Piful Plunge de Pi Network: la montée et la chute d'un projet minière mobile

Le monde de la crypto-monnaie a été témoin d'une autre histoire de prudence se dérouler alors que Pi Network, le projet d'exploitation mobile à très bien huffée, a vu son prix de jeton

The cryptocurrency world is no stranger to hype cycles, but few projects have seen such a dramatic build-up of anticipation as Pi Network. The Stanford-born mobile mining project, which launched in 2019, promised to bring cryptocurrency to the masses through a minimal effort 'mining' system accessible through a smartphone app.

Le monde de la crypto-monnaie n'est pas étranger aux cycles de battage médiatique, mais peu de projets ont vu une accumulation d'anticipation aussi dramatique que le réseau PI. Le projet minière mobile né à Stanford, qui a été lancé en 2019, a promis d'apporter une crypto-monnaie aux masses via un système minimal «minière» accessible via une application pour smartphone.

Over three years later, and with over 35 million users engaging in daily routines on the app to collect the Pi token, the project’s ‘enclosed mainnet’ period—where tokens couldn’t be traded on major exchanges—saw the token reach prices of $20-$100 on various gray markets.

Plus de trois ans plus tard, et avec plus de 35 millions d'utilisateurs se livrant à des routines quotidiennes sur l'application pour collecter le jeton PI, la période de mainnet clôturé du projet - où les jetons ne pouvaient pas être négociés sur des échanges majeurs - ont affirmé que les prix de la réalisation de token de 20 $ à 100 $ sur divers marchés gris.

But as institutions go, the startup has been slow to integrate with the broader crypto ecosystem. Despite rumors of an imminent open mainnet launch and potential exchange listings earlier in 2023, the Pi Core Team announced on June 15th a two-phase migration process for gradually converting Pi to an open network.

Mais au fur et à mesure que les institutions partent, la startup a été lente à s'intégrer à l'écosystème de cryptographie plus large. Malgré les rumeurs d'un lancement de mainnet ouvert imminent et des listes d'échange potentielles plus tôt en 2023, l'équipe PI Core a annoncé le 15 juin un processus de migration en deux phases pour convertir progressivement l'IP en un réseau ouvert.

The announcement, which also touched upon KYC procedures and potential transfer limits for the token, was met with immediate disappointment from the community who had been anticipating more immediate launch details.

L'annonce, qui a également abordé les procédures KYC et les limites de transfert potentielles du jeton, a été accueillie immédiate de la communauté qui avait anticipé des détails de lancement plus immédiats.

In the immediate aftermath, the brunt of the fallout was felt in the rapid collapse of gray market prices.

Au lendemain, le poids des retombées s'est fait sentir dans l'effondrement rapide des prix du marché gris.

Before the announcement, the bulk of unofficial Pi trading was taking place in Telegram groups and smaller platforms, with the token changing hands at rates that varied wildly.

Avant l'annonce, la majeure partie du trading non officiel de Pi se déroulait dans des groupes de télégrammes et des plates-formes plus petites, le jeton changeant de mains à des taux qui variaient sauvagement.

“The gray market prices were completely divorced from reality,” explains blockchain analyst Mark Jefferies of CryptoInsight.

«Les prix du marché gris étaient complètement divorcés de la réalité», explique l'analyste de la blockchain, Mark Jefferies de CryptoiNsight.

“They reflected pure speculation based on promises rather than actual adoption or use cases. In essence, it was a classic case of a narrative-driven token, which becomes dangerous when the narrative shifts.”

«Ils reflétaient une pure spéculation basée sur les promesses plutôt que sur les cas d'adoption ou d'utilisation réels. Essentiellement, c'était un cas classique d'un jeton axé sur le récit, qui devient dangereux lorsque le récit se déplace.»

This speculative bubble reached its peak in early 2023 when rumors swirled about an imminent open mainnet launch and potential exchange listings, pushing gray market prices to their all-time highs.

Cette bulle spéculative a atteint son apogée au début de 2023 lorsque des rumeurs tourbillonnaient sur un lancement de mainnet ouvert imminent et des listes d'échange potentielles, poussant les prix du marché gris à leurs sommets de tous les temps.

The stage was set for either a spectacular validation or a painful reckoning of the community’s high expectations.

La scène a été fixée pour une validation spectaculaire ou un calcul douloureux des attentes élevées de la communauté.

However, the announcement on June 15th ultimately failed to deliver on the hopes of millions of Pi users. Instead of revealing launch details for major exchanges or full mainnet functionality, the Pi Core Team introduced a two-phase migration process that would gradually convert Pi from its current enclosed mainnet version to an open network.

Cependant, l'annonce le 15 juin n'a finalement pas réussi à livrer l'espoir de millions d'utilisateurs de PI. Au lieu de révéler les détails de lancement pour les échanges majeurs ou les fonctionnalités complètes de MAINNET, l'équipe PI Core a introduit un processus de migration biphasé qui convertirait progressivement PI de sa version de mainnet fermée actuelle en un réseau ouvert.

Crucially, the announcement contained no timeline for when Pi would actually become tradeable on major exchanges, nor did it mention any partnerships with established platforms. This omission was particularly glaring given the rumors that had been circulating in recent months about pending listings on Binance, Huobi, and other leading exchanges.

