La dette américaine et la résolution avec Bitcoin selon VanEck

La dette nationale des États-Unis a dépassé les 36 000 milliards de dollars en 2024. A noter qu'il y a un an, c'était environ 34 000 milliards, donc au cours des douze derniers mois

According to VanEck, the United States could reduce its national debt by 35% over the next 25 years thanks to a strategic reserve in Bitcoin.

Selon VanEck, les États-Unis pourraient réduire leur dette nationale de 35 % au cours des 25 prochaines années grâce à une réserve stratégique en Bitcoin.

Actually, this is only a projection, and not a forecast, but the calculations that have been carried out are still interesting to analyze.

En réalité, il ne s’agit que d’une projection, et non d’une prévision, mais les calculs qui ont été effectués restent intéressants à analyser.

The USA debt and the resolution with Bitcoin according to VanEck

La dette américaine et la résolution avec Bitcoin selon VanEck

The national debt of the United States in 2024 has risen above 36 trillion dollars.

La dette nationale des États-Unis a dépassé les 36 000 milliards de dollars en 2024.

Note that a year ago it was about 34,000 billion, so in the last twelve months it has increased by about 6%.

Notez qu'il y a un an, il était d'environ 34 000 milliards, donc au cours des douze derniers mois, il a augmenté d'environ 6 %.

Five years ago it was 23,000 billion, and ten years ago it was 18,000.

Il y a cinq ans, c'était 23 000 milliards, et il y a dix ans, c'était 18 000.

This means that from the end of 2014 to the end of 2019 it increased by about 28%, while from 2019 to today it has increased by as much as 56%.

Cela signifie que de fin 2014 à fin 2019, il a augmenté d'environ 28 %, tandis que de 2019 à aujourd'hui, il a augmenté jusqu'à 56 %.

It should be remembered, however, that the bulk of the increase occurred in 2020, when the Trump administration was forced to take extraordinary measures to combat the pandemic.

Il convient toutefois de rappeler que l’essentiel de cette augmentation s’est produit en 2020, lorsque l’administration Trump a été contrainte de prendre des mesures extraordinaires pour lutter contre la pandémie.

In fact, in the last four years it has increased by 24%, while in the four years prior to 2020 it increased by 21%.

En fait, au cours des quatre dernières années, il a augmenté de 24 %, tandis qu’au cours des quatre années précédant 2020, il a augmenté de 21 %.

These are nevertheless significant and continuous increases, based on a trend that shows no sign of reversing.

Il s’agit néanmoins d’augmentations significatives et continues, basées sur une tendance qui ne montre aucun signe d’inversion.

There are many concerns regarding this trend, so much so that even the President of the Fed, Jerome Powell, recently stated that he considers it unsustainable in the long term.

Cette tendance suscite de nombreuses inquiétudes, à tel point que même le président de la Fed, Jerome Powell, a récemment déclaré qu'il la considérait comme insoutenable à long terme.

The reduction of debt

La réduction de la dette

Reducing that debt is so difficult that in fact no one succeeds.

Réduire cette dette est si difficile que personne n’y parvient.

Practically, it has been growing continuously since 2001, and the reduction in 2000 was really extremely limited and of very short duration, so much so that it did not interrupt the growth trend that began many decades earlier.

En pratique, elle n’a cessé de croître depuis 2001, et la réduction de 2000 a été en réalité extrêmement limitée et de très courte durée, à tel point qu’elle n’a pas interrompu la tendance à la croissance amorcée plusieurs décennies plus tôt.

Actually, inflation helps a bit to make it less unsustainable, because as prices increase, the State’s revenues from various taxes and duties also increase.

En fait, l'inflation contribue un peu à la rendre moins insoutenable, car à mesure que les prix augmentent, les recettes de l'État provenant de divers impôts et taxes augmentent également.

Note that ten years ago inflation was very low, 0.8%, and until two years ago it had remained practically always below 2%, except on relatively rare occasions.

Il convient de noter qu'il y a dix ans, l'inflation était très faible, 0,8 %, et jusqu'à il y a deux ans, elle était restée pratiquement toujours inférieure à 2 %, sauf dans des cas relativement rares.

Instead, in 2022 it skyrocketed above 9%, then dropped to 3.4% at the end of 2023 and to 2.7% in November 2024.

Au lieu de cela, en 2022, il est monté en flèche au-dessus de 9 %, puis est tombé à 3,4 % fin 2023 et à 2,7 % en novembre 2024.

