Time.fun a l'intention de "retourner la table", la crise de l'écosystème de Solana s'intensifie

Le 24 février, après le temps de la plate-forme de tokenisation de temps.

Author: Nancy, PANews

Auteur: Nancy, Panews

On February 24, after the time tokenization platform Time.fun officially launched on Solana, the Solana official team quickly provided strong support, and even Solana co-founder Toly mentioned it in a tweet, giving it ample market exposure. This move is not only a strong response to the liquidity drain of Pump.fun but also another growth exploration after the Solana ecosystem was severely impacted by the chaos of celebrity token issuance.

Le 24 février, après le temps de la plate-forme de tokenisation Time. Ce mouvement n'est pas seulement une forte réponse au drain de liquidité de la pompe.fun mais aussi une autre exploration de la croissance après que l'écosystème de Solana a été gravement touché par le chaos de l'émission de jetons de célébrités.

After the scandals involving celebrity tokens like Libra, liquidity on Solana was rapidly withdrawn, and market sentiment remained low. As the traffic engine of the Solana ecosystem in this cycle and an on-chain "printing machine," the protocol is currently struggling to maintain liquidity. Multiple factors, including self-built AMM, rumors of token issuance, ongoing token sell-offs, and uncertainties from regulatory lawsuits, have also caused "discontent" from Solana officials.

Après les scandales impliquant des jetons de célébrités comme la Balance, la liquidité sur Solana a été rapidement retirée et le sentiment du marché est resté faible. En tant que moteur de circulation de l'écosystème Solana dans ce cycle et une «machine à imprimer» en chaîne, le protocole a actuellement du mal à maintenir la liquidité. De multiples facteurs, notamment AMM auto-construit, des rumeurs d'égalité de jeton, des ventes en cours de jetons et des incertitudes des poursuites réglementaires, ont également provoqué un "mécontentement" des responsables de Solana.

In January of this year, Pump.fun's business, despite ongoing growth, unfortunately faced a lawsuit. According to a Bloomberg Law report at the time, Pump.fun was facing a class-action lawsuit, accused of violating U.S. securities laws by marketing and issuing unregistered and highly volatile meme tokens, exposing investors to significant financial risks and collecting nearly $500 million in fees. The lawsuit was filed in the Southern District of New York, with the plaintiffs describing it as "a new evolution of a Ponzi scheme and pump-and-dump." Shortly after, two U.S. law firms, Burwick Law and Wolf Popper, also sued Pump.fun, demanding the platform remove tokens that used their IP, indicating that these tokens used their intellectual property (including their logo and name) without permission.

En janvier de cette année, les affaires de Pump.fun, malgré la croissance continue, ont malheureusement fait face à une poursuite. Selon un rapport de la loi de Bloomberg à l'époque, Pump.fun faisait face à une poursuite en cours, accusé d'avoir violé les lois américaines sur les valeurs mobilières en commercialisant et en émettant des jetons MEME non enregistrés et très volatils, exposant les investisseurs à des risques financiers importants et en percevant près de 500 millions de dollars en honoraires. Le procès a été déposé dans le district sud de New York, les plaignants le décrivant comme «une nouvelle évolution d'un régime de Ponzi et de la pompe-et-nuances». Peu de temps après, deux cabinets d'avocats américains, Burwick Law et Wolf Popper, ont également poursuivi Pump.

Worse still, as MEME "cooled off," Pump.fun, as the primary victim of this wave of impact, saw both its graduation rate and trading volume plummet, further affecting the overall activity of the Solana ecosystem.

Pire encore, comme le mème «refroidi», Pump.fun, en tant que principale victime de cette vague d'impact, a vu son taux de diplomation et son volume de trading chuter, affectant davantage l'activité globale de l'écosystème de Solana.

Data from The Block shows that as of February 24, the graduation rate of Pump.fun tokens transferred to Raydium was only 0.96%, down 54.7% from the historical peak of 2.12%. Meanwhile, Pump.fun's on-chain trading also saw a significant drop, with the average daily trading volume falling from a peak of $3.13 billion in January to $190 million as of February 24, a decline of 93.9%. In terms of protocol fee revenue, DefiLlama data shows that as of February 25, Pump.fun's protocol fee revenue was $2.45 million, a decrease of nearly 84.1% from the historical peak of $15.38 million on January 25.

Les données du bloc montrent qu'au 24 février, le taux de diplomation de la pompe. Pendant ce temps, le trading en chaîne de Pump.fun a également connu une baisse significative, le volume de trading quotidien moyen allant d'un pic de 3,13 milliards de dollars en janvier à 190 millions de dollars au 24 février, une baisse de 93,9%. En termes de revenus des frais de protocole, les données Defilma montrent qu'au 25 février, les revenus des frais de protocole de Pump.Fun étaient de 2,45 millions de dollars, une baisse de près de 84,1% par rapport au pic historique de 15,38 millions de dollars le 25 janvier.

