MEV（最大抽出可能な値）とは何ですか？

MEVは、トランザクションを並べ替え、ユーザーコストとネットワークの公平性に影響を与えることにより、バリデーターが利益を得ることができます。

2025/07/16 10:28

MEVの概念を理解する

最大抽出可能値（MEV）とは、標準ブロックの報酬とガス料金を超えてブロック生産から抽出できる最大値を指します。もともと「マイナー抽出可能な値」として知られていましたが、それはイーサリアムが証明の証明への移行とともに進化しました。 MEVには、サンドイッチ攻撃、裁定、フロントランニングなどのさまざまな戦略が含まれます。

その中心で、MEVはブロック内のトランザクションの順序柔軟性を活用します。すべてのトランザクションが同時に処理されるわけではないため、配置に基づいて操作の余地があります。これにより、バリデーターまたはマイナーがトランザクションを並べ替え、挿入、または検閲することができるエコシステムが作成され、標準的なマイニングまたはステーキング報酬を通じて通常可能なものを超えて利益を最大化できます。

MEV抽出の背後にあるメカニズム

MEV抽出のプロセスには通常、複数の俳優が関与します。

• 検索者：これらは、収益性の高いトランザクションの機会のためにブロックチェーンネットワークをスキャンするエンティティまたはボットです。
• リレー：検索者とブロックプロデューサーの間の仲介者として機能し、提案されたブロックの安全でプライベートなコミュニケーションを確保します。
• ブロック生産者：鉱夫であろうとバリデーターであろうと、彼らはブロックに特定のトランザクションを含めることと引き換えに賄briまたはヒントを受け取ります。

一般的な例の1つは、検索者が分散型取引所全体で価格の矛盾を特定し、それらから利益を得るために取引を実行するアービトラージ取引です。もう1つの頻繁な発生はサンドイッチ攻撃です。ボットは、ユーザーの取引に2つのトランザクションを配置し、ユーザーのアクションによって引き起こされる価格移動から価値を抽出します。

MEVがネットワークユーザーにどのように影響するか

分散型アプリケーション（DAPP）と対話する日常のユーザーの場合、 MEVはトランザクションコストの増加と実行効率の低下につながる可能性があります。ユーザーがトークンのスワップや流動性の提供を含むトランザクションを提出すると、他の当事者がその取引の順序またはタイミングを有利に操作するリスクがあります。

これにより、予想よりも予想以上の滑り、トランザクション、または実行価格が悪化します。さらに、MEVボットはしばしばこれらの機会のために積極的に競合するため、ガス市場はより混雑し、ネットワーク全体の全体的なガス価格が高くなります。

場合によっては、ユーザーはフロントランニングの犠牲者を見つけることがあります。そこでは、サードパーティが保留中の取引を観察し、潜在的な利益を獲得するために同様のトランザクションを提出します。これは、多くのブロックチェーンユーザーが期待する公平性と透明性を損ないます。

MEV戦略の技術的実装

MEV戦略を効果的に実行するために、参加者は洗練されたツールとインフラストラクチャに依存しています。典型的なMEV操作がどのように展開されるかは次のとおりです。

• ボットは、大規模なトークン転送または裁定運動の機会のために、Mempoolを継続的に監視します。
• ターゲットトランザクションを特定すると、ボットは、トランザクションの挿入または並べ替えが利益を生み出すことができるかどうかを計算します。
• その後、ボットはトランザクションの束を構築します。多くの場合、ブロック生産者への賄briを含み、包含を確保します。
• このバンドルは、プライベートリレーを介して、または実行前の公共の露出を避けるために、バリデータークライアントに直接送信されます。

Flashbotsなどのツールが透明で許可されたMEVオークションシステムを提供するために登場し、検索者がネットワークスパムに貢献することなくブロックスペースに入札できるようになりました。 Flashbotsはまた、 Mev-Gethクライアントを紹介しました。これにより、鉱山労働者は公共のMempoolsに普及せずに束を受け入れることができます。

Ethereum 2.0クライアントを使用したバリデーターは、ビルダーAPIを統合して外部ブロック提案を受け取ることができ、地方分権化の原則を維持しながら最も収益性の高いブロックを選択できるようにします。

MEVとブロックチェーンセキュリティにおけるその役割

MEVは経済的非効率性と公平性の懸念を導入しますが、ブロックチェーンのセキュリティにも複雑な役割を果たしています。一方では、過度のMEV抽出は、利己的な採掘行動を奨励したり、バリッター間の共謀を奨励し、ネットワークの完全性を脅かす可能性があります。

一方、MEVは、ブロック生産者に追加の収益源を提供することにより、ネットワークの経済的持続可能性に貢献しています。この収益性の向上は、攻撃をより高価にすることにより、ネットワークのセキュリティ姿勢を強化することができます。

ただし、チェックされていないまま、集中化されたMEV抽出は、少数の支配的なプレーヤーの間で電力が集中し、地方分権化を損なう可能性があります。その結果、研究者と開発者は、プロトコルレベルの変更、暗号化されたMempools、公正なトランザクション順序付けメカニズムなど、 MEV緩和戦略を積極的に調査しています。

MEVについてのよくある質問

Q：通常のユーザーはMEV攻撃から身を守ることができますか？

A：はい、ユーザーは、Taichi Networkや1InchのChi Saverが提供するプライバシーを提供するトランザクションサービスを使用することにより、ブロックに含める前にトランザクションの詳細を不明瞭にするなど、MEVリスクを軽減できます。さらに、より高い滑り耐性を設定し、信頼できるリレーを使用すると、曝露を減らすことができます。

Q：MEVは違法ですか、それとも非倫理的ですか？

A：MEVは本質的に違法ではありませんが、その倫理的意味は議論されています。プロトコルのルール内で動作しますが、多くの場合、情報の非対称性とトランザクションの注文を悪用し、通常のユーザーの不当な結果につながります。

Q：MEVはイーサリアムのガス価格にどのように影響しますか？

A：MEVは、特に高ボラティリティ期間中に、ブロックスペースの競争を増加させます。 MEV関連のトランザクションを含めるために入札するボットは、ガス価格を引き上げ、通常のユーザーが取引を迅速に確認するのがより高価になります。

Q：MEVを減らすために働くプロトコルはありますか？

A： FlashbotsのSuave（価値表現の単一の統一オークション）を含む、 MEVを緩和することを目的としたいくつかのプロジェクトと研究のイニシアチブは、MEVの機会のために分散型市場を作成しようとしています。その他のアプローチには、暗号化されたMempoolsと、視界と操作を制限するためのトランザクションバッチテクニックが含まれます。