使用して遅延なく処理されます。

4. DEX および Coinbase Advanced にわたるフラッシュ ローンまたは合成裁定取引を介して証拠金レベルを操作しようとする試みは、FINRA ルール 2010 準拠プロトコルに基づいて即座に口座凍結を引き起こします。

5. 当初証拠金、維持証拠金、清算価格を含むすべての証拠金関連の開示は、200 ミリ秒ごとに更新される WebAssembly 搭載の計算機を使用して、アドバンスト インターフェイス上でリアルタイムに表示されます。

リアルタイム証拠金レベル計算

1. 証拠金レベルは、資本 ÷ 使用証拠金 × 100%として計算されます。ここで、資本には未実現損益が含まれ、使用証拠金にはオープン ポジションのロックされた担保が反映されます。

2. マージン レベルが100%未満の場合は、カバレッジが不十分であることを示し、警告バナーがアクティブになります。 85%を下回ると部分清算シーケンスが開始されます。

3. プラットフォームは、ポートフォリオ全体で集計されるのではなく、各ポジションの証拠金レベルを個別に再計算し、きめ細かいリスク分離を保証します。

4. カスケード清算によって生じるマイナスの株式イベントは、公開されているソルベンシーコミットメントフレームワークに従って、ユーザーには渡されず、Coinbase の保険基金によって完全に吸収されます。

5. 証拠金レベルの履歴データは 90 日間保持され、サードパーティのリスク モデリング ツールをサポートする API エンドポイント/advanced/margin/history経由でアクセスできます。

よくある質問

Q: Coinbase Advancedは分離マージンモードをサポートしていますか?はい。分離証拠金はすべての無期限先物契約で利用でき、ユーザーはポートフォリオ全体で共有するのではなく、ポジションごとに特定の担保を割り当てることができます。

Q: BTC ステーキング報酬を証拠金担保として使用できますか?いいえ、Coinbase Earn または Base ネイティブのバリデーターを介して生成されたステークされた BTC 報酬は、完全にロックが解除され、使用可能なウォレットのアドレスに転送されるまで、マージンの資格から除外されます。

Q: フラッシュクラッシュ中に証拠金レベルがゼロになった場合はどうなりますか?このシステムは 120 ミリ秒以内に完全なポジション清算を実行し、Base で利用可能な最も深い流動性プールに対する実行を優先し、崩壊前に最後に確認された中間価格で注文を照合します。

Q: Coinbase Advanced の米国ユーザーと海外ユーザーでは証拠金要件が異なりますか?はい。米国のユーザーは、CFTC の管轄により、より厳しい基準に直面します。 Coinbase International経由でAdvancedにアクセスする米国以外のユーザーは、バミューダ金融庁（BMA）の規則に基づいて運営されており、一部の指数に対して最大20倍のレバレッジが許可されています。