Les maux de paie non agricoles américains augmentent 228 000 en mars

La situation de l'emploi américain a continué de rouler de manière forte en mars, ajoutant une autre pièce au puzzle alors que la Réserve fédérale envisage la voie des taux d'intérêt à court terme

The U.S. employment situation continued to roll along in strong fashion on Friday morning, adding another piece to the puzzle as the Federal Reserve contemplates the path of short-term interest rates in a world that's markedly changed in the last 48 hours.

Vendredi matin, la situation de l'emploi aux États-Unis a continué de se dérouler de manière forte, ajoutant une autre pièce au puzzle alors que la Réserve fédérale envisage la voie des taux d'intérêt à court terme dans un monde qui a considérablement changé au cours des 48 dernières heures.

Nonfarm payrolls rose by 228,000 last month, the Bureau of Labor Statistics reported. Economists had expected a gain of just 135,000 following February’s increase of 117,000 jobs (revised from an originally reported 151,000).

La masse salariale non agitée a augmenté de 228 000 le mois dernier, a rapporté le Bureau of Labor Statistics. Les économistes s'attendaient à un gain de seulement 135 000 après une augmentation de 117 000 emplois de février (révisé à partir de 151 000 à l'origine).

The unemployment rate for March, however, rose a tick to 4.2% against economist consensus of 4.1% and February's 4.1%.

Le taux de chômage pour mars a cependant augmenté de 4,2% contre un consensus d'économiste de 4,1% et 4,1% de février.

The price of bitcoin (BTC) was little-changed in the minutes following the report at $82,600.

Le prix de Bitcoin (BTC) a été peu modifié dans le procès-verbal suivant le rapport à 82 600 $.

Ahead of the jobs report, the CME FedWatch Tool — which gauges market expectations for Federal Reserve policy — had priced in four rate cuts for 2025, which would bring the federal funds rate down to a target range of 3.25%–3.50%. While the Fed is still expected to hold rates steady at its May meeting, market participants are increasingly betting on a cut in June, with current odds showing a 60% probability.

Avant le rapport sur les emplois, l'outil CME Fedwatch - qui évalue les attentes du marché pour la politique de la Réserve fédérale - avait évalué en quatre baisses de taux pour 2025, ce qui entraînerait le taux des fonds fédéraux à une fourchette cible de 3,25% à 3,50%. Alors que la Fed devrait toujours détenir des taux stables à sa réunion de mai, les acteurs du marché parient de plus en plus sur une réduction en juin, les chances actuelles montrant une probabilité de 60%.

All this comes, of course, as Trump's Wednesday evening tariff announcements threw markets into an historic tizzy. The Nasdaq plunged 6% on Thursday and the S&P 500 just shy of 5%. Hopes for some sort of Friday bounce were dashed a few hours ago when China announced retaliatory tariffs. Prior to the jobs data, Nasdaq and S&P futures were pointing to opening declines of around 3%.

Tout cela vient, bien sûr, alors que les annonces de tarif du mercredi soir de Trump ont jeté des marchés dans un tizzy historique. Le Nasdaq a plongé 6% jeudi et le S&P 500 un peu moins de 5%. Les espoirs pour une sorte de rebond de vendredi ont été anéantis il y a quelques heures lorsque la Chine a annoncé des tarifs de représailles. Avant les données de l'emploi, les contrats à terme sur le NASDAQ et S&P pointent vers l'ouverture des baisses d'environ 3%.

Bitcoin added to list of safe havens?

Bitcoin ajouté à la liste des refuges de sécurité?

To no surprise, gold is among the assets where investors have been hiding out. Though it's down a bit since the tariff announcement, it remains very close to its record high of around $3,200 per ounce. Also to no surprise, U.S. Treasury bonds have seen a strong bid, with the yield on the 10-year tumbling to 3.89% just ahead of this morning's jobs news, now lower by nearly 100 basis points since President Trump's inauguration.

Il n'y a pas de surprise, l'or fait partie des actifs où les investisseurs se sont cachés. Bien qu'il soit un peu en baisse depuis l'annonce tarifaire, il reste très proche de son sommet record d'environ 3 200 $ l'once. Il n'y a pas non plus de surprise, les obligations du Trésor américain ont connu une forte offre, le rendement sur le dégagement de 10 ans à 3,89% juste avant les nouvelles de l'emploi de ce matin, désormais plus bas de près de 100 points de base depuis l'inauguration du président Trump.

Bitcoin bulls may have been disappointed by the crypto's behavior over the past weeks, with the price seemingly moving tick for tick with the struggling Nasdaq. Signs of a decoupling may be emerging though. Bitcoin on Thursday managed to hold the $80,000 level even as the Nasdaq tumbled throughout the day. Prior to this morning's numbers, BTC was roughly flat in the $82,000 area even as futures pointed to a continuation of the Nasdaq plunge.

Les Bitcoin Bulls ont peut-être été déçus par le comportement de la cryptographie au cours des dernières semaines, le prix apparemment émouvant à cocher avec le nasdaq en difficulté. Les signes d'un découplage peuvent cependant émerger. Bitcoin a réussi à maintenir le niveau de 80 000 $ alors même que le Nasdaq a chuté tout au long de la journée. Avant les chiffres de ce matin, la BTC était à peu près à plat dans la zone de 82 000 $, même si les contrats à terme ont souligné une continuation du plongeon du Nasdaq.

Next up is March inflation data to be reported next week, both core and headline CPI are still lingterally seen around 3%.

La prochaine étape est que les données d'inflation de mars seront signalées la semaine prochaine, l'IPC de base et de la tête sont toujours vus sur 3%.