Stablecoins: le lien manquant entre les monnaies traditionnelles et numériques

Dans le domaine en constante évolution de la monnaie numérique, l'arène des crypto-monnaies a longtemps promis de révolutionner la gestion de l'argent.

In the ever-evolving field of digital currency, cryptocurrencies have long promised to revolutionize how money is managed. But their road to widespread adoption has been hampered by one major setback: volatility. Bitcoin, Ethereum, and other large cryptocurrencies can shift in value radically within a matter of hours. To the general consumer, that makes them less practical for regular transactions or saving.

Dans le domaine en constante évolution de la monnaie numérique, les crypto-monnaies ont longtemps promis de révolutionner la gestion de l'argent. Mais leur chemin vers une adoption généralisée a été entravé par un revers majeur: la volatilité. Le Bitcoin, Ethereum et d'autres grandes crypto-monnaies peuvent radicalement déplacer en valeur en quelques heures. Pour le consommateur général, cela les rend moins pratiques pour les transactions régulières ou l'économie.

But a new class of digital currency, known as stablecoins, is aiming to offer the best of both worlds. They take the technological advantages of cryptocurrencies—such as instant cross-border transactions and programmability—and combine them with the stability of traditional fiat currencies like the US dollar or Indian rupee. And in doing so, stablecoins are slowly becoming a bridge between the old and the new world of finance.

Mais une nouvelle classe de monnaie numérique, connue sous le nom de stablecoins, vise à offrir le meilleur des deux mondes. Ils bénéficient des avantages technologiques des crypto-monnaies - comme des transactions transfrontalières instantanées et de la programmabilité - et les combinent avec la stabilité des monnaies fiduciaires traditionnelles comme le dollar américain ou la roupie indienne. Et ce faisant, les stablecoins deviennent lentement un pont entre l'ancien et le nouveau monde de la finance.

What Are Stablecoins?

Que sont les stablecoins?

Stablecoins are cryptocurrencies that are typically collateralized against a stable asset and attempt to maintain a constant price. They are most commonly pegged to fiat currencies such as the dollar or euro, or commodities like gold. For instance, one of the most widely used stablecoins, USDT (Tether), claims to be backed by US dollar reserves.

Les stablecoins sont des crypto-monnaies qui sont généralement garanties contre un actif stable et tentent de maintenir un prix constant. Ils sont le plus souvent fixés dans des monnaies fiduciaires telles que le dollar ou l'euro, ou des produits comme l'or. Par exemple, l'une des stablecoins les plus utilisées, USDT (Tether), prétend être soutenue par des réserves en dollars américains.

There are several types of stablecoins:

Il existe plusieurs types de stablecoins:

* Fiat-backed stablecoins: These are backed by bank reserves. For example, every USDC token is said to be backed by a dollar in a dedicated account.

* Stablecoins soumis à Fiat: ceux-ci sont soutenus par des réserves bancaires. Par exemple, chaque jeton USDC serait soutenu par un dollar dans un compte dédié.

* Crypto-backed stablecoins: These are backed by other cryptocurrencies but use such tools as over-collateralization to guarantee stability.

* Stablecoins soutenu par crypto: ceux-ci sont soutenus par d'autres crypto-monnaies mais utilisent des outils tels que la sur-collatéralisation pour garantir la stabilité.

* Algorithmic stablecoins: These are managed by smart contracts and algorithms that regulate supply and demand in an attempt to maintain constant prices without backing by actual assets.

* Stablecoins algorithmiques: ceux-ci sont gérés par des contrats intelligents et des algorithmes qui réglementent l'offre et la demande afin de maintenir des prix constants sans soutenir par des actifs réels.

Why Do Stablecoins Matter?

Pourquoi les stablecoins comptent-ils?

Stablecoins are significant because they solve a fundamental problem: trust in value. While crypto assets offer borderless and decentralized transactions, they do not offer optimal price stability. Stablecoins offer a middle ground. They enable users to enjoy the speed and convenience of crypto without having to contend with the extreme highs and lows of Bitcoin or Ethereum.

Les stablecoins sont significatives car ils résolvent un problème fondamental: la confiance dans la valeur. Bien que les actifs cryptographiques offrent des transactions sans frontières et décentralisées, elles n'offrent pas de stabilité optimale des prix. Les stablecoins offrent un terrain d'entente. Ils permettent aux utilisateurs de profiter de la vitesse et de la commodité de la crypto sans avoir à affronter les hauts et les bas extrêmes de Bitcoin ou Ethereum.

This is particularly important in countries with domestic currencies of high inflation or underdeveloped banking infrastructure. Stablecoins could offer a safer and more efficient alternative for saving and transferring money within these regions.

Ceci est particulièrement important dans les pays ayant des monnaies nationales de forte inflation ou des infrastructures bancaires sous-développées. Les stablecoins pourraient offrir une alternative plus sûre et plus efficace pour économiser et transférer de l'argent dans ces régions.

Real-World Applications of Stablecoins

Applications réelles des stablecoins

The applications of stablecoins in the real world are growing rapidly. Here are some examples:

Les applications des stablecoins dans le monde réel augmentent rapidement. Voici quelques exemples:

* Cross-border payments: Traditional remittance services can be slow and expensive. Stablecoins offer a faster and cheaper alternative. An American employee could send USDC to his family in India in minutes, bypassing banks and excessive fees.

