FRAXとは何ですか、そしてそれはどのようにアルゴリズムの安定コインを実装していますか？

ハイブリッドスタブコインであるFraxは、部分的な担保とアルゴリズムの調整を使用して、1：1 PEGをUSDで維持し、分散型で柔軟なデジタル通貨ソリューションを提供します。

2025/04/12 12:49

FRAXとは何ですか、そしてそれはどのようにアルゴリズムの安定コインを実装していますか？

Fraxは、付随的な要素とアルゴリズム要素の両方を組み合わせて、PEGを米ドルに維持するスタブコインです。 Frax Financeのチームによって立ち上げられたFraxは、従来の金融システムに依存しない安定したデジタル通貨を提供しながら、安定性に対するより分散化されたアプローチを提供することを目指しています。 FRAXのユニークな側面は、担保メカニズムとアルゴリズムメカニズムの組み合わせを使用して、供給を調整し、その価値を維持するハイブリッドモデルです。

Fraxの基本を理解する

そのコアでは、 Fraxは米ドルで1：1のペグを維持するスタブコインになるように設計されています。 USDTやUSDCなどの完全に担保されたスタブコインとは異なり、FRAXは部分的に担保されたモデルを使用します。これは、循環中のFRAXのほんの一部のみが担保、特にFRAXシェア（FXS）トークンに裏付けられ、残りの値はアルゴリズム調整によって維持されることを意味します。

FRAXシェア（FXS）トークンは、FRAXエコシステムで重要な役割を果たします。 FXS保有者は、ガバナンスの権利とプロトコルの収益の一部を受ける権利があり、FRAXの安定性を維持するためにそれらを奨励します。 Fraxの造りや償還など、プロトコルの操作から生成された収益はFXS保有者に分配され、2つのトークン間の共生関係を生み出します。

Fraxのアルゴリズム安定性の背後にあるメカニズム

Fraxの安定性は、担保とアルゴリズムの調整の組み合わせによって維持されます。 Fraxの価格がPEGから逸脱すると、プロトコルはFRAXの供給を自動的に調整して、希望の値に戻します。これは、再攻撃と脱同化と呼ばれるプロセスを通じて達成されます。

• 再副化は、 Fraxの価格がPEGを下回るときに発生します。このシナリオでは、ユーザーはUSDC（またはその他のサポートされている担保）を預け入れ、同等の量のFRAXを燃やしてFXSトークンを受け取ることができます。このアクションは、FRAXの担保率を増加させ、その価値を回復するのに役立ちます。

• oloteralizationは、 Fraxの価格がそのペグを超えて上昇すると発生します。この場合、ユーザーはFXSトークンを燃やして新しいFRAXをミントすることができます。これにより、FRAXの供給が増加し、価格をPEGに戻すことができます。

これらのメカニズムは、Fraxが安定しているままであり、米ドルに密接に結びついていることを保証するために協力します。

FRAXにおけるガバナンスの役割

ガバナンスは、FRAXエコシステムで重要な役割を果たします。 FXS保有者は、担保率、金利、その他の運用面などの主要なプロトコルパラメーターに投票する権限を持っています。この分散型ガバナンスモデルにより、コミュニティは、実際の条件とユーザーのニーズに基づいてプロトコルを適応および進化させることができます。

ガバナンスプロセスには、ガバナンス提案を通じてプロトコルの変更を提案することが含まれます。これらの提案は、FXS保有者によって投票され、承認された場合、変更はプロトコルに実装されます。これにより、FRAXは柔軟性があり、市場のダイナミクスに対応し続けることが保証されます。

Fraxの利益とリスク

FRAXの主な利点の1つは、そのハイブリッドモデルです。これは、完全に付随する安定性の安定性と純粋にアルゴリズムのものの柔軟性のバランスを提供します。このアプローチにより、FRAXはより資本効率が高く、担保の集中型エンティティへの依存度を低下させることができます。

ただし、Fraxに関連するリスクもあります。アルゴリズムコンポーネントは、PEGを維持するプロトコルの能力が供給調整メカニズムの有効性に依存するため、ある程度の不確実性を導入します。さらに、ガバナンスと再攻撃プロセスに参加するためのFXS保有者への依存により、複雑さと潜在的なリスクの別の層が追加されます。

Fraxを他のStablecoinsと比較します

Fraxを他のStablecoinsと比較する場合、それぞれのユニークな機能を考慮することが重要です。たとえば、 USDTとUSDCは完全に担保されており、フィアット通貨の埋蔵量によって裏付けられているため、より単純であるだけでなく、より集中化されています。一方、もう1つの人気のあるStablecoinであるDaiも部分的に担保されていますが、他の暗号通貨の過剰な協力化を含む別のメカニズムを使用しています。

Fraxは、両方の世界の最高を組み合わせることを目的としたハイブリッドアプローチのために際立っています。担保とアルゴリズムの調整の組み合わせを使用することにより、FRAXは、安定したデジタル通貨を維持するという課題に対して、より分散的で柔軟なソリューションを提供しようとしています。

よくある質問

1. Fraxは重要な市場の変動をどのように処理しますか？

   FRAXは、再攻撃および副交換メカニズムを通じて市場の変動を処理するように設計されています。 Fraxの価格がPEGから逸脱すると、プロトコルはFRAXの供給を調整して、それを望ましい値に戻します。このプロセスは自動化されており、安定性を維持するためにFXS保有者の参加に依存しています。

2. Fraxは日常の取引に使用できますか？

   はい、Fraxは、他のStablecoinと同様に、日常のトランザクションに使用できます。これは、米ドルで1：1ペグを維持するように設計されており、信頼できる交換媒体になります。ユーザーは、オンライン購入から送金まで、さまざまな目的でFRAXを送信および受信できます。

3. FXSトークンを保持する潜在的なリスクは何ですか？

   FXSトークンを保持するには、主にトークンの価格のボラティリティと、プロトコルの安定性に影響を与えるガバナンスの決定の可能性に関連する特定のリスクが伴います。 FXS保有者は、複雑で積極的なエンゲージメントを必要とする可能性のある再副化プロセスにも参加する責任があります。

4. Fraxは、その運用に対する透明性と信頼をどのように保証しますか？

   FRAXは、分散型ガバナンスモデルとスマートコントラクトの定期的な監査を通じて、透明性と信頼を保証します。プロトコルの運用は一般に公開されており、すべてのガバナンス提案と投票結果がブロックチェーンで表示されます。さらに、サードパーティの監査は、プロトコルのコードと操作の整合性を確認するのに役立ちます。