SOL 契約ウォレットの未実現損益とは何ですか?また、それはどのように計算されますか?

SOL 契約における未実現損益を理解する

1. 未実現損益 (P&L) は、Solana ベースのスマート コントラクト ウォレット、特に分散型金融 (DeFi) またはデリバティブ プラットフォーム内のオープン ポジションの現在価値を反映します。この指標は、現在の市場価格でポジションをクローズした場合にどれだけ利益または損失があるかを示します。取引終了時に固定される実現損益とは異なり、未実現損益は市場の動きに応じて変動し、ポジションが決済されるまで理論上の状態を保ちます。

2. ソラナ (SOL) の無期限契約または分散型取引所 (DEX) の先物では、未実現損益はエントリー価格と最新のマーク価格の差に直接関係します。 Solana の高いスループットにより迅速な取引決済が可能になるため、価格の更新が頻繁に行われ、この値がリアルタイムで変化します。計算はフロントエンドインターフェイスによってオフチェーンで行われますが、操作を防ぐためにオンチェーンのオラクルデータに対して検証されます。

3. Phantom や Backpack など、Solana スマート コントラクトと対話するウォレットは、多くの場合、未実現利益または損失を表示する DeFi ダッシュボードと統合されています。これらの値はプロトコル API から取得され、標準化された式を使用して計算されます。緑色で強調表示された数値は、現在の流動性プールと注文帳の深さに基づいた現在の推定値を表します。スリッページや突然のボラティリティによって最終的に実現される結果が変わる可能性があるため、ユーザーは注意を払う必要があります。

4. 証拠金の使用状況は、未実現損益がポジションの健全性にどのように影響するかに影響します。損失が拡大すると証拠金率が低下し、清算が発生する可能性があります。プラットフォームは、含み損を使用して維持証拠金を計算し、担保が十分であるかどうかを判断します。マイナスの未実現損益はすぐに資金を差し引くわけではありませんが、リスクシグナルとして機能します。

5. 無期限契約の資金調達率も、間接的に未実現損益に影響を与えます。中核的な計算式の一部ではありませんが、Solana プロトコルで数分ごとに請求または受け取りされる継続的な資金支払いは、時間の経過とともにロングポジションとショートポジションの正味価値に影響を与えます。これらの定期的な調整は、ポジションが最終的にクローズされたときにトータルリターンに組み込まれます。

SOLベースのポジションの計算方法

1. ロングポジションの未実現損益の基本計算式は、(現在のマーク価格 – エントリー価格) × 契約のポジションサイズです。ショートポジションの場合は、(エントリー価格 – 現在のマーク価格) × ポジションサイズの逆になります。 Solana では、トークンがラムポート (1 SOL = 10^9 ラムポート) で測定され、スマート コントラクトの固定小数点演算によって精度が維持されます。

2. 価格操作を防止し、公正な評価を確保するために、最終取引価格ではなくマーク価格が使用されます。これは通常、Solana エコシステムに深く統合されている Pyth や Switchboard などのオラクルから供給される時間加重平均価格 (TWAP) から導出されます。これにより、流動性が低いときやフラッシュクラッシュ時のリスクが軽減されます。

3. ポジションサイズは、プラットフォームに応じて USD 値またはネイティブ SOL 単位で表示されます。一部の Solana DEX では契約を USDC 相当額で見積もっており、一般的な為替レートを使用して換算する必要があります。ウォレット インターフェイスはこれらの変換を自動的に処理しますが、正確なオンチェーン データ フィードに依存します。

4. 通常、手数料は未実現損益計算から除外されます。取引手数料、出金コスト、およびネットワーク手数料 (SOL で支払われる) は約定時にのみ差し引かれ、実行中の未実現残高には影響しません。ただし、一部の高度な分析ツールは、リクエストに応じて手数料調整後の収益を予測する場合があります。

5. Solana の 1 秒未満のブロックタイムによりリアルタイム更新が有効になり、ダッシュボードに変更をほぼ即座に反映できるようになります。この応答性はトレーダーに優位性をもたらしますが、遅延や不一致を回避するには、信頼性の高い RPC エンドポイントと効率的なフロントエンド レンダリングが必要です。

未実現メトリクスのリスクと制限

1. 未実現損益は本質的に投機的です。現在の市場レートでの即時清算を前提としていますが、買値と売値のスプレッドや流動性不足により達成できない場合があります。小規模な Solana ベースのデリバティブ プラットフォームで大きなポジションを保有すると、大幅なスリッページに直面し、実際の収益が減少する可能性があります。

2. Oracle の遅延により、一時的な不一致が発生する可能性があります。高速ネットワークであっても、オラクルからスマート コントラクトへのデータ伝播には数百ミリ秒かかります。ボラティリティが極度に高い場合、表示される未実現損益が実際の状況よりも遅れ、誤った情報に基づいた決定が行われる可能性があります。

3. 一部のウォレットでは複数のプロトコルにわたるデータが集約され、複雑さが増します。 1 つのプラットフォームが異なる価格設定モデルまたは決済メカニズムを使用している場合、複数のウォレットの集計で一貫性のない値が表示される可能性があります。行動を起こす前に、必ずデータのソースを確認してください。

4. 流動性供給シナリオにおける一時的な損失は、未実現損益の取引とは別のものですが、マルチ戦略ウォレットでは共存できます。レバレッジ契約を保持しながら SOL-USDC の流動性を提供すると、UI で必ずしも明確にセグメント化されていない重複するリスク要因が生じます。

5.スマート コントラクトのバグや Solana プロトコルのガバナンスの変更により、想定された損益モデルが一夜にして無効になる可能性があります。ユーザーは、オープンポジションに影響を与える可能性のあるアップグレード、監査、緊急停止手順について常に最新の情報を入手する必要があります。

よくある質問

SOL ウォレットの未実現損益はどのくらいの頻度で更新されますか?未実現損益は継続的に更新され、通常は数秒ごとに更新されます。頻度は、ウォレット インターフェイスと、Solana RPC ノードおよび価格オラクルへの接続によって異なります。最新の dApp のほとんどは、ほぼリアルタイムのデータ ストリーミングに WebSocket サブスクリプションを使用します。

未実現損益は利用可能なマージンに影響しますか?はい、含み損により実効証拠金残高が減少します。プラットフォームは、この調整された資本を使用して証拠金率を計算し、清算のしきい値を決定します。ゲインにより利用可能な証拠金が増加し、より高いレバレッジや追加のポジションが可能になります。

ポジションを決済せずに含み益を引き出すことはできますか?いいえ、含み益はアクセス可能な資金ではありません。ポジションを閉じて利益を実感した後でのみ、収益を引き出すことができます。一部の融資プラットフォームでは含み益に対する借入が可能ですが、これにより追加のリスクが生じ、プロトコルによって異なります。

未実現損益がウォレットごとに異なるのはなぜですか?不一致は、データ ソース、更新間隔、価格設定方法の違いによって発生します。あるウォレットでは TWAP オラクルを使用し、別のウォレットでは最後の取引価格を使用する場合があります。一貫性を保つために、どのオラクルとコントラクトが各ウォレット参照に対応しているかを常に確認してください。