"Organisez le programme Ponzi ou l'hégémonie du dollar? Derrière l'Empire USDT Tillion: Utiliser de l'argent chinois pour acheter des dettes américaines et récolter le" Dollar Shadow "mondial!" * - Explorez profondément com

En tant que stablecoin le plus grand et la plus ancienne du monde, l'USDT (Tether) a une histoire de développement, une logique sous-jacente et des points de percée clés qui reflètent l'évolution de la demande de stabilité du marché des crypto-monnaies, et exposent également les risques potentiels de stablecoins centralisés. Ce qui suit est une analyse approfondie à partir de trois dimensions: historique de développement, logique sous-jacente, points et événements de percée clés: --- ### 1. Historique de développement: de la start-up à la domination du marché 1. Naissance et premiers stades (2014-2017) USDT a été lancé par Stether Limited en 2014. En ancrant le dollar américain 1: 1. Son positionnement précoce était de fournir des liquidités aux échanges et de remplacer les points de douleur des canaux d'accès limités pour la monnaie fiduciaire. - 2015: USDT a officiellement lancé sur les bourses grand public et est devenu la principale paire de trading pour BTC Trading. - Bull Market en 2017: USDT s'est élargi rapidement en raison de la forte augmentation de la demande d'échange, la circulation passant de dizaines de millions de dollars à des milliards de dollars, mais à l'heure actuelle, elle a provoqué une controverse sur les réserves opaques. 2. Expansion et mise en page multi-chaînes (2018-2020) - 2018: Lancez ERC20-USDT basé sur Ethereum pour améliorer la vitesse de transaction et réduire les frais de traitement pour s'adapter aux besoins de l'écosystème Defi. - 2019: TRON TRC20-USDT est lancé, en se concentrant sur les "frais de manutention" pour étendre davantage la compatibilité des chaînes croisées. - 2020: La circulation USDT a dépassé 20 milliards de dollars américains, représentant plus de 70% du marché des stablescoin, devenant la "monnaie d'infrastructure" du marché de la cryptographie. 3. - 2023-2025: La circulation USDT a dépassé 140 milliards de dollars, représentant 69% du marché des stablescoin. Dans le même temps, faisant face à la pression des réglementations de l'UE MICA, certains échanges ont supprimé les paires de trading USDT du marché européen. --- ### 2. Logique sous-jacente: mécanisme et litige 1. Le mécanisme d'ancrage USDT prétend soutenir l'émission avec une réserve de 1: 1 USD. Les réserves comprennent des espèces, des obligations de trésorerie à court terme et d'autres actifs, mais le contenu spécifique est opaque à long terme. Sa logique sous-jacente repose sur l'approbation du crédit d'institutions centralisées plutôt que sur des algorithmes décentralisés ou une sur-collatéralisation. 2. Risque centralisé - Dispute de gestion des réserves: Tether a été interrogé à plusieurs reprises qu'il n'a pas pleinement détenu les réserves complètes du dollar américain. Par exemple, une partie des réserves divulguées en 2021 est en espèces, et les autres sont des actifs risqués tels que du papier commercial. - Problèmes de transaction connexes: Tether chevauche un cadre sur Exchange BitFinex, accusé de manipuler le prix de Bitcoin en émettant un USDT supplémentaire. 3. La valeur fondamentale du positionnement fonctionnel de l'USDT réside dans la fourniture d'un "pont" entre la monnaie fiduciaire et la crypto-monnaie, en particulier dans les paiements transfrontaliers, les transactions d'arbitrage et les scénarios d'aversion au risque. Par exemple, les utilisateurs émergents du marché résistent à l'inflation des monnaies locales via USDT, et les échanges en reposent comme outil de liquidité principal. --- ### 3. Points et événements de percée clés 1. Percations technologiques: Extension multi-chaînes - OMNI à ERC20 / TRC20: En soutenant les chaînes publiques telles que Ethereum et Tron, USDT a résolu le problème de la vitesse de transfert lente et des frais de manipulation élevée dans le réseau Bitcoin, améliorant considérablement la disponibilité. - Liquidité transversale: la disposition multi-chaînes en fait l'actif sous-jacent de l'écosystème Defi, tel que le principal pool de liquidités dans des protocoles tels que la courbe. 2. Crise et réponse de la fiducie du marché - Événement de découplage 2018: En raison de la panique du marché sur les réserves, le prix de l'USDT est tombé à 0,85 $ et que Tether a progressivement rétabli la confiance en augmentant ses réserves d'obligations de trésorerie. - L'effondrement de Luna en 2022 affecté: L'algorithme de l'UST Burst de stablecoin a déclenché les doutes complets de l'industrie à propos des stablecoins, mais l'USDT maintient toujours sa domination en raison de l'inertie du marché. 3. Jeu réglementaire et conformité - Pression législative américaine: Tether prévoit de lancer un nouveau stablecoin conformément aux réglementations américaines en 2025, essayant d'améliorer son image de conformité par le biais de régulateurs coopératifs tels que Cantor Fitzgerald. - Présenté par la demande émergente du marché: dans les domaines où les monnaies fiduciaires sont instables, comme l'Inde et le Nigéria, l'USDT est devenu un outil de paiement quotidien, ce qui entraîne sa circulation pour continuer à croître. --- ### 4. Défis futurs et illumination 1. Concours et substitution - Concurrents transparents: USDC saisit le marché institutionnel par sa conformité et sa transparence d'audit, et est considéré comme la "plus sûre stablecoin" en 2024. 2. Risque systémique Si un USDT s'exécute ou une crise de réserve se produit, elle peut déclencher un effondrement systématique du marché des crypto-monnaies. Par exemple, pendant l'éclatement de 2022 FTX, le bref découplage de l'USDT a provoqué la panique du marché. 3. L'équilibre entre la réglementation et l'innovation L'attache doit trouver un équilibre entre la conformité (comme la transparence des réserves) et l'expansion du marché (comme la pénétration des marchés émergents), tout en répondant à l'impact potentiel du CBDC (Central Bank Digital Currency). --- ### Résumé La montée en puissance de l'USDT est le produit de la combinaison de la demande du marché et de l'efficacité centralisée, mais la fragilité de sa logique sous-jacente (en s'appuyant sur le crédit d'une seule institution) est toujours un danger caché. À l'avenir, Tether doit consolider sa position par le biais de mises à niveau technologiques (telles que la preuve de réserve de la chaîne) et la coopération réglementaire, sinon il peut être progressivement remplacé par des stablecoins ou des CBDC plus transparents. Son histoire de développement fournit un cas classique à l'industrie des crypto-monnaies pour compromettre la "demande de stabilité" et "l'idéal décentralisé". #CorRespondenance Guide # Bitcoin # FORTUNE # Paiement mondial # Correspondance Circle Investment # Correspondance Circle # Ethereum # Financial # Dieu de la richesse