なぜ暗号はとても揮発性なのか

暗号通貨市場は、感情的な取引、規制の不確実性、低流動性、技術的リスク、マクロ経済的影響により、極端なボラティリティを経験しています。

2025/07/10 20:28

市場の感情と投資家の行動

暗号通貨市場は、投資家の感情と感情的な取引行動に大きく影響されます。多くの場合、評価モデルを確立してきた従来の金融資産とは異なり、暗号価格はしばしば憶測と誇大広告によって推進されます。ソーシャルメディアのトレンド、ニュースの見出し、有名人の支持は、突然のスパイクや価値の低下を引き起こす可能性があります。たとえば、有名な個人からの単一のツイートは、取引所全体で大規模な売買活動を引き起こす可能性があります。

• 制度レベルの安定性測定の欠如
• 群れのメンタリティにつながる高い小売参加
• デジタルプラットフォームを介した迅速な情報普及

これらの要因は、短期間で鋭い価格変動に貢献します。恐怖と貪欲は、市場の方向性を決定する上で特大の役割を果たします。

規制の欠如と法的不確実性

暗号ボラティリティの主な理由の1つは、統一された世界的な規制がないことにあります。政府と金融当局は、デジタル資産を分類および規制する方法について引き続き議論しています。中国が暗号取引を禁止したり、SECの交換に対する弾圧を禁止したりするなど、突然の規制の発表は、パニック駆動型の売却を引き起こす可能性があります。対照的に、ETFの承認や税の明確性などの肯定的な規制の発展は、急速な価格上昇につながる可能性があります。

• すべての暗号市場を監督する中央集権権はありません
• 規制措置は国によって大きく異なります
• 所有権、課税、コンプライアンスに関する法的曖昧さ

この一貫性のないフレームワークにより、投資家は長期的なリスクを正確に評価することが困難です。

低い市場の流動性と取引量の変動

多くの暗号通貨は、主要なFIAT通貨や株式と比較して低流動性に苦しんでいます。これは、比較的少ない取引でさえ、価格に大きな影響を与える可能性があることを意味します。薄く取引されているアルトコインでは、大規模な販売注文は、買い手がボリュームを吸収する前に劇的に価値を低下させる可能性があります。さらに、取引量は市場の状況に基づいて変動し、さらに悪化します。

• 時価総額が小さいことは、操作が容易になることを意味します
• 特定の取引所での限られた数のアクティブトレーダー
• 小さなトークンに影響を与える大きなクジラの動き

これらの要素の組み合わせは、特にオフピークの時間や弱気サイクル中に、予測不可能な価格アクションにつながります。

技術的リスクとネットワークの脆弱性

基礎となるブロックチェーンテクノロジーは、暗号価格のダイナミクスの重要な要素のままです。セキュリティ違反、ソフトウェアバグ、またはネットワークアップグレードの失敗は、すぐに投資家の信頼に影響を与える可能性があります。 Defiプロトコルの交換やスマートコントラクトの脆弱性の主要なハックは、しばしば急激な減少をもたらします。 Ethereumのハードフォークなどの計画されたアップグレードでさえ、将来の使いやすさと採用に関する不確実性をもたらします。

• 特定のプロジェクトへの信頼に影響を与えるコードエクスプロイト
• トランザクションの遅延を引き起こすスケーラビリティの問題
• 混乱を引き起こすフォークとガバナンスの紛争

これらの技術的課題により、基礎に基づいて資産のパフォーマンスを予測することは困難です。

マクロ経済的影響と相関シフト

暗号通貨は、より広範なマクロ経済指標とますます相関しています。かつて独立した資産と見なされていましたが、多くのデジタル通貨は現在、株式市場、金利の変化、インフレトレンドと並行して移動しています。金利の上昇は、通常、暗号のような投機的資産からより安全な投資に向けて資本を遠ざけます。逆に、経済刺激パッケージとインフレ恐怖は、分散型の代替案の需要を高めることがあります。

• BitcoinのNasdaqおよびS＆P 500との相関
• リスク選好に影響を与える連邦準備制度の方針
• 地政学的な緊張が投資の流れを変えます

これらの外力は、時間の経過とともに暗号評価を安定させる試みを複雑にします。

よくある質問

クジラは暗号のボラティリティでどのような役割を果たしますか？

クジラ（暗号通貨の大規模な保有者）は、取引活動を通じて価格に大きな影響を与える可能性があります。クジラによって実行された大規模な売買注文は、特に供給がより集中している低キャップコインで市場の平衡を歪める可能性があります。それらの影響は、低流動性の時代に特に顕著です。

暗号誘導体のレバレッジは、揮発性をどのように増幅しますか？

暗号先物およびオプション市場により、トレーダーは高いレバレッジを使用することがあります。時には最大100倍です。マージンコールのために清算が発生した場合、カスケードの売却は価格下落を加速する可能性があります。レバレッジは基本的に利益と損失の両方を拡大し、市場の変動の頻度と強度を高めます。

Stablecoinsはボラティリティも経験できますか？

固定値を維持するように設計されていますが、一部のスタブコインは、予備の破産または信頼の喪失のために脱出イベントに直面しています。 2022年のTerrausd（UST）の崩壊は、極端なストレスの下でスタブコインがどのように揮発性になるかの代表的な例です。埋蔵量についてのわずかな疑いでさえ、大量の引き出しを引き起こし、ペグされた資産を不安定にすることができます。

暗号市場では、ボラティリティは常にマイナスですか？

ボラティリティは本質的に悪くはありません。トレーダーが価格変動から利益を得る機会を生み出します。高ボラティリティは投機的資本を引き付け、デリバティブ製品の革新を燃やします。ただし、過度の不安定性は、より予測可能な価格設定環境を必要とする主流の採用と制度的参加を阻止します。