Repérez l’ETF Bitcoin en difficulté alors que les flux nuls suscitent des inquiétudes chez les investisseurs

Les données préliminaires de Farside Investors indiquent que quatre nouveaux ETF Bitcoin au comptant (Bitwise, Invesco Galaxy, WisdomTree et Hashdex) ont connu une autre journée de flux nul le 16 avril, tandis que le GBTC de Grayscale et l'ARKB d'ARK 21Shares ont été confrontés à des sorties. Cependant, James Seyffart, analyste chez Bloomberg ETF, souligne que cela est normal, car la plupart des ETF n'ont aucun flux chaque jour et que des entrées ou des sorties significatives ne se produisent que lorsque l'inadéquation entre l'offre et la demande atteint un certain seuil.

Spot Bitcoin ETFs Continue to Exhibit Zero Flows, Raising Concerns Among Investors

Les ETF Spot Bitcoin continuent d’afficher des flux nuls, suscitant des inquiétudes parmi les investisseurs

Preliminary data released by Farside Investors has revealed that four newly launched spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) experienced another day of zero flows on April 16, 2024. These ETFs include Bitwise (BITB), Invesco Galaxy (BTCO), WisdomTree (BTCW), and Hashdex (DEFI).

Les données préliminaires publiées par Farside Investors ont révélé que quatre fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant nouvellement lancés ont connu une autre journée de flux nul le 16 avril 2024. Ces ETF incluent Bitwise (BITB), Invesco Galaxy (BTCO), WisdomTree (BTCW). ) et Hashdex (DEFI).

In addition, established Bitcoin investment vehicles such as Grayscale's GBTC and ARK 21Shares' ARKB witnessed significant outflows of $79.4 million and $12.9 million, respectively. These negative flows have raised concerns among investors about the short-term prospects of spot Bitcoin ETFs.

En outre, les véhicules d'investissement Bitcoin établis tels que GBTC de Grayscale et ARKB d'ARK 21Shares ont connu des sorties importantes de 79,4 millions de dollars et 12,9 millions de dollars, respectivement. Ces flux négatifs ont suscité des inquiétudes parmi les investisseurs quant aux perspectives à court terme des ETF spot Bitcoin.

Experts Explain the Significance of Zero Flows

Des experts expliquent l’importance du flux zéro

Despite the apprehension expressed by investors, Bloomberg ETF analyst James Seyffart has emphasized that zero flows in ETFs are a common occurrence. He notes that on any given day, a majority of the 3,500 ETFs traded in the United States have zero flows.

Malgré les appréhensions exprimées par les investisseurs, James Seyffart, analyste chez Bloomberg ETF, a souligné que les flux nuls dans les ETF étaient monnaie courante. Il note que chaque jour, la majorité des 3 500 ETF négociés aux États-Unis n’ont aucun flux.

Seyffart explains that ETFs create and redeem shares in "creation units" when there is a significant imbalance between supply and demand. This imbalance must be sufficient to justify the additional costs of tapping into the underlying market.

Seyffart explique que les ETF créent et rachètent des actions en « unités de création » lorsqu'il existe un déséquilibre important entre l'offre et la demande. Ce déséquilibre doit être suffisant pour justifier les coûts supplémentaires liés à l'exploitation du marché sous-jacent.

Creation units represent the number of ETF shares that are created or redeemed in a single transaction. The size of these units varies across ETFs. In the case of spot Bitcoin ETFs, creation units typically range from 5,000 to 50,000 shares.

Les unités de création représentent le nombre d'actions ETF créées ou rachetées en une seule transaction. La taille de ces parts varie selon les FNB. Dans le cas des ETF spot Bitcoin, les unités de création vont généralement de 5 000 à 50 000 actions.

"A creation or redemption order will only be executed if the supply and demand imbalance is large enough to warrant the process and if the costs of creating or redeeming shares are lower than hedging and making markets in the traditional manner," Seyffart explains.

