スタブコインを固定する方法は？ stablecoinsの動作メカニズムを分析します

暗号で重要なStablecoinsは、価値を維持し、取引を促進するために予備とアルゴリズムを使用して、FiatやCryptoなどの安定した資産に固定されています。

2025/05/25 00:08

Stablecoinsは、暗号通貨のエコシステムの基礎となっており、デジタル資産の不安定な世界とより安定した従来の金融システムとの間の橋渡しを提供しています。 Stablecoinsを固定する方法を理解し、その動作メカニズムを分析することは、暗号空間に興味のある人にとっては重要です。この記事では、Stablecoinの固定とその運用フレームワークの複雑さを掘り下げ、暗号の世界のこれらの重要なコンポーネントに関する包括的なガイドを提供します。

Stablecoinsとは何ですか、そしてなぜそれらが重要なのですか？

Stablecoinsは、BitcoinやEthereumなどの他のデジタル資産に通常関連するボラティリティを最小限に抑えるために設計された暗号通貨です。彼らは、フィアット通貨、商品、さらにはその他の暗号通貨など、より安定した資産に価値を固定することでこれを達成します。スタブコインの主な目的は、暗号エコシステム内の安定した交換、価値のストア、およびアカウントの単位を提供することです。

スタブコインの重要性を誇張することはできません。彼らは取引を促進し、市場の低迷中に安全な避難所を提供し、ユーザーが異なるブロックチェーン間の資金をより効率的に移動できるようにします。安定した資産にその価値を固定することにより、Stablecoinsは、暗号空間での広範な採用と使用に重要な予測可能性と信頼性のレベルを提供します。

スタブコインの種類

スタブコインは、固定メカニズムに基づいて3つの主要なタイプに分類できます。

• フィアットコラル化されたスタブコイン：これらのスタブコインは、予備で開催されるフィアット通貨に支えられています。例には、米ドルに固定されているテザー（USDT）とUSDコイン（USDC）が含まれます。準備金は通常、銀行口座またはその他の安全な金融商品で保持されます。

• 暗号化された標準化された馬鹿げた馬鹿げた馬鹿げた馬鹿げた馬鹿げたものは、他の暗号通貨によって裏付けられています。たとえば、Makerdaoが発行したDaiは、Ethereumブロックチェーンのスマートコントラクトで開催された暗号通貨のバスケットに支えられています。これらの安定コインの値は、過剰な協力化とアルゴリズムの調整によって維持されます。

• アルゴリズムの安定コイン：これらの馬鹿薬は、どの資産にも裏付けられていませんが、代わりにアルゴリズムを使用して需要と供給を制御します。例は、Terrausd（UST）です。これは、複雑なインセンティブとリベートのシステムを使用して、PEGを米ドルに維持します。

スタブコインを固定する方法

Stablecoinの固定には、その価値が安定したままであることを確認するための一連のステップが含まれます。プロセスの詳細な見方は次のとおりです。

• アンカー資産の選択：最初のステップは、Stablecoinがペグインするものを決定することです。これは、米ドルのようなフィアット通貨、金のような商品、または別の暗号通貨である可能性があります。アンカー資産の選択は、Stablecoinの安定性と有用性に大きく影響します。

• 予備の確立：フィアットコラート化された暗号化された協力化されたスタブコインの場合、次のステップは準備金を確立することです。これには、アンカー資産を安全な方法で保持することが含まれます。フィアットコラート化されたスタブコインの場合、これは銀行口座に同等の米ドルを保持することを意味するかもしれません。暗号化された協力化されたスタブコインの場合、これにはスマートコントラクトで必要な量の暗号通貨をロックすることが含まれます。

• ペギングメカニズムの実装：ペギングメカニズムは、Stablecoinの価値を維持するために重要です。フィアット担体の場合、これには通常、定期的な監査と透明性レポートが含まれ、埋蔵量が循環供給と一致するようにします。暗号化された耐性化されたスタブコインの場合、PEGを維持するために過剰な協力化および清算メカニズムが使用されます。アルゴリズムの安定コインは、複雑なアルゴリズムを使用して、市場の状況に応じてスタブコインの供給を調整します。

• 流動性の確保：安定性のスムーズな機能には流動性が不可欠です。これには、取引に利用できる安定性の十分なものがあり、アンカー資産に簡単に変換できるようにすることが含まれます。流動性プール、分散型交換、および従来の金融機関とのパートナーシップは、流動性を維持するのに役立ちます。

