音頭とは？ ONDO とトークン化された現実世界の資産を理解する

音頭ファイナンスとは？

1. Ondo Finance は、現実世界の資産 (RWA) のトークン化を通じて、従来の金融とブロックチェーン インフラストラクチャの橋渡しをするために構築された分散型プロトコルです。

2. モジュール式のチェーンに依存しないプラットフォームとして動作し、機関や小売参加者がパブリック ブロックチェーン上でトークン化された証券を発行、管理、取引できるようにします。

3. このプロトコルは、米国財務省短期証券、企業株式、民間信用、不動産担保商品などの複数の資産クラスをサポートしています。

4. そのアーキテクチャは、オンチェーンの決済とオフチェーンのコンプライアンス層を統合し、構成可能性を犠牲にすることなく規制の調整を可能にします。

5. Ondo は独自のネイティブ ブロックチェーンを運用しませんが、イーサリアム、Solana、Base 全体にスマート コントラクトを展開して、アクセシビリティと資本効率を最大化します。

コアのトークン化された製品

1. OUSGは、ブラックロックの BUIDL ファンドの支援を受けてトークン化された米国短期国債ファンドであり、最低投資基準額が 10,000 ドルの適格投資家を対象としています。

2. USDY は、短期国債と FDIC が保証する銀行預金によって完全に担保され、管理手数料はゼロで、利回りの高いステーブルコインの代替として個人ユーザーにサービスを提供します。

3. XAPLD は、Applied Digital Corporation のトークン化された株式を表し、イーサリアム、BSC、および Solana で取引可能であり、高性能データセンター インフラストラクチャへのエクスポージャーを提供します。

4. GLWON はCorning Incorporated の株式を反映しており、従来の保管上の摩擦なしに分割所有権と国境を越えた決済を可能にします。

5. NOKONとGFSON は、半導体および通信セクター全体での採用の拡大を反映して、同じモデルをそれぞれ Nokia と GlobalFoundries に拡張します。

市場での地位とインフラストラクチャの役割

1. Ondo は世界のトークン化証券市場シェアの約 40% を保持しており、量と機関の牽引力において RWA トークン化分野で最大のプレーヤーとなっています。

2. これにより、10 億ドルを超える米国財務省資産のトークン化が促進され、サポートされているチェーン全体で毎日の決済額が常に 8,000 万ドルを超えています。

3. Fireblocks や Copper を含む主要な保管機関との統合により、基礎となる準備金の機関レベルの保管と監査可能性が保証されます。

4. そのリザーブ検証システムは、6 時間ごとに更新されるオンチェーン証明を公開し、トークンの供給を監査済みのオフチェーン保有資産に直接リンクします。

5. 流動性は、ウィンターミュートやアラメダ・リサーチなどの企業との深いマーケットメイク関係を通じて確保されており、マクロボラティリティの中でもタイトなビッド・アスク・スプレッドを支えています。

コンプライアンスと規制への取り組み

1. Ondo は米国、EU、シンガポールの規制当局との積極的な対話を維持し、MAS が主導するサンドボックス プログラムや SEC の FinHub イニシアチブに参加しています。

2. すべてのトークン化された株式商品は、ケイマン諸島 SPV またはデラウェア LLC を通じて法的構造化され、既存の会社法に基づく強制力のある株主の権利が保証されます。

3. KYC/AML チェックは、Chainaracy KYT および Onfido 本人確認ツールとの統合を通じてウォレット レベルで実施されます。

4. 転送制限は、カスタマイズ可能なロックアップ スケジュールと管轄ホワイトリストを使用して、ERC-20 および SPL トークンに直接エンコードされます。

5. グラント・ソーントンによる年次第三者認証報告書は、すべての主力ファンドの資産裏付け、保管の完全性、運用管理を確認します。

よくある質問

Q: USDY は利回りを生み出しながら、どのようにして米ドルとのペッグを維持するのですか? A: USDY は、短期の米国財務省短期証券と利付銀行預金によって 1 対 1 で裏付けられています。利回りは未払いのクーポン支払いと預金利息から発生し、元本価値に影響を与えることなく保有者に毎日分配されます。

Q: 米国以外の居住者も OUSG に投資できますか? A: はい、現地の管轄区域で定義された認定投資家の基準を満たし、Ondo のパートナー プラットフォームを通じて必要な AML/KYC プロセスを完了している場合に限ります。

Q: GLWON のようなトークン化された株式には配当や議決権を得る権利がありますか? A: 配当金の分配は自動化されており、発行者の取り決めに応じて現物またはステーブルコインの支払いとして配信されます。議決権は現在、指定された保管者との委任契約を通じてオフチェーンで管理されています。

Q: 原資産である財務省の担保がデフォルトした場合はどうなりますか? A: 米国財務省証券には、米国政府の信頼と信用が完全に裏付けられています。 1790 年以来債務不履行は発生しておらず、Ondo の法的構造には、極端な仮定のシナリオでトークン所有者の請求を優先するウォーターフォール条項が含まれています。