循環供給と総供給とは何ですか？

「循環供給にはトークンが積極的に取引されていますが、総供給にはすべての作成されたトークンから火傷したトークンを除いて、暗号の希少性と市場への影響を評価するのに役立ちます。」

2025/07/04 04:07

循環供給と総供給の違いを理解する

暗号通貨スペースでは、トークンの可用性について議論するときにしばしば出てくる2つの用語が、供給と総供給の循環です。これらのメトリックは、投資家とユーザーが、特定の暗号通貨が市場でどれだけ利用できるか、そして時間の経過とともにどれだけリリースできるかを理解するのに役立ちます。

流通供給とは、現在利用可能であり、市場で積極的に取引されているコインまたはトークンの数を指します。この図は、公共取引のためにロック、予約、またはアクセスできないコインを除外します。たとえば、プロジェクトチームが予備のトークンの大部分を保持している場合、または一部のトークンがステーキングメカニズムによってロックされている場合、これらは循環供給の一部としてカウントされません。

総供給とはどういう意味ですか？

総供給には、これまでに作成されたすべてのコインまたはトークンが恒久的に燃やされたコインを除いて含まれます。これには、すでに流通しているコインと、開発者、チーム、またはスマートコントラクトが保存しているコインの両方が含まれます。循環供給とは異なり、総供給により、トークンの全体的な発行ステータスのより広いビューが得られます。

たとえば、ブロックチェーンプロジェクトでは、発売時に1億トークンをミントする可能性があります。残りの3,000万人が将来の開発インセンティブやチームの割り当てのためにロックされている間に、すぐに7000万人しか利用できない場合は、次のとおりです。

• 循環供給= 7,000万
• 総供給= 1億

燃焼トークン（循環から永久に除去された）が総供給から差し引かれていることに注意することが重要です。

これらのメトリックは時価総額の計算でどのように使用されていますか？

時価総額は、暗号通貨のサイズと価値を評価するために使用される重要なメトリックです。ただし、プラットフォームまたはアナリストに応じて、循環供給または総供給のいずれかを使用して計算できます。

CoinmarketcapやCoingeckoなどのほとんどの金融プラットフォームは、循環供給を使用して時価総額を計算します。これは、売買活動を通じて市場価格に影響を与える可能性のあるトークンの実際の量を反映しているためです。総供給を使用すると、特に大きな割合がロックまたは予約されている場合、トークンの真の評価の膨らんだまたは誤解を招く写真が得られる場合があります。

計算の仕組みは次のとおりです。

• 時価総額（循環供給に基づく）=現在の価格×循環供給
• 時価総額（総供給に基づく）=現在の価格×合計供給

投資家は、時価総額のみに基づいて決定を下す前に、特定のプラットフォームが使用する供給メトリックを常に確認する必要があります。

投資家にとって区別が重要なのはなぜですか？

循環供給と総供給の違いを理解することは、情報に基づいた投資決定を行うために重要です。循環供給が低いが、総供給が高いプロジェクトでは、多くの新しいトークンが突然市場に参入した場合、ロック解除やチームトークンのリリースなど、大幅に下落する可能性があります。

この区別は、希少性の認識にも影響します。トークンにBitcoin（2100万）のようなキャップの合計供給があるが、その循環供給がまだ増加している場合、その希少性は時間とともに増加します。一方、Eth​​ereum後のEthereum後のEthereumのような総供給を持つトークンは、トークン燃焼などのデフレのメカニズムがない限り、膨張圧力に直面します。

さらに、投資家は、トークンがロック解除またはインフレの報酬をスケジュールしたかどうかを調査する必要があります。トークンの分布や将来のリリースに関する詳細を開示できないプロジェクトは、突然の希釈または投棄のためにリスクを引き起こす可能性があります。

これらの数字はどこにありますか？

次のような主要な暗号追跡プラットフォームで、循環供給と総供給メトリックの両方を見つけることができます。

• CoinMarketCap ：各暗号通貨の概要セクションの下に両方の図を表示します。
• Coingecko ：最大供給、総供給、循環供給など、詳細な内訳を提供しています。
• ブロックチェーンエクスプローラー：EtherscanやBSCSCANなどのプラットフォームを使用すると、トークンの残高を検証し、透明性の契約の詳細を確認できます。

また、一部のプロジェクトでは、WhitepapersまたはTokenomicsページをWebサイトに公開しています。このプロジェクトでは、トークン配信スケジュール、初期割り当て、および計画された火傷または排出量の概要を明確に概説しています。

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よくある質問

循環供給は総供給を超えることができますか？

いいえ、循環供給は総供給を超えることはできません。循環供給は、取引に利用できるトークンの部分のみを表すため、常に総供給以下に等しくなります。

すべてのロックされたトークンは循環供給から除外されていますか？

必ずしもそうではありません。一部のプラットフォームには、これらのトークンが間もなくリリースされるか、分散型エンティティによって制御されると考えている場合、循環電源にロックされたトークンが含まれる場合があります。ただし、ほとんどの追跡サービスは、循環電源からロックされたトークンまたは予約トークンを除外しています。

総供給は最大供給と同じですか？

いいえ。総供給は、これまでに作成されたトークンの数（火傷したものを除く）を指しますが、最大供給は特定の暗号通貨のために存在する最大数のトークンです。 Max Supplyは、Bitcoinのようなハードキャップを持つトークンに主に適用されます。

トークン燃焼はこれらのメトリックにどのように影響しますか？

トークン燃焼により、総供給と循環供給の両方が減少します。トークンが燃やされると、それらは取り返しのつかない住所に送られ、効果的に生態系からそれらを削除します。