コインマージン契約とUSDTマージン契約の簡単なガイド

コインマージン契約の説明

1. コイン証拠金契約では、証拠金と決済資産の両方として、BTC や ETH などの基礎となる暗号通貨が使用されます。

2. すべての利益、損失、清算基準は、法定通貨やステーブルコインではなく、基本資産で表示されます。

3. BTC コインマージン契約のロングポジションは、価格が上昇すると BTC の利益をもたらします。つまり、USD の価値が変動しても BTC の保有量が増加します。

4. 証拠金残高は価格の変動に応じて動的に変化します。BTC 価格が 10% 下落すると、証拠金の米ドル相当額が約 10% 減少しますが、BTC の額は変わりません。

5. 清算は、証拠金比率が取引所が定義したしきい値を下回ると発生します。このしきい値は純粋に BTC 条件で計算され、各ステップで USDT に変換されません。

USDTマージン契約の説明

1. USDTマージン契約では、マージン、利益計算、決済の唯一の単位としてテザーが使用されます。

2. すべてのポジションはUSDTの条件でサイズ設定され、リスクが設定されているため、どの暗号資産が取引されるかに関係なく、損益がステーブルコイン単位ですぐに判読できます。

3. 10 倍のレバレッジで $62,000 で 1 BTC ロングのポジションをオープンする場合、必要な証拠金は BTC ではなく $6,200 USDT で、未実現損益は USDT 値としてリアルタイムで更新されます。

4. 資金調達の支払い、維持証拠金、清算価格はすべて USDT 建ての計算式を使用して計算され、トレーダーを証拠金会計における基本資産の変動から隔離します。

5. この構造により、複数の資産にわたって一貫したリスクエクスポージャーが可能になります。1,000 ドルの USDT 証拠金は、SOL、ADA、または ORDI 契約のいずれに適用される場合でも、同一のドル換算リスクを伴います。

両方のタイプにわたる資金調達率の仕組み

1. 資金調達レートは両方の契約タイプに同一に適用されます (ロングとショートの間で 8 時間ごとに支払われます) が、その影響は額面によって異なります。

2. USDTマージン契約では、資金はUSDTで直接決済されるため、ポジションサイズやマージン構成に変更は生じません。

3. コインマージン契約では、資金は基本資産で送金または受領され、マージンウォレットに保持されている BTC または ETH の実際の量が変化します。

4. BTC コインマージンのロングポジションのファンディングレートがプラスになると、追加の BTC 流入が生じ、手動マージンを追加しなくても効果的なエクスポージャーが増加します。

5. ETHコインマージン契約のショートポジションに対するネガティブファンディングは証拠金からETHを差し引くため、持続的なベーシス拡大中に証拠金の減少が加速する可能性があります。

リスクプロファイルの比較

1. USDT マージン契約では、USDT がペッグされているため、ユーザーは原資産の方向性のある価格リスクのみにさらされ、相場通貨のボラティリティにはさらされません。

2. コイン証拠金契約は二重層のボラティリティを導入します。基本資産の価格変動は損益の大きさと証拠金の健全性の両方に同時に影響します。

3. USDT が 1.00 ドルから一時的に乖離するなど、急激なペグ解除中は、USDT マージン モデルではわずかな評価ラグが発生する可能性がありますが、コイン マージン モデルは内部的に一貫したままです。

4. HTX のような取引所では、コインマージン付き BTC 先物は、プロの裁定取引デスクの間でより高い平均レバレッジ利用率を示していますが、SOL、DOGE、SHIB ペア全体で USDT マージン付きの取引高は個人トレーダーが独占しています。

5. 2026 年 3 月の過去の清算データによると、58,000 ドルから 61,000 ドルの統合段階では、コインマージンポジションが BTC 関連の強制決済合計の 68% を占めていました。これは主に、BTC 建ての株式価値の侵食によって増幅された連鎖的なマージンコールによるものです。

よくある質問と回答

Q1: 同じ取引所で USDT マージンのポジションをコインマージンのポジションに変換できますか?いいえ。契約タイプは作成時に固定されます。切り替えるには、既存のポジションを閉じて、代替証拠金モデルに基づいて新しいポジションを開く必要があります。

Q2: コインマージン BTC 契約のファンディング レートの計算は、HTX と Binance で異なりますか?はい。 HTX は、ベーシス、金利差、ボラティリティ調整を含む 3 つの構成要素からなる指数を使用します。バイナンスはボラティリティの重み付けを省略した 2 項モデルに依存しています。

Q3: USDT マージン口座でマイナスの USDT 残高を保持することは可能ですか?いいえ、取引所では厳しいゼロ下限制限が適用されます。不足がある場合は、当座貸越や債務の発生ではなく、即時清算が引き起こされます。

Q4: 一部のコインマージン契約では、取引履歴で「USD 値」と並んで「BTC 値」が表示されるのはなぜですか?このデュアル ディスプレイは情報提供のみを目的としています。決済、証拠金の計算、清算ロジックは BTC 単位でのみ動作します。USD の数値はユーザー志向の派生スナップショットです。