The significant downturn in business forced Pump.fun to start exploring more products. However, some of these initiatives undoubtedly pose a heavy blow to the still-recovering Solana ecosystem. Earlier this month, crypto KOL Hebi (@hebi555) disclosed on X that Pump.fun plans to adopt a Dutch auction model for public offerings on multiple CEXs (centralized exchanges). Although Pump.fun co-founder Alon denied this rumor and claimed that the news about potential tokens was untrue, this response was questioned by many industry insiders. For instance, Wu said blockchain publicly pointed out that Alon was lying, with several CEX-listed companies confirming Pump.fun's token issuance plans and stating they could publicly share relevant preparatory documents once permission was obtained. If Pump.fun ultimately issues tokens, it will undoubtedly have a huge impact on the Solana market, especially given the already tight liquidity, which will likely lead to even greater capital withdrawal.

Le ralentissement significatif de l'entreprise a forcé Pump.Fun à commencer à explorer plus de produits. Cependant, certaines de ces initiatives portent sans aucun doute un coup dur à l'écosystème de Solana qui se recouvre encore. Plus tôt ce mois-ci, la crypto Kol Hebi (@ hebi555) a révélé sur X que Pump.fun prévoit d'adopter un modèle de vente aux enchères néerlandais pour les offres publiques sur plusieurs CEX (échanges centralisés). Bien que le co-fondateur de Pump.Fun, Alon, ait nié cette rumeur et a affirmé que les nouvelles sur les jetons potentiels étaient fausses, cette réponse a été remise en question par de nombreux initiés de l'industrie. Par exemple, Wu a déclaré que la blockchain a publiquement souligné qu'Alon mentait, plusieurs sociétés cotées en CEX confirmant Pump.Les plans d'émission de jetons de Fun et déclarant qu'ils pouvaient publiquement partager des documents préparatoires pertinents une fois l'autorisation obtenue. Si Pump.fun émet finalement des jetons, il aura sans aucun doute un impact énorme sur le marché Solana, en particulier compte tenu de la liquidité déjà serrée, ce qui entraînera probablement un retrait de capital encore plus élevé.

Moreover, Pump.fun has earned considerable revenue through trading fees, even ranking among the top 10 global gambling companies in 2024 with an annual revenue of $1 billion. According to Onchain Lens monitoring, Pump.fun has accumulated approximately 2.99 million SOL, currently valued at about $431 million, and its ongoing cash-out behavior has also put significant selling pressure on the SOL token.

De plus, Pump.fun a généré des revenus considérables grâce aux frais de négociation, se classant même parmi les 10 meilleures sociétés de jeu mondiales en 2024 avec un chiffre d'affaires annuel de 1 milliard de dollars. Selon la surveillance d'Onchain Lens, Pump.fun a accumulé environ 2,99 millions de SOL, actuellement évaluée à environ 431 millions de dollars, et son comportement de recours continu a également exercé une pression de vente importante sur le jeton SOL.

What’s more concerning is that Pump.fun recently intends to "flip the table." On February 24, market rumors suggested that Pump.fun is internally testing a self-developed AMM (automated market maker) liquidity pool, with the community speculating that it may launch its own Swap platform to replace third-party suppliers like Raydium to extract more trading fees, a move widely regarded by the community as overly greedy. If this news is true, it would undoubtedly deal a heavy blow to DEXs on Solana, as Raydium and Jupiter have carried a significant amount of liquidity from Pump.fun, and these DEXs are also the liquidity hubs of the Solana ecosystem. To make matters worse, platforms like Raydium and Jupiter have recently also been implicated in the Libra

Ce qui est plus préoccupant, c'est que Pump.fun a récemment l'intention de «retourner la table». Le 24 février, les rumeurs de marché ont suggéré que Pump.fun teste en interne un pool de liquidités AMM (fabricant de marchés automatisé (automatisé), la communauté spéculant qu'il pourrait lancer sa propre plate-forme d'échange pour remplacer les fournisseurs tiers comme Raydium pour extraire plus de frais de négociation, une décision largement considérée par la communauté comme trop de greffon. Si cette nouvelle est vraie, elle porterait sans aucun doute un coup dur aux DEX sur Solana, car Raydium et Jupiter ont porté une quantité importante de liquidité de la pompe.fun, et ces DEX sont également les centres de liquidité de l'écosystème de Solana. Pour aggraver les choses, des plateformes comme Raydium et Jupiter ont récemment été impliquées dans la Balance