AVAX 先物証拠金要件はどのように計算されますか?

AVAX先物証拠金構造

1. AVAX 先物証拠金は、当初証拠金と維持証拠金という 2 つの異なる要素で構成されます。これらは、現在の市場価格、ボラティリティ、建玉、契約サイズに基づいてリアルタイムで計算されます。

2. 当初証拠金は、短期間（通常は 1 回の取引セッション）にわたる潜在的な不利な価格変動をカバーするパフォーマンスボンドとして機能します。これは、ポジションの想定元本に対するパーセンテージで表されます。

3. 維持証拠金は初期証拠金よりも低く設定され、それを下回るとマージン コールがトリガーされるしきい値として機能します。口座資本がこのレベルを下回ると、トレーダーは追加の資金を入金するか、ポジションを閉じる必要があります。

4. Binance や Bybit などの取引所は、ポジション サイズに応じて動的な証拠金段階を適用します。ポジションが大規模になると、全身的エクスポージャーの増加を反映して、証拠金要件が徐々に高くなる傾向にあります。

5. 無期限契約の場合、ファンディングレートの見越額とインデックス価格からのマーク価格の偏差は、8 時間ごとの証拠金利用率の計算に直接影響します。

ボラティリティに基づく証拠金調整

1. AVAX の過去 30 日間の実現ボラティリティは、主要な入力としてマージン エンジンに入力されます。ボラティリティが急上昇すると、初期証拠金と維持証拠金の両方の割合が自動的に増加します。

2. 証拠金アルゴリズムには、非流動性期間からのノイズをフィルタリングするために、1 日の平均出来高に対して正規化された、1 時間あたりの価格リターンのローリング ウィンドウ標準偏差が組み込まれています。

3. 大規模なネットワークのアップグレードやバリデーターステーキングの変更などの影響の大きいイベントの際、取引所は基本証拠金率に加えて一時的なボラティリティ追加料金を課す場合があります。

4. BTC と ETH との相関関係は継続的に監視されます。 AVAX の Bitcoin に対するベータが連続 3 時間で 1.3 を超える場合、システムは証拠金要件に資産間の相関乗数を適用します。

5. ボラティリティのしきい値を超えた場合は、手動によるオーバーライドは許可されません。すべての調整は、マッチング エンジンに組み込まれたスマート コントラクト ロジックを介して自律的に実行されます。

サイジング制約の活用とポジション

1. AVAX 先物の最大レバレッジは契約タイプによって異なります。四半期満了の場合は最大 75 倍、永久契約の場合は 50 倍、マイクロ契約の場合は最大 25 倍です。

2. レバレッジの選択は有効証拠金率を直接決定します。 50x を選択すると、初期証拠金要件が 2% になることを意味し、10x を選択すると、初期証拠金要件が 10% になることを意味します。

3. ポジション サイズ制限はユーザー層ごとに適用されます。VIP3 アカウントは最大 500 BTC 相当の AVAX エクスポージャーを保持できますが、ベーシック アカウントは 5 BTC 相当に制限されています。

4. クロスマージンモードでは、ウォレット残高全体を証拠金義務に割り当てることができますが、総資本が必要な維持証拠金の 110% を下回ると自動清算がトリガーされます。

5. 分離マージンモードでは、リスクを割り当てられた資本のみに制限します。ただし、注文送信前の明示的な事前資金調達が義務付けられており、アクティブな取引中のリアルタイムの証拠金補充は禁止されています。

マージンコールの仕組み

1. マージンコールは、操作ベースの清算を防ぐために、最終取引価格ではなくマーク価格を使用して計算された資本対マージン比率が 100% を下回る場合に発生します。

2. ユーザーは、侵害が検出されると、API Webhook、電子メール、およびプラットフォーム内アラートを介して同時に通知を受け取ります。

3. 強制清算が開始されるまでに 60 秒の猶予期間が与えられ、その間にユーザーは資金を入金したりポジション サイズを手動で減らすことができます。

4. 清算エンジンは、ポジション資本がゼロに達する価格として定義される破産価格で執行し、執行の確実性を確保するために 0.5% のスリッページ バッファーを適用します。

5. 未約定の清算注文は、完全約定まで 30 秒ごとに次のオークション サイクルに移行し、部分約定により残りの証拠金不足が比例して減少します。

担保適格性と変換ルール

1. AVAX、BTC、ETH、USDT が主担保として受け入れられます。他のすべてのトークンは、証拠金を適用する前に、一般的な中間市場レートでUSDTへの強制変換を受けます。

2. AVAX 担保にはスポットインデックス値に対して 5% のヘアカットが適用されます。 BTC と ETH は 2% のヘアカットに直面しますが、USDT は額面で扱われます。

3. クロス担保コンバージョンでは、Chainlink および Pyth Network からのリアルタイムのオラクル フィードが適用されます。オラクル間で差異が 0.3% を超えると、3 つの中央値の価格設定にフォールバックします。

4. マイナスの資金調達金利期間は、ロングポジションを保持する暗黙のコストを増加させるため、名目金利を変えることなく実効証拠金の消費量が増加します。

5. ステーキングされた AVAX は、ステーキングを解除され、少なくとも 6 ブロックのオンチェーンで確認されない限り、マージン担保として機能することはできません。ロックアップ期間に関係なく、委任残高は引き続き対象外となります。

よくある質問

Q1: AVAX 先物マージンは、Avalanche のサブネット アクティベーション イベント中に変更されますか?はい。サブネットの立ち上げにより、アクティブなサブネットの数と累積 TVL に応じて、15% から 40% の範囲で事前に定義されたマージンの引き上げがトリガーされます。

Q2: USDT以外のステーブルコインで証拠金を支払うことはできますか?いいえ。USDT のみがステーブルコインの担保として受け入れられます。 USDC と DAI は証拠金計算の前に USDT への変換が必須です。

Q3: プラットフォームは 5 ブロックを超えるチェーン再編成中にマージンをどのように処理しますか? 5 ブロックを超える再編成が確認されている間、影響を受けるコントラクトのマージン計算はフリーズし、すべての検証ノード間でコンセンサスが安定するまで再編成前の状態に戻ります。

Q4: AVAX 先物取引を開始するための最低残高要件はありますか?はい。先物注文を行う前に、アカウントは少なくとも 10 AVAX または同等の承認された担保を保有している必要があります。