Pourquoi tant d’investisseurs sceptiques vendent-ils à découvert les actions minières Bitcoin ?

Les intérêts à court terme ciblant les mineurs de Bitcoin ont grimpé de 50 % pour atteindre 4,6 milliards de dollars au cours des 30 derniers jours, selon le cabinet de recherche sur les ventes à découvert S3 Partners.

Bitcoin mining stocks have attracted a lot of attention from short sellers recently, with short interest increasing by 50% in the past 30 days to reach $4.6 billion, the highest level of short selling activity in 2024, according to short selling research firm S3 Partners.

Les actions minières Bitcoin ont récemment attiré beaucoup d'attention de la part des vendeurs à découvert, les intérêts à découvert ayant augmenté de 50 % au cours des 30 derniers jours pour atteindre 4,6 milliards de dollars, le niveau le plus élevé d'activité de vente à découvert en 2024, selon le cabinet de recherche sur les ventes à découvert S3 Partners.

This level of short interest is particularly noteworthy given that Bitcoin was widely expected to surge if Donald Trump won the US presidential election, and indeed it has soared by 27% since Trump's victory was announced on November 5, hitting an all-time high north of $89,000.

Ce niveau d'intérêt à court terme est particulièrement remarquable étant donné que l'on s'attendait généralement à ce que Bitcoin augmente si Donald Trump remportait l'élection présidentielle américaine. Il a en effet grimpé de 27 % depuis l'annonce de la victoire de Trump le 5 novembre, atteignant un niveau record au nord de l'Amérique. 89 000 $.

Moreover, analysts are projecting the leading cryptocurrency to hit six digits as early as this year.

De plus, les analystes prévoient que la principale cryptomonnaie atteindra les six chiffres dès cette année.

Now, short sellers in mining stocks are facing the possibility of a short squeeze, according to Matthew Unterman, managing director at S3 Partners, who spoke to DL News.

Désormais, les vendeurs à découvert d'actions minières sont confrontés à la possibilité d'une vente à découvert, selon Matthew Unterman, directeur général de S3 Partners, qui s'est entretenu avec DL News.

Short sellers profit by borrowing stock and selling it in the market, anticipating that its price will decrease. When the price does fall, short sellers buy the stock and return the shares, keeping the difference.

Les vendeurs à découvert profitent en empruntant des actions et en les vendant sur le marché, en anticipant que leur prix diminuera. Lorsque le prix baisse, les vendeurs à découvert achètent les actions et les restituent, conservant la différence.

This strategy is inherently risky, as long investors can only lose their initial investment, whereas short sellers can lose significantly more.

Cette stratégie est intrinsèquement risquée, car les investisseurs longs ne peuvent perdre que leur investissement initial, tandis que les vendeurs à découvert peuvent perdre beaucoup plus.

Sharp gains in stock prices can be disastrous for short sellers. A short squeeze occurs when a stock's price rises so dramatically that short sellers are compelled to buy the stock to offset their losses.

De fortes hausses des cours des actions peuvent être désastreuses pour les vendeurs à découvert. Un short squeeze se produit lorsque le prix d'une action augmente de façon si spectaculaire que les vendeurs à découvert sont obligés d'acheter l'action pour compenser leurs pertes.

This buying, in turn, drives the stock's price even higher.

Cet achat, à son tour, fait grimper encore plus le prix de l’action.

In the ebb and flow of the markets, there are periods when mining stocks outpace Bitcoin, prompting risk-tolerant investors to sell those shares short in anticipation of the gap closing.

Dans le flux et le reflux des marchés, il y a des périodes où les actions minières dépassent Bitcoin, incitant les investisseurs tolérants au risque à vendre ces actions à découvert en prévision de la réduction de l'écart.

For instance, since Bitcoin's last major low on September 6, Riot is up 86%, Marathon Digital is up about 55%, and CleanSpark gained 73%, while Bitcoin is up 65% during the same period.

Par exemple, depuis le dernier plus bas majeur de Bitcoin le 6 septembre, Riot a augmenté de 86 %, Marathon Digital d'environ 55 % et CleanSpark de 73 %, tandis que Bitcoin a augmenté de 65 % au cours de la même période.

However, in the past 24 hours, miners have dropped between 5% and 20%.

Cependant, au cours des dernières 24 heures, les mineurs ont chuté entre 5 % et 20 %.

“There are a lot of forces in the market that prefer they don’t go up,” crypto investor Mike Alfred stated on Thursday.

"Il y a beaucoup de forces sur le marché qui préfèrent ne pas augmenter", a déclaré jeudi l'investisseur en cryptographie Mike Alfred.

Unlike companies like MicroStrategy, mining stocks tend to have smaller market capitalisations, which means that large trades can have a disproportionate impact on price movements.

Contrairement à des sociétés comme MicroStrategy, les actions minières ont tendance à avoir des capitalisations boursières plus petites, ce qui signifie que les transactions importantes peuvent avoir un impact disproportionné sur les mouvements de prix.

According to Alfred, this implies that there's considerably more upside potential as investors in “wildly undervalued” mining stocks catch up to the overall market sentiment.

Selon Alfred, cela implique qu'il existe un potentiel de hausse considérablement plus important à mesure que les investisseurs dans les actions minières « extrêmement sous-évaluées » rattrapent le sentiment général du marché.

“Now you're looking at your portfolio and thinking, ‘How can I add?’ You want to be long everything,” he said.

« Maintenant, vous examinez votre portefeuille et vous vous demandez : « Comment puis-je ajouter ? » Vous voulez que tout soit long », a-t-il déclaré.

Many analysts attribute Bitcoin's “euphoria zone” to institutional investors, evidenced by the surging ETF inflows that have propelled Bitcoin and Ethereum prices as providers ramp up.

De nombreux analystes attribuent la « zone d'euphorie » du Bitcoin aux investisseurs institutionnels, comme en témoigne l'afflux croissant d'ETF qui ont propulsé les prix du Bitcoin et de l'Ethereum à mesure que les fournisseurs montent en puissance.

In contrast, retail participation remains notably low.

En revanche, la participation des détaillants reste particulièrement faible.

“There's no retail interest whatsoever,” stated Alfred.

« Il n'y a aucun intérêt pour le commerce de détail », a déclaré Alfred.