Sky, Makerdao et la saga de stablecoin USDH: un jeu de puissance Defi

Sky (anciennement Makerdao) rejoint la course à Power pour Power Hyperliquid USDH Stablecoin, provoquant une compétition intense et potentiellement remodeler le paysage Defi.

The DeFi world is currently witnessing a high-stakes competition, with Sky (formerly MakerDAO) throwing its hat into the ring to power Hyperliquid's new USDH stablecoin. This move has major implications for the stablecoin market and could shift the balance of power.

Le monde Defi est actuellement assisté à une compétition à enjeux élevés, avec Sky (anciennement Makerdao) jetant son chapeau dans le ring pour alimenter la nouvelle stablecoin de l'USDH d'Hyperliquide. Cette décision a des implications majeures pour le marché des stablescoin et pourrait déplacer l'équilibre des pouvoirs.

Sky Enters the USDH Fray

Sky entre dans la mêlée USDH

Sky's proposal to power USDH is a bold move. Rune Christensen, co-founder of Sky, highlights the natural alignment between Sky and Hyperliquid, emphasizing their shared focus on real profits and building decentralized infrastructure. Sky's offer includes 4.85% returns on all USDH held in Hyperliquid, a rate higher than current Treasury bill yields. This money will go towards buying back HYPE tokens and the platform’s Assistance Fund.

La proposition de Sky pour alimenter l'USDH est une décision audacieuse. Rune Christensen, co-fondatrice de Sky, met en évidence l'alignement naturel entre le ciel et l'hyperliquide, mettant l'accent sur leur concentration partagée sur les bénéfices réels et la construction d'infrastructures décentralisées. L'offre de Sky comprend 4,85% des rendements sur tous les USDH détenus à Hyperliquide, un taux supérieur à celle du Trésor actuel. Cet argent ira à racheter les jetons de battage médiatique et le fonds d'assistance de la plateforme.

Sky's plan also boasts $2.2 billion in instant redemption liquidity through its Peg Stability Module, enabling large traders to quickly convert USDH at scale. The firm also intends to invest $25 million in "Hyperliquid Genesis Star" to boost DeFi development on the platform and move its buyback engine, generating over $250 million annually, to Hyperliquid.

Le plan de Sky possède également 2,2 milliards de dollars de liquidité de rachat instantanée via son module de stabilité PEG, permettant aux grands commerçants de convertir rapidement l'USDH à grande échelle. L'entreprise a également l'intention d'investir 25 millions de dollars dans "Hyperliquid Genesis Star" pour augmenter le développement Defi sur la plate-forme et déplacer son moteur de rachat, générant plus de 250 millions de dollars par an, à Hyperliquide.

A Crowded Field of Contenders

Un champ de prétendants bondé

Sky faces stiff competition from other protocols vying for the USDH issuance, including Paxos, Frax, Agora, and Native Markets. Each contender is offering attractive terms: Paxos promising 95% of reserved earnings and zero fees for USDC migration, Agora pledging 100% of net revenue for HYPE buybacks, Native Markets offering a share of reserve proceeds to Hyperliquid’s Assistance Fund, and Frax Finance presenting a community-based model returning 100% of treasury profits to users. The Hyperliquid community will decide the winner via an on-chain vote on September 14, 2025.

Sky fait face à une forte concurrence des autres protocoles en lice pour l'émission USDH, notamment Paxos, Frax, Agora et les marchés indigènes. Chaque concurrent propose des termes attrayants: Paxos promet 95% des bénéfices réservés et zéro frais pour la migration USDC, Agora promettant 100% des revenus nets pour les rachats de battage médiatique, les marchés indigènes offrant une part du produit de réserve au fonds d'assistance de Hyperliquide et Frax Finance présentant un modèle communautaire renvoyant 100% des profits du Treasure aux utilisateurs. La communauté hyperliquide décidera du gagnant par un vote en chaîne le 14 septembre 2025.

Circle's Dominance Under Threat

La domination du cercle sous menace

The introduction of USDH poses a potential challenge to Circle and its USDC stablecoin. Hyperliquid accounts for a substantial portion of USDC's market capitalization. If USDH gains traction, Circle could lose a significant portion of its transaction-driven revenue. Circle is taking defensive measures, including rolling out CCTPv2 and the Circle Payment Network (CPN) to enhance USDC's speed, cost-effectiveness, and interoperability.

L'introduction de l'USDH pose un défi potentiel pour faire le tour et son stablecoin USDC. L'hyperliquide représente une partie substantielle de la capitalisation boursière de l'USDC. Si l'USDH gagne du terrain, Circle pourrait perdre une partie importante de ses revenus axés sur les transactions. Circle prend des mesures défensives, notamment le déploiement de CCTPV2 et le Circle Payment Network (CPN) pour améliorer la vitesse, la rentabilité et l'interopérabilité de l'USDC.

Looking Ahead

En avant

The race to power USDH is more than just a competition between protocols; it's a battle for influence in the stablecoin market. Sky's entry, with its significant balance sheet and attractive terms, adds another layer of complexity. The outcome of the September 14 vote will have far-reaching implications for the future of DeFi.

La course à l'alimentation de l'USDH est plus qu'une simple compétition entre les protocoles; C'est une bataille pour l'influence sur le marché des stablescoin. L'entrée de Sky, avec son bilan important et ses termes attrayants, ajoute une autre couche de complexité. Le résultat du vote du 14 septembre aura des implications de grande envergure pour l'avenir de Defi.

It’s an exciting time in the crypto world, folks! Grab your popcorn and get ready to witness who will win this stablecoin showdown. Will it be Sky, or will another contender steal the crown? Only time will tell!

C'est une période passionnante dans le monde de la cryptographie, les amis! Prenez votre pop-corn et préparez-vous à assister à qui gagnera cette confrontation de stablecoin. Sera-ce du ciel, ou un autre concurrent volera-t-il la couronne? Seul le temps nous dira!