Surtout, l'annonce ne contenait aucun calendrier pour le moment où PI deviendrait réellement échangeable sur des bourses majeures, ni n'a mentionné de partenariats avec des plateformes établies. Cette omission a été particulièrement flagrante étant donné les rumeurs qui avaient circulé ces derniers mois sur les listes en attente sur Binance, Huobi et d'autres échanges de premier plan.

The market reaction was swift and brutal. Within hours of the announcement, gray market prices collapsed by over 80% as disillusioned investors rushed to unload their holdings.

La réaction du marché a été rapide et brutale. Dans les heures suivant l'annonce, les prix du marché gris se sont effondrés de plus de 80% alors que les investisseurs désillusionnés se précipitaient pour décharger leurs avoirs.

“It was like watching a slow-motion train wreck,” recalls Raj Patel, a Pi trader who lost nearly $15,000 in paper value.

«C'était comme regarder une épave de train au ralenti», se souvient Raj Patel, un commerçant PI qui a perdu près de 15 000 $ en valeur papier.

“The Telegram groups went from celebratory mood to panicked selling within minutes. It was total chaos as people tried to offload their Pi at any price.”

«Les groupes de télégramme sont passés de l'ambiance de fête à la vente de panique en quelques minutes. C'était le chaos total alors que les gens tentaient de décharger leur PI à n'importe quel prix.»

Even more concerning were reports of a 400% increase in Pi-related scam complaints in the days following the announcement, according to blockchain forensics firm Chainalysis.

Selon la Blockchain Blockchain Blockchain, la société d'escroquerie liée à l'EP est encore plus préoccupante d'une augmentation de 400% des plaintes d'escroqueries liées à l'IP dans les jours qui ont suivi l'annonce.

As disappointed community members grew desperate for any news of the token’s listing, several fake “Pi listing” websites and email scams emerged, preying on the community’s anxieties.

Alors que les membres déçus de la communauté ont désespérément des nouvelles de la liste de la liste des jetons, plusieurs faux sites Web «Pi Listing» et des escroqueries par e-mail ont émergé, s'attaquant aux angoisses de la communauté.

Several structural flaws in Pi Network’s model made this price collapse almost inevitable. Unlike traditional cryptocurrencies that derive value from network usage and scarcity mechanisms, Pi’s value proposition was almost entirely based on future promises.

Plusieurs défauts structurels du modèle de Pi Network ont ​​rendu ce prix à l'effondrement presque inévitable. Contrairement aux crypto-monnaies traditionnelles qui tirent la valeur des mécanismes d'utilisation du réseau et de rareté, la proposition de valeur de PI était presque entièrement basée sur les promesses futures.

The project’s unique “mobile mining” approach, while innovative, created billions of tokens with no real-world utility or use case outside of speculative trading.

L'approche unique «Mobile Mining» du projet, bien qu'innovante, a créé des milliards de jetons sans utilité réelle ni cas d'utilisation en dehors du trading spéculatif.

“Pi Network fell into the classic trap of prioritizing user growth over token economics,” notes Dr. Sarah Zhang of the Blockchain Innovation Lab.

«Le réseau PI est tombé dans le piège classique de hiérarchiser la croissance des utilisateurs par rapport à l'économie token», note le Dr Sarah Zhang du Blockchain Innovation Lab.

“By giving away tokens so freely through their mining app, they essentially guaranteed massive sell pressure whenever trading finally became possible.”

«En donnant des jetons si librement grâce à leur application minière, ils ont essentiellement garanti une pression massive de vente chaque fois que le trading est finalement devenu possible.»

Compounding this problem was the project’s opaque governance structure and lack of transparency about the token distribution. Only 20% of the total token supply was allocated to users through the mining program, with the remaining 80% reserved for the core team, future development, and an initiative called the “Community Node Program.”

Ce problème était la structure de gouvernance opaque du projet et le manque de transparence concernant la distribution de jetons. Seulement 20% de l'approvisionnement total en jetons a été alloué aux utilisateurs par le biais du programme minière, les 80% restants réservés à l'équipe principale, le développement futur et une initiative appelée «Programme de nœuds communautaires».

These structural weaknesses became more apparent when the promised “open market” launch failed to materialize in the announced next phase of the network. Despite hinting at the possibility of early access to a limited number of users, the statement made no mention of any specific plans for expanding the network or integrating it with major exchanges.

Ces faiblesses structurelles sont devenues plus apparentes lorsque le lancement promis de «marché ouvert» n'a pas réussi à se concrétiser dans la prochaine phase annoncée du réseau. Malgré la possibilité d'un accès précoce à un nombre limité d'utilisateurs, la déclaration n'a fait aucune mention de plans spécifiques pour étendre le réseau ou l'intégrer à des échanges majeurs.

In the days following the price collapse, the Pi community fractured into various factions. Some loyalists remained optimistic, attributing the delay to the complexities of launching such a large-scale project. They

Dans les jours qui ont suivi l'effondrement des prix, la communauté PI s'est fracturée dans diverses factions. Certains loyalistes sont restés optimistes, attribuant le retard à la complexité du lancement d'un projet aussi à grande échelle. Ils