契約上の実現損益と未実現損益の違いは何ですか?

Realized PnL is locked-in profit or loss after closing a trade, while unrealized PnL shows the current value of open positions, fluctuating with market price.

2025/11/06 08:14

暗号デリバティブにおける実現損益と未実現損益を理解する

変化の速い暗号通貨取引の世界、特に先物や無期限契約では、損益 (PnL) を理解することが重要です。トレーダーは、パフォーマンスを正確に評価し、リスクを効果的に管理するために、実現損益と未実現損益を区別する必要があります。

実現損益と未実現損益の違い

1. 実現損益とは、ポジションを決済した後に固定された利益または損失を指します。2. 未実現損益は、市場価格に基づいたオープンポジションの現在価値を反映しています。3. 実際のウォレット残高と利用可能な証拠金に影響を与えるのは、実現された損益のみです。4. 未実現損益は、ポジションがオープンなままである限り常に変動します。5. 取引を終了すると、未実現損益が即座に実現損益に変換されます。

実現損益の仕組み

1. 実現損益は、トレーダーがオープン契約ポジションの一部またはすべてを手放したときに計算されます。2. エントリー価格、エグジット価格、手数料、資金調達の支払い、および使用されたレバレッジを考慮します。3. たとえば、BTC/USDT 無期限を 30,000 ドルで購入し、35,000 ドルで売却すると、BTC あたり 5,000 ドルの総利益が生じます。4. 取引手数料と調達率は、使用可能な資本になる前にこの金額から差し引かれます。5. 部分的なクローズは、実行された部分のサイズに基づいて比例的に PnL を実現します。

未実現損益の性質

1. 未実現損益は、ポジションがまだアクティブである間の潜在的な利益または損失を示します。2. 市場のボラティリティにより、特に高レバレッジのシナリオでは、この数値が急速に変化します。3. 取引所は、清算による操作を防ぐためにマーク価格を使用して未実現損益を計算します。4. 証拠金レベルが維持しきい値を下回った場合、未実現損益がマイナスになると清算のリスクが高まります。5. トレーダーは含み損益を注意深く監視して、いつ利益確定するか損切りするかを決定します。

マージンとリスク管理への影響

1. 未実現損益は利用可能な証拠金に影響し、ドローダウン中の新規エントリーを制限する可能性があります。2. 分離証拠金口座では、未実現損失により、その特定のポジションに関連付けられた資本が減少します。3. クロスマージンシステムは、未実現の変動をすべての公開取引に分散させ、システミックエクスポージャーを増大させます。4. プラスの未実現損益により口座資本が増加し、追加入金なしでより大きなポジションが可能になります。5. リスクエンジンは未実現価値を使用して、アラート、マージンコール、または自動清算をトリガーします。

よくある質問

既存のポジションに追加すると未実現損益はどうなりますか?ポジションを追加すると、平均エントリー価格が再計算されます。未実現損益は、新しい平均価格と現在の市場価格に基づいて更新されます。このシステムでは、古い数量と新しい数量の両方が 1 つの調整された原価ベースで結合されます。

たとえエントリーが利益を上げていたとしても、含み損益がマイナスになることはありますか?はい。エントリー後に市場が反転した場合、当初の期待に関係なく含み損益はマイナスになります。これはポジションが決済されるまで残高には影響しません。

実現損益は常に取引履歴に表示されますか?ほとんどの取引所は、成立したすべての取引を取引台帳に実現損益とともに記録します。これには、利益と損失の両方に加え、関連する手数料や資金調達コストも含まれます。

資金調達率は実現損益に影響しますか?永久契約を保持している間に送受信された資金の支払いは、契約終了時に実現損益に含まれます。ロングポジションは上昇市場で資金を支払います。ショートは下落で利益をもたらし、最終結果に影響を与えます。

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