* Paiements transfrontaliers: les services traditionnels de remitance peuvent être lents et coûteux. Les stablecoins offrent une alternative plus rapide et moins chère. Un employé américain pourrait envoyer USDC à sa famille en Inde en quelques minutes, contournant les banques et les frais excessifs.

* Decentralized Finance (DeFi): Stablecoins are heavily used within DeFi protocols for trading, lending, and borrowing. Their stability makes them ideal collateral and settlement tools for these applications.

* Finance décentralisée (DEFI): Les stablecoins sont fortement utilisés dans les protocoles Defi pour trading, prêt et emprunt. Leur stabilité en fait des outils de garantie et de règlement idéaux pour ces applications.

* E-commerce: Some traders and businesses already accept stablecoins as payment, especially in digital commodities or technology domains.

* Commerce électronique: Certains commerçants et entreprises acceptent déjà les stablescoins comme paiement, en particulier dans les produits numériques ou les domaines technologiques.

* Payroll and freelancing: Global enterprises are experimenting with paying remote workers or freelancers in stablecoins, especially for salaries in currencies that are less stable.

* Payroll et freelance: les entreprises mondiales expérimentent le paiement des travailleurs à distance ou des indépendants en stablecoins, en particulier pour les salaires des devises moins stables.

Challenges to Widespread Adoption

Défis à une adoption généralisée

Despite their potential, stablecoins are not without risks or controversy.

Malgré leur potentiel, les stablecoins ne sont pas sans risques ni controverses.

* Regulation is a big factor. Most governments are wary of the implications for monetary policy and financial stability if private companies can issue currencies. In 2023, several nations began working on rules to bring more transparency and oversight to stablecoin issuers. In India, the Reserve Bank was cautious, stating that a regulatory and legal framework would need to come into place before there is any widespread use of private virtual currencies for any value transfer.

* La réglementation est un facteur important. La plupart des gouvernements se méfient des implications pour la politique monétaire et la stabilité financière si les entreprises privées peuvent émettre des devises. En 2023, plusieurs nations ont commencé à travailler sur des règles pour apporter plus de transparence et de surveillance aux émetteurs de stablecoin. En Inde, la Banque de réserve était prudente, déclarant qu'un cadre réglementaire et juridique devrait se mettre en place avant qu'il n'y ait une utilisation généralisée de devises virtuelles privées pour tout transfert de valeur.

* Another issue is transparency in reporting what exactly collateralizes the coins. Some stablecoin issuers have been accused of not disclosing the reserves fully or clearly enough. If a stablecoin is represented to be fully backed by fiat money but isn't, and people begin running on the coin to redeem it, the coin's price could collapse. It's a dynamic similar to a bank run, where if rumors start that a bank doesn't have enough assets to cover deposits, depositors will withdraw their funds, ultimately bankrupting the bank.

* Un autre problème est la transparence dans la déclaration de ce qui garantit exactement les pièces. Certains émetteurs de stablecoin ont été accusés de ne pas divulguer les réserves assez ou clairement. Si un stablecoin est représenté pour être entièrement soutenu par une argent fiduciaire mais que les gens commencent à courir sur la pièce pour le racheter, le prix de la médaille pourrait s'effondrer. C'est une dynamique similaire à une bancaire, où si les rumeurs commencent selon lesquelles une banque n'a pas suffisamment d'actifs pour couvrir les dépôts, les déposants retireront leurs fonds, finalement en faillite de la banque.

Bridging Finance with Innovation

Bridging Finance avec l'innovation

Despite these challenges, the fundamental premise underlying stablecoins is still compelling. By having a stable value but existing on a decentralized blockchain, they represent a way of enabling crypto to be incorporated in mainstream finance.

Malgré ces défis, la prémisse fondamentale sous-jacente des stablecoins est toujours convaincante. En ayant une valeur stable mais existant sur une blockchain décentralisée, ils représentent un moyen de permettre à Crypto d'être incorporé dans la finance grand public.

Now the banks and the fintech players are waking up and beginning to take action. Some of them are even jumping out to make their own stablecoin projects. Central banks, on the other hand, from countries like China and America are working on creating Central Bank Digital Currencies (CBDCs)—digital government-backed currencies akin to some ways stablecoins can be structured, but regulated with complete oversight by the state.

Maintenant, les banques et les joueurs fintech se réveillent et commencent à agir. Certains d'entre eux sautent même pour faire leurs propres projets de stablecoin. Les banques centrales, en revanche, de pays comme la Chine et l'Amérique travaillent à la création de monnaies numériques de la banque centrale (CBDC) - des monnaies adossées au gouvernement numériques apparentées à certaines façons dont les étages peuvent être structurés, mais réglementés avec une surveillance complète de l'État.

In a sense, stablecoins are not a stepping stone at all—they're a proving ground. They provide us with an indication of how users interact with digital currencies and how to construct infrastructure around what digital finance might be in the future.

Dans un sens, les stablecoins ne sont pas du tout un tremplin - ils sont un terrain d'essai. Ils nous fournissent une indication de la façon dont les utilisateurs interagissent avec les monnaies numériques et de la façon de construire des infrastructures autour de ce que pourrait être la finance numérique à l'avenir.

A Middle Ground

Un terrain d'entente