• 監視と調整：Stablecoinを固定するための最後のステップは、継続的な監視と調整です。これには、PEGに対するStablecoinの価格を追跡し、必要に応じて調整を行うことが含まれます。フィアットコラル化されたスタブコインの場合、これは予備保有を調整することを意味する場合があります。暗号化された標準化されたスタブコインの場合、担保比の調整を伴う可能性があります。アルゴリズムの安定性は、アルゴリズムのパフォーマンスを常に監視し、PEGが維持されるように調整を行う必要があります。

スタブコインの運用メカニズム

Stablecoinsの運用メカニズムはその種類によって異なりますが、いくつかの一般的な要素を特定できます。

• 発行と償還：ユーザーがアンカー資産をシステムに預けると、スタブコインが発行されます。フィアット担体の場合、これには、フィアット通貨を銀行口座に預けることが含まれます。暗号化された協力化されたスタブコインの場合、これはスマートコントラクトの暗号通貨をロックすることを意味します。償還は逆に機能し、ユーザーはスタブコインをアンカー資産と交換します。

• 価格安定化：安定性の主な目標は、安定した価格を維持することです。フィアット担体の場合、これは定期的な監査と透明性レポートを通じて達成されます。暗号化官能化されたスタブコインは、PEGを維持するために過剰な協力化と清算メカニズムを使用します。アルゴリズムのスタブコインは、価格を安定させるために需要と供給の調整に依存しています。

• トランザクション処理：Stablecoinsはブロックチェーンネットワークで動作します。つまり、トランザクションは、仕事の証明（POW）や株式証明（POS）などのコンセンサスメカニズムを通じて処理されます。トランザクションの速度とコストは、使用するブロックチェーンによって異なります。

• ガバナンス：多くのStablecoinsには、トークン保有者が重要な決定に投票できるようにするガバナンスメカニズムがあります。たとえば、MakerdaoのDaiには、MKRトークンホルダーがプロトコルの変更に投票できる分散型ガバナンスシステムがあります。

課題とリスク

Stablecoinsは多くの利点を提供しますが、彼らは自分の課題とリスクも備えています。

• 規制の不確実性：stable岩の規制環境はまだ進化しています。異なる管轄区域には異なるルールと規制があり、発行者に不確実性とコンプライアンスの課題を引き起こす可能性があります。

• カウンターパーティのリスク：フィアット担体のstableコインの場合、発行者が約束された準備金を保持しない可能性があるというリスクがあります。これは、信頼の喪失と、スタブコインの価値の潜在的な崩壊につながる可能性があります。

• スマートコントラクトのリスク：暗号化された標準化されたスタブコインは、バグやハッキングに対して脆弱なスマートコントラクトに依存しています。スマートコントラクトの失敗は、資金の損失とStablecoinのペグの内訳につながる可能性があります。

• アルゴリズムの複雑さ：アルゴリズムの安定性は非常に複雑で、PEGを維持するために複雑なアルゴリズムに依存しています。アルゴリズムの欠陥は、不安定性と価値の損失につながる可能性があります。

よくある質問

Q：Stablecoinsは日常の取引に使用できますか？

A：はい、Stablecoinsは日常のトランザクションに使用できます。彼らは、商品やサービスを購入するのに適した安定した価値を提供します。多くの商人やプラットフォームは、スタブコインを支払いとして受け入れており、日常の使用のために簡単にフィアット通貨に変換できます。

Q：StablecoinsはBitcoinのような従来の暗号通貨とどのように異なりますか？

A：Stablecoinsは、安定した値を維持するように設計されているという点で、Bitcoinのような従来の暗号通貨とは異なります。 Bitcoinはそのボラティリティで知られていますが、安定した資産はより安定した資産に固定されており、交換の媒体と価値の貯蔵庫としての使用に適しています。

Q：Stablecoinがペグを失うとどうなりますか？

A：Stablecoinがそのペグを失うと、自信の喪失とその価値の崩壊の可能性につながる可能性があります。応答は、Stablecoinのタイプに依存します。フィアット担保されたスタブコインの場合、発行者はリザーブを調整するか、信頼性を回復するために透明性レポートを提供する必要がある場合があります。暗号化された協力化されたスタブコインの場合、システムは清算をトリガーして価格を列に戻す可能性があります。アルゴリズムの安定性は、PEGを取り戻すために需要と供給のメカニズムを調整する必要があります。

Q：Stablecoinsは分散型ですか？

A：地方分権のレベルは、スタブコインによって異なります。フィアットコラート化されたスタブコインは、埋蔵量を保持するために中央発行者に依存しているため、多くの場合、より集中化されています。暗号化された協力化されたスタブコインは、スマートコントラクトで動作し、多くの場合分散型ガバナンスシステムを持っているため、より分散化される可能性があります。アルゴリズムの安定性も、アルゴリズムとガバナンスメカニズムの設計に応じて、分散化することもできます。