Bitcoin BTC は開始以来どのくらい増加しましたか?

Bitcoin 半減力学

1. Bitcoin のプロトコルは、約 4 年ごとに、210,000 ブロックごとにブロック報酬の削減を強制します。

2. 直近の半減は2024年4月に行われ、マイナー報酬はブロック当たり6.25BTCから3.125BTCに減額されました。
3. このメカニズムは Bitcoin のソース コードにハードコーディングされており、ネットワーク全体の合意がなければ変更できません。
4. 歴史的に、半減期は大幅な価格変動に先立って行われてきましたが、因果関係についてはオンチェーンアナリストの間で議論が続いています。
5. ネットワーク使用量の増加と手数料市場の動向を反映して、取引手数料収入はマイナーの総収入に占める割合として増加しました。

ステーブルコインの流動性の流れ

1. USDT は Binance、Bybit、OKX 全体のスポット取引ペアを支配しており、ステーブルコイン建ての取引高全体の 72% 以上を占めています。

2. テザーの準備金構成は短期米国財務省短期証券に移行し、現在では裏付け資産の85.3％を占めている。
3. Circle がネイティブ ブリッジングを有効にした後、Solana ベースの DEX での USDC の採用が急増し、2024 年第 1 四半期には Solana スワップ量のシェアが 11% から 39% に上昇しました。
4. EUでは規制の監視が強化され、PaxosはMiCAの移行規定に基づいて欧州ユーザー向けのUSDP鋳造を停止することになった。
5. Circle は、2024 年 5 月時点で USDC の流通額が 542 億ドルであると報告しており、イーサリアムのスマート コントラクトだけで 117 億ドル以上が保有されています。

オンチェーンのデリバティブ活動

1. 上位 5 つの取引所における無期限先物契約の建玉は、5 月初旬に 680 億ドルを超え、2 月から 41% 増加しました。

2. BitMEXは、2023年の清算カスケード後にリスクエンジンを全面的に見直した後、マイナスのファンディングレート上限を設定してBTC/USD永久取引を再開しました。
3. dYdX v4 は Cosmos SDK に完全に移行され、ファイナリティのためにイーサリアム決済を維持しながら、クロスチェーン注文ルーティングが可能になりました。
4. 機関投資家のウォレットによるスポット蓄積が高まる中、ETH永久金利の資金調達率は4月中継続的にプラスに転じ、1日平均+0.0125%となった。
5. オプションのガンマエクスポージャーは4月のFOMC会議に先立って急増し、BTCの30日間インプライド・ボラティリティは72時間以内に58％から82％に上昇した。

レイヤ 2 スケーリングの採用

1. Arbitrum One は 5 月中旬に 1 日あたり 1,240 万件以上のトランザクションを処理し、イーサリアム メインネットの 1 日あたりのスループットを初めて上回りました。

2. Coinbase のネイティブ ステーキング インフラストラクチャを統合した後、Base はロックされた総額 21 億ドルを達成し、ユニークなアクティブ アドレスが 300% 増加しました。
3. zkSync Era では、アカウント抽象化サポートが導入され、ERC-20 トークンを介して資金調達されるガスレス トランザクションが可能になり、新しいスマート コントラクト展開の 17% で採用されました。
4. Optimism の OP トークンの排出は、遡及的な公共財資金調達に移行し、毎週の報酬の 62% が検証済みのオープンソース貢献者に割り当てられました。
5. Polygon zkEVM は、48 億を超えるトランザクションを処理しているにもかかわらず、2023 年 10 月のメインネットの立ち上げ以来、監査履歴で重大な脆弱性を報告していません。

よくある質問

Q: ブロック報酬が減少しても取引手数料が低いままの場合、マイナーの収益はどうなりますか? A: マイナーは、CPFP (子が親に支払う) バンドルやメモリプールの優先順位付けアルゴリズムなどの料金最適化戦略に大きく依存しています。一部の小規模なプールはネットワークから離脱し、集中化の圧力が高まります。

Q: ステーブルコインのデペグイベントは永久先物調達レートにどのような影響を与えますか? A: デペグは、デルタニュートラル戦略において即時リバランスを引き起こします。 USDTが1.00ドルを下回って取引されると、裁定取引者は無期限株を空売りして現物を購入し、資金調達スプレッドを圧縮し、数分以内にマイナスに転じることがよくあります。

Q: なぜ dYdX はさらなるイーサリアム L2 開発ではなく Cosmos を選択したのですか? A: Cosmos は、モジュール式のコンセンサス制御、注文照合のレイテンシの短縮、およびソブリン バリデータ セットの管理を提供しました。これは、管轄区域固有のノード オペレーター ライセンスを求めるコンプライアンス重視のデリバティブ取引所にとって重要です。

Q: オンチェーンオプションの出来高を短期的なBTC価格の方向性を予測するために使用できますか? A: 確実ではありません。スキューとプット/コール比率はセンチメントバイアスを示していますが、今後 24 時間の収益との過去の相関関係は統計的に有意ではありません (2022 ～ 2024 年のデータ全体で R² = 0.037)。