Therefore, the increase in the real value of the United States debt in the last two years has been less compared to that of the previous years, despite the increase in the nominal value being greater.

Par conséquent, l’augmentation de la valeur réelle de la dette américaine au cours des deux dernières années a été moindre que celle des années précédentes, même si l’augmentation de la valeur nominale a été plus importante.

Now, however, with inflation returning towards 2%, debt sustainability is becoming more challenging, especially if it continues to increase at this pace.

Mais aujourd’hui, avec le retour de l’inflation vers 2 %, la viabilité de la dette devient plus difficile, surtout si elle continue d’augmenter à ce rythme.

The role of Bitcoin

Le rôle du Bitcoin

The reasoning of VanEck starts from the proposal by Senator Cynthia Lummis to have the United States hold 1 million Bitcoin.

Le raisonnement de VanEck part de la proposition de la sénatrice Cynthia Lummis de faire en sorte que les États-Unis détiennent 1 million de Bitcoin.

It should be noted, however, that as of today there is absolutely no certainty that such a proposal will be approved by Congress.

Il convient toutefois de noter qu’à ce jour, il n’y a absolument aucune certitude qu’une telle proposition soit approuvée par le Congrès.

In reality, the hypothesis that President Trump might eventually establish a strategic reserve in Bitcoin, once he takes office on January 20, seems quite likely, but what Trump has actually promised is just the idea of not selling the approximately 200,000 BTC already held by the US government thanks to seizures and confiscations carried out in the past from various criminals.

En réalité, l’hypothèse selon laquelle le président Trump pourrait éventuellement établir une réserve stratégique en Bitcoin, une fois qu’il prendra ses fonctions le 20 janvier, semble assez probable, mais ce que Trump a en réalité promis, c’est simplement l’idée de ne pas vendre les quelque 200 000 BTC déjà détenus par le gouvernement américain grâce aux saisies et confiscations effectuées dans le passé auprès de divers criminels.

Instead, VanEck’s projection is based on the Lummis proposal, which, to be honest, seems a bit unlikely to be approved.

Au lieu de cela, la projection de VanEck est basée sur la proposition de Lummis, qui, pour être honnête, semble peu susceptible d'être approuvée.

On the other hand, VanEck’s hypothesis is just a projection, and not a true forecast.

D’un autre côté, l’hypothèse de VanEck n’est qu’une projection et non une véritable prévision.

VanEck’s calculations: Bitcoin is capable of reducing the USA debt

Calculs de VanEck : Bitcoin est capable de réduire la dette américaine

According to the head of digital asset research at VanEck, Matthew Sigel, and analyst Nathan Frankovitz in a report published a few days ago, a reserve of one million BTC could allow the United States to reduce its national debt by 35% if the price of Bitcoin were to exceed 42 million dollars by 2049.

Selon le responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, Matthew Sigel, et l'analyste Nathan Frankovitz dans un rapport publié il y a quelques jours, une réserve d'un million de BTC pourrait permettre aux États-Unis de réduire leur dette nationale de 35 % si le prix du BTC Le Bitcoin devait dépasser les 42 millions de dollars d’ici 2049.

Imagining that in 2049 the price of Bitcoin rises to 42 million dollars is actually a clear gamble, but it is interesting how the analysts at VanEck arrived at that figure.

Imaginer qu’en 2049 le prix du Bitcoin s’élève à 42 millions de dollars est en réalité un pari évident, mais il est intéressant de voir comment les analystes de VanEck sont arrivés à ce chiffre.

In the report, at a certain point, a chart appears.

Dans le rapport, à un moment donné, un graphique apparaît.

This is a projection of the growth of US debt compared to Bitcoin reserves based on the assumption of a 25% CAGR of BTC.

Il s’agit d’une projection de la croissance de la dette américaine par rapport aux réserves de Bitcoin basée sur l’hypothèse d’un TCAC de 25 % du BTC.

The CAGR (Compounded Average Growth Rate) is the compounded annual growth rate, and in this case regarding the price of BTC, it is set at 25%.

Le CAGR (Compounded Average Growth Rate) est le taux de croissance annuel composé, et dans ce cas concernant le prix du BTC, il est fixé à 25 %.

The point is precisely this: why 25%?

La question est précisément la suivante : pourquoi 25 % ?

The growth of Bitcoin

La croissance du Bitcoin

If we take as a reference the first available price for Bitcoin on public markets, namely

Si l’on prend comme référence le premier prix disponible pour le Bitcoin sur les marchés publics, à savoir