DeFi とは何ですか? 始め方は? (分散型金融)

DeFiの基礎を理解する

1. DeFi は Decentralized Finance の略で、銀行やブローカーなどの仲介業者なしでピアツーピア取引を可能にするパブリック ブロックチェーン (主にイーサリアム) 上に構築された金融システムです。

2. コアプロトコルには、分散型取引所（DEX）、融資プラットフォーム、ステーブルコイン、イールドアグリゲーター、合成資産プロトコルが含まれ、すべてオープンソースのスマートコントラクトによって管理されます。

3. 従来の金融とは異なり、DeFi アプリケーションはパーミッションレスです。インターネット接続と互換性のあるウォレットがあれば、誰でも世界中でそれらのアプリケーションとやり取りできます。

4. すべての DeFi アクティビティは透明であり、オンチェーンで検証可能です。すべてのトランザクション、流動性プールの残高、および契約の展開は、ブロックチェーン エクスプローラーを介して公的にアクセスできます。

5. 相互運用性は決定的な特徴です。プロトコルは多くの場合一緒に構成されます。つまり、ユーザーは ETH を Aave に預け、受信トークンを Compound の担保として使用し、借りた資産を Uniswap 経由でアービトラージにルーティングします。これらすべてが 1 つのシームレスなフロー内で行われます。

必須のツールとインフラストラクチャ

1. 秘密鍵を保管し、トランザクションに安全に署名するには、MetaMask、Trust Wallet、Rabby などの非保管ウォレットが必須です。

2. ユーザーはネイティブ ネットワーク トークンを取得する必要があります。イーサリアム メインネットの場合、これは ETH がガス料金を支払うことを意味します。それぞれ Polygon または Arbitrum、MATIC または ETH の場合。

3. Etherscan や Arbiscan などのブロックチェーン エクスプローラーは、資金をコミットする前に契約アドレスを確認し、トークン転送を追跡し、プロトコルのやり取りを監査するための重要なツールとして機能します。

4. ウォレットのセキュリティ対策には、シード フレーズを決して共有しないこと、フィッシング リンクを回避すること、インターフェイス ラベルのみに依存せずにコントラクト アドレスを手動で検証することが含まれます。

5. ブラウザ拡張機能はインストール前に監査する必要があります。 MetaMask の悪意のあるクローンや偽の DEX インターフェイスは、アドレス スプーフィングを通じてユーザーの残高を繰り返し枯渇させてきました。

DeFiプロトコルのリスク評価

1. スマート コントラクトのリスクは依然として高い。コードのバグ、再入可能性の脆弱性、またはオラクル統合の欠陥により、2022 年から 2023 年だけで 30 億ドルを超える損失が発生しています。

2. 資産価格がエントリー比率から大きく乖離する場合、特にETH/DAIやSOL/USDCなどの不安定なペアの場合、一時損失は流動性プロバイダーに影響を与えます。

3. プロトコル破綻イベントは、Terra デペギング事件で見られたように、急速な清算カスケードの下で過剰担保の融資ポジションが崩壊したときに発生します。

4. ガバナンストークンのエクスポージャーは集中リスクをもたらします。多くのプロトコルは、参加以外の本質的な有用性をほとんど持たないトークンに関連付けられた議決権を配布します。

5. 規制の曖昧さは管轄区域を越えて依然として存在する。 Uniswap LabsやBinanceなどのプラットフォームに対する米国の執行措置は、トークンの分類と運用上のコンプライアンスに関する法的不確実性を浮き彫りにしている。

オンボーディングの実践的な手順

1. ガスコストを最小限に抑えるために、イーサリアムメインネット上の少量の ETH またはオプティミズムのようなレイヤー 2 ネットワーク上のブリッジされた資産でウォレットに資金を供給することから始めます。

2. ウォレットを Uniswap や SushiSwap などの信頼できる DEX に接続し、保有資産の一部を DAI や USDC などのステーブルコインと交換して基本流動性を確立します。

3. Aave や Compound などの融資プロトコルにステーブルコインを入金すると、いつでも完全な引き出し制御を維持しながら変動利回りを獲得できます。

4. 利回り戦略は慎重に検討してください。 Yearn または Beefy の自動複利ボールトはより高い収益を提供する可能性がありますが、スマート コントラクトの依存関係がさらに追加されます。

5. ウォレットアドレス、契約のやりとり、ガスの支出、税務申告の目的で実現した損益を記録するために、オフチェーンの専用取引台帳を維持します。

よくある質問

Q: DeFi 用の暗号通貨を購入するために銀行口座を直接使用できますか?はい、ただし、Coinbase や Kraken などの集中取引所 (CEX) 経由でのみ可能です。その後、DeFiプロトコルにアクセスする前に、資金をセルフカストディウォレットに引き出す必要があります。

Q: ハードウェアウォレットはDeFiアプリケーションと互換性がありますか?はい、LedgerやTrezorなどのデバイスはイーサリアム互換チェーンをサポートしており、Ledger LiveやMetaMaskのハードウェアウォレット統合などのブラウザ拡張ブリッジを介してDeFiトランザクションに署名できます。

Q: DeFi プロトコルがハッキングされた場合はどうなりますか?侵害されたスマートコントラクトに閉じ込められた資金は、通常、開発者が緊急アップグレードを展開するか、保険プールが損失をカバーしない限り、回収することはできませんが、どちらも保証されません。

Q: DeFi を使用するにはプログラミングの知識が必要ですか?いいえ。ほとんどのインターフェイスはコードレベルの対話を抽象化しますが、GitHub でコントラクトのソース コードを読んだり、Etherscan でバイトコードを検証したりすると、安全性への意識が高まります。