Après des mois de saignement, les FNB Bitcoin américains ont tiré 4,6 milliards de dollars sur deux semaines

Les FNB Bitcoin étaient dans une ornière. De janvier à mars 2025, ils ont perdu 70 000 BTC dans des sorties nettes - la plus longue sortie soutenue

U.S. Bitcoin ETFs pulled in $4.6 billion over two weeks following months of bleeding, marking the biggest two-week turnaround ever, according to May 7th’s The Week On-chain newsletter, titled “Gaining Ground.”

Les FNB Bitcoin américains ont tiré 4,6 milliards de dollars sur deux semaines après des mois de saignement, marquant le plus grand revirement de deux semaines de tous les temps, selon le bulletin de la semaine sur la semaine, intitulé «Gaining Ground».

Indeed, after April’s record-breaking sustained outflow streak, the ETF complex has returned to growth mode.

En effet, après la séquence de sorties soutenue record d'avril, le complexe ETF est revenu en mode de croissance.

Moreover, the four-month period from January to March 2025 saw a sustained net outflow of 70,000 BTC from ETFs—the longest such instance. However, over two weeks—from April 13 to 27, 2025—ETFs absorbed nearly $4.6 billion, nearly wiping out prior losses.

De plus, la période de quatre mois de janvier à mars 2025 a vu une sortie nette soutenue de 70 000 BTC des ETF - le plus long exemple de ce type. Cependant, plus de deux semaines - du 13 au 27 avril, 2025 - les ETF ont absorbé près de 4,6 milliards de dollars, anéantissant presque les pertes antérieures.

Assets under management reached 1.171 million BTC, just 11,000 shy of the 1.182 million BTC peak. This surge, fueled by Bitcoin’s climb to $97,900, signals a return of institutional demand.

Les actifs sous gestion ont atteint 1,171 million de BTC, soit 11 000 moins du pic de 1,182 million de BTC. Cette vague, alimentée par la montée de Bitcoin à 97 900 $, signale un retour de la demande institutionnelle.

Bitcoin price jumped from $74,000 to $97,900, recovering from a low point that pushed the market’s realized cap to a record $889 billion, according to CoinMarketCap data.

Le prix du bitcoin est passé de 74 000 $ à 97 900 $, se remettant d'un point bas qui a poussé le plafond réalisé du marché à un record de 889 milliards de dollars, selon les données de CoinmarketCap.

This rally brought relief to millions of holders, but with prices teetering near a critical threshold and volatility expectations oddly quiet, is this the market bottom—or a setup for another twist?

Ce rassemblement a apporté un soulagement à des millions de détenteurs, mais avec les prix se déchaînant près d'un seuil critique et des attentes de volatilité étrangement silencieuses, est-ce le fond du marché - ou une configuration pour une autre torsion?

Record Bitcoin ETF Inflows and BTC ‘Gaining Ground’

Enregistrer les entrées de Bitcoin ETF et BTC «Gaining Ground»

Bitcoin ETFs were in a rut. From January to March 2025, they lost 70,000 BTC in net outflows—the longest sustained exit on record.

Les FNB Bitcoin étaient dans une ornière. De janvier à mars 2025, ils ont perdu 70 000 BTC dans des sorties nettes - la plus longue sortie soutenue jamais enregistrée.

Then, everything changed. Between April 13 and April 27, 2025, ETFs absorbed $4.6 billion, nearly wiping out prior losses.

Ensuite, tout a changé. Entre le 13 et le 27 avril 2025, les ETF ont absorbé 4,6 milliards de dollars, anéantissant presque les pertes antérieures.

Assets under management hit 1.171 million BTC, just 11,000 shy of the 1.182 million BTC peak. This surge, fueled by Bitcoin’s climb to $97,900, signals institutional demand is back with a vengeance.

Les actifs sous gestion ont atteint 1,171 million de BTC, soit 11 000 moins du pic de 1,182 million de BTC. Cette augmentation, alimentée par la montée de Bitcoin à 97 900 $, signale la demande institutionnelle est de retour avec une vengeance.

The Bitcoin price jump from $74,000 to $97,900 wasn’t just a chart blip—it was a lifeline. At the April low, over 5 million BTC were underwater.

Le bond de prix Bitcoin de 74 000 $ à 97 900 $ n'était pas seulement un blip de graphique - c'était une bouée de sauvetage. Au plus bas avril, plus de 5 millions de BTC étaient sous l'eau.

By April 27, 2025, only 1.9 million remained in loss, with 3 million BTC flipping to profit, according to the newsletter. Short-Term Holders (STH), holding 83% of underwater coins, led profit-taking.

Le 27 avril 2025, il ne restait que 1,9 million en perte, 3 millions de