"Un ordre de création ou de rachat ne sera exécuté que si le déséquilibre entre l'offre et la demande est suffisamment important pour justifier le processus et si les coûts de création ou de rachat d'actions sont inférieurs à ceux de la couverture et de la tenue des marchés de manière traditionnelle", explique Seyffart.

Factors Influencing Flows in Spot Bitcoin ETFs

Facteurs influençant les flux dans les ETF Spot Bitcoin

While zero flows are considered normal in the ETF industry, the consistent occurrence of such flows in spot Bitcoin ETFs has puzzled some market observers. Seyffart suggests that minor supply and demand imbalances are typically handled by market makers without triggering the creation or redemption of shares.

Bien que des flux nuls soient considérés comme normaux dans le secteur des ETF, l’apparition constante de tels flux dans les ETF Bitcoin au comptant a intrigué certains observateurs du marché. Seyffart suggère que les déséquilibres mineurs entre l’offre et la demande sont généralement gérés par les teneurs de marché sans déclencher la création ou le rachat d’actions.

However, when these imbalances become sufficiently large, they can lead to significant inflows or outflows of the underlying asset, Bitcoin (BTC). On April 16, the aggregate net outflow from spot Bitcoin ETFs amounted to $58 million.

Cependant, lorsque ces déséquilibres deviennent suffisamment importants, ils peuvent entraîner des entrées ou des sorties importantes de l’actif sous-jacent, le Bitcoin (BTC). Le 16 avril, la sortie nette globale des ETF Bitcoin au comptant s’élevait à 58 millions de dollars.

Market Outlook for Spot Bitcoin ETFs

Perspectives du marché pour les ETF Spot Bitcoin

The recent negative flows in spot Bitcoin ETFs coincide with a slight recovery in the price of BTC, which briefly surpassed $64,000 during the Asian trading session on Wednesday. However, BTC's price later experienced a pullback, highlighting the volatility that remains in the cryptocurrency market.

Les récents flux négatifs des ETF spot Bitcoin coïncident avec une légère reprise du prix du BTC, qui a brièvement dépassé 64 000 $ lors de la séance de bourse asiatique de mercredi. Cependant, le prix du BTC a ensuite connu un recul, soulignant la volatilité qui persiste sur le marché des crypto-monnaies.

Some analysts believe that the zero flows and outflows in spot Bitcoin ETFs may reflect a wait-and-see approach among investors. They point to the recent regulatory scrutiny surrounding cryptocurrencies and the potential for increased competition from other investment products as factors that could impact the demand for spot Bitcoin ETFs in the short term.

Certains analystes estiment que l’absence de flux et de sorties dans les ETF Bitcoin au comptant peut refléter une approche attentiste de la part des investisseurs. Ils soulignent le récent examen réglementaire entourant les crypto-monnaies et le potentiel de concurrence accrue de la part d’autres produits d’investissement comme facteurs susceptibles d’avoir un impact sur la demande d’ETF Bitcoin au comptant à court terme.

Conclusion

Conclusion

The zero flows and outflows observed in spot Bitcoin ETFs have raised questions about their performance and potential for growth. Experts emphasize that these flows are a normal occurrence in the ETF industry, but they also acknowledge that the consistent absence of significant flows in these particular ETFs is noteworthy.

Les flux et sorties nuls observés dans les ETF spot Bitcoin ont soulevé des questions sur leurs performances et leur potentiel de croissance. Les experts soulignent que ces flux sont normaux dans le secteur des ETF, mais ils reconnaissent également que l’absence constante de flux significatifs dans ces ETF particuliers est remarquable.

As the cryptocurrency market continues to navigate regulatory and competitive challenges, the performance of spot Bitcoin ETFs will likely remain under scrutiny by investors seeking exposure to the digital asset class.

Alors que le marché des crypto-monnaies continue de faire face à des défis réglementaires et concurrentiels, les performances des ETF au comptant Bitcoin resteront probablement surveillées par les investisseurs cherchant à s’exposer à la classe d’actifs numériques.