Susd continue de Depreg à partir de sa cheville de 1 $, atteignant des bas de tous les temps en dessous de 0,70 $

Le stablecoin natif de Synthetix, Susd, continue de dériver plus loin de sa cheville à 1 $, atteignant des bas de tous les temps en dessous de 0,70 $.

Synthetix’s (SNX) native stablecoin, sUSD, is showing no signs of slowing down in its depegging journey, hitting new all-time lows below $0.70. The crypto-collateralized stablecoin, which is backed by SNX tokens, has been sliding since the beginning of 2025, with recent price action showing a concerning downward trend.

La stablecoin native de Synthetix (SNX), Susd, ne montre aucun signe de ralentissement dans son parcours de décharge, frappant de nouveaux bas de tous les temps en dessous de 0,70 $. La stablecoin crypto-collatéralisée, qui est soutenue par des jetons SNX, glisse depuis le début de 2025, avec une action de prix récente montrant une tendance à la baisse concernant.

According to CoinMarketCap data, sUSD is currently trading around $0.70, showcasing a 30% divergence from its target peg with the US dollar. The stablecoin reportedly touched as low as $0.66 before showing a slight recovery.

Selon les données de CoinmarketCap, Susd se négocie actuellement à environ 0,70 $, présentant une divergence de 30% par rapport à sa cheville cible avec le dollar américain. Le stablecoin aurait touché aussi bas que 0,66 $ avant de montrer une légère reprise.

This decline marks a stark contrast to what users typically expect from a stablecoin, which is designed to maintain a stable value relative to its peg, hence the name. A Chart Showing sUSD’s Recent Price Action. The crypto-collateralized stablecoin has slid to lows of $0.66 in recent times.

Cette baisse marque un contraste frappant avec ce que les utilisateurs attendent généralement d'un stablecoin, qui est conçu pour maintenir une valeur stable par rapport à sa cheville, d'où le nom. Un graphique montrant la récente action des prix de Susd. La stablecoin crypto-collatéralisée a glissé à des bas de 0,66 $ ces derniers temps.

Depegging Crisis and Protocol Changes

Dépression des changements de crise et de protocole

The genesis of sUSD’s depegging crisis can be traced back to mid-March 2025. By April 9, the stablecoin had slid to approximately $0.84, highlighting a rapid downward trajectory. To put things in perspective, the market capitalization of sUSD has decreased from $30 million at the start of April to around $24.5 million at press time.

La genèse de la crise de dépagement de Susd peut être retracée à la mi-mars 2025. D'ici le 9 avril, la stablecoin avait glissé à environ 0,84 $, mettant en évidence une trajectoire vers le bas rapide. Pour mettre les choses en perspective, la capitalisation boursière de SUSD est passée de 30 millions de dollars début avril à environ 24,5 millions de dollars au moment de la presse.

The primary cause of sUSD’s instability appears to be recent protocol changes, particularly the implementation of Synthetix Improvement Proposal 420 (SIP-420). This proposal was designed to enhance capital efficiency but has had some unintended consequences for the stablecoin’s stability.

La principale cause de l'instabilité de SUSD semble être des changements de protocole récents, en particulier la mise en œuvre de la proposition d'amélioration de Synthetix 420 (SIP-420). Cette proposition a été conçue pour améliorer l'efficacité du capital mais a eu des conséquences involontaires pour la stabilité de la stablecoin.

SIP-420 introduced a new staking pool called the “420 Pool” and decreased the collateralization ratio from 500% to 200%. While this change was intended to improve efficiency, it has resulted in an oversupply of sUSD that has outpaced market demand.

Le SIP-420 a introduit un nouveau pool d'allumage appelé «Pool 420» et a diminué le rapport de garantie de 500% à 200%. Bien que ce changement soit destiné à améliorer l'efficacité, il a entraîné une offre excédentaire de SUSD qui a dépassé la demande du marché.

The proposal also shifts debt risk from stakers to the protocol itself, creating what Synthetix describes as “structural shifts” in the ecosystem. These changes have removed the primary driver of sUSD buying, contributing to the current volatility.

La proposition transfère également le risque de dette des Stakers au protocole lui-même, créant ce que Synthetix décrit comme des «changements structurels» dans l'écosystème. Ces modifications ont supprimé le principal moteur de l'achat de SUSD, contribuant à la volatilité actuelle.

Kain Warwick, founder of Synthetix, addressed the situation on April 2, explaining that the volatility is largely due to transitions in the protocol’s mechanisms. “New mechanisms are being introduced, but in this transition, there will be some volatility,” Warwick stated in a post on X.

Kain Warwick, fondateur de Synthetix, s'est abordé la situation le 2 avril, expliquant que la volatilité est largement due aux transitions dans les mécanismes du protocole. "De nouveaux mécanismes sont introduits, mais dans cette transition, il y aura une certaine volatilité", a déclaré Warwick dans un article sur X.

Relative Strength of SNX Despite sUSD’s Troubles

Force relative du SNX malgré les problèmes de Susd

It’s worth noting that despite sUSD’s troubles, the SNX token has shown resilience. While SNX has slid approximately 26% over the past 30 days amid the broader crypto market downturn, it has remained relatively stable in recent weeks. In fact, SNX is up 7.5% in a 24-hour period according to one report.

Il convient de noter que malgré les problèmes de Susd, le jeton SNX a montré de la résilience. Alors que SNX a glissé environ 26% au cours des 30 derniers jours au milieu du ralentissement plus large du marché de la cryptographie, il est resté relativement stable ces dernières semaines. En fait, SNX est en hausse de 7,5% au cours d'une période de 24 heures selon un rapport.

This resilience could be attributed to several factors, including the increasing demand for SNX tokens as users enter the 420 Pool and the protocol’s efforts to adjust its capital structure. Recently, Synthetix disclosed that it had sold 90% of its ETH position and used the funds to increase their SNX holdings.

Cette résilience pourrait être attribuée à plusieurs facteurs, notamment la demande croissante de jetons SNX alors que les utilisateurs entrent dans le pool 420 et les efforts du protocole pour ajuster sa structure de capital. Récemment, Synthetix a révélé qu'il avait vendu 90% de sa position d'ETH et utilisé les fonds pour augmenter leurs participations SNX.

This adjustment in the protocol’s collateral composition could also be having an effect on investor perception of sUSD’s stability. As the primary backing asset for the stablecoin, any significant changes in the protocol’s capital structure are likely to be closely monitored by users.

Cet ajustement dans la composition collatérale du protocole pourrait également avoir un effet sur la perception des investisseurs de la stabilité de Susd. En tant qu'actif de support principal de la stablecoin, tout changement important dans la structure du capital du protocole est susceptible d'être étroitement surveillé par les utilisateurs.

It remains to be seen how quickly sUSD can recover from its depegging troubles. The success of Synthetix’s plans to restore the stablecoin’s peg and mitigate the oversupply of sUSD will be crucial in determining the long-term health of the Synthetix ecosystem.

Il reste à voir à quelle vitesse SUSD peut se remettre de ses problèmes de détresse. Le succès des plans de Synthetix pour restaurer la cheville de la stablecoin et atténuer l'offre excédentaire de SUSD sera crucial pour déterminer la santé à long terme de l'écosystème Synthetix.