Bitcoin 契約における未実現損益とは何ですか?

Bitcoin 先物取引における含み損益を理解する

1. トレーダーが Bitcoin 先物または無期限契約に従事する場合、多くの場合、まだクローズされていないオープン ポジションを保持します。これらのアクティブな取引に関連する損益は、未実現損益と呼ばれます。この値は、ポジションのエントリー価格と比較した Bitcoin の現在の市場価格に基づいてリアルタイムで変動します。ポジションがオープンのままである限り、トレーダーの口座に資金が入金または引き落とされないため、この損益は未実現とみなされます。

2. ロングポジションの場合、市場価格がエントリー価格を超えて上昇すると、含み損益が増加します。逆に、価格がエントリーポイントを下回ると、含み損益はマイナスになり、紙の損失を示します。ショート ポジションでは、その逆が当てはまります。Bitcoin の価格がエントリー ポイントに対して下落すると、利益が蓄積されます。トレーダーは、利用可能な証拠金とリスクエクスポージャに直接影響を与えるため、この指標を注意深く監視しています。

3. 未実現損益の計算は契約タイプによって異なります。リニア契約では、利益は USD または USDT 建てで表示されるため、計算がより簡単になります。インバース契約の場合、利益と損失は Bitcoin で決済されますが、BTC 自体のボラティリティによりさらなる複雑さが生じます。通常、取引所はこのデータを取引インターフェイスに表示し、ユーザーが現在のパフォーマンスを即座に評価できるようにします。

4.未実現損益は、証拠金要件と清算リスクを決定する上で重要な役割を果たします。損失が大きくなりすぎると、証拠金レベルが維持しきい値を下回り、自動清算が引き起こされる可能性があります。ストップロス注文などのリスク管理ツールは、含み損が壊滅的なものになる前に、ダウンサイドエクスポージャを制限するためによく使用されます。

含み損益に影響を与える要因

1. 市場のボラティリティは、Bitcoin 契約における未実現損益の主な要因の 1 つです。仮想通貨の価格はニュース、マクロ経済動向、クジラの活動に対して非常に敏感であるため、小さな動きでもオープンポジションに大きな影響を与える可能性があります。突然のスパイクやクラッシュは、レバレッジを活用したトレーダーの潜在的な利益とリスクの両方を増幅させます。

2. レバレッジにより、未実現損益に対する価格変動の影響が倍増します。 10倍のレバレッジポジションでは、同じ規模のスポット取引と比較して10倍の利益または損失が発生します。これにより、有利な局面では収益性が向上しますが、不利な局面では清算への道が加速されます。

3. 永久スワップ市場の資金調達率は間接的に含み益に影響を与えます。ロングポジション保有者はショートに資金を支払うことができ（またはその逆）、時間の経過とともに蓄積されます。未実現損益の計算には直接反映されませんが、これらの定期的な支払いは純利益を減少させるため、全体的なパフォーマンス評価で考慮する必要があります。

4. 価格フィードの精度と取引所固有のマーキング方法も、報告される未実現価格に影響します。一部のプラットフォームは操作を防ぐためにインデックス価格を使用しますが、他のプラットフォームは最後に取引された価格に依存します。これらの間に不一致があると、異なる取引所間で表示される損益が変動する可能性があります。

オープンポジションに関するリスク管理

1. 未実現損益を監視することで、トレーダーはポジションをいつ手じるか調整するかについて情報に基づいた決定を下すことができます。許容可能なドローダウンに対して事前に定義されたしきい値を設定すると、規律を維持し、不安定な時期の感情的な意思決定を防ぐことができます。

2. ポジションのサイジングは、未実現の変動の可能性のある範囲に合わせて行う必要があります。レバレッジを過剰に利用すると、わずかな価格反転でも資本が急速に減少する可能性があります。保守的な配分によりマージンコールの可能性が減り、市場の変動に対して余裕が生まれます。

3.テイクプロフィットとストップロスのレベルを使用すると、市場が反転する前に含み益を確実に確保できます。これらの自動ツールは、指定された価格で取引を実行し、継続的な監視を必要とせずに未実現利益を実現利益に変換します。

4. 複数の資産または戦略にわたるポートフォリオの分散により、Bitcoin のみのエクスポージャーに伴う集中リスクを軽減できます。資本を分散させることで、トレーダーは単一の未実現損益ストリームへの依存を減らし、全体的な安定性を高めます。

未実現損益に関するよくある質問

A: 未実現損益は、クローズされていないオープンポジションの現在の価値を反映しています。実現損益は、ポジションが完全または部分的にクローズされ、実際の利益または損失が確定した後にのみ発生します。

Q: 未実現損益は利用可能残高に影響を与える可能性がありますか?

A: はい。ほとんどの取引所では、株式の計算に未実現損益が含まれており、これによって利用可能な証拠金が決まります。未実現損益がプラスになると、使用可能な資金が増加します。負の値を指定するとマージンが減少し、マージンの警告がトリガーされる可能性があります。

Q: 資金調達の支払いは未実現損益に直接影響しますか?

A: いいえ。資金の支払いは個別の取引として定期的に差し引かれたり、追加されたりします。未実現損益計算式は変更されませんが、資金提供されたポジションを保持している場合、時間の経過とともに全体的な収益性が低下します。

Q: 私の未実現損益が取引所間で異なるのはなぜですか?

A: 違いは、さまざまな価格ソース (インデックス価格とマーク価格)、料金体系、および契約単位 (リニア対インバース) によって生じます。各プラットフォームは内部メカニズムに基づいてゲインを計算するため、わずかな差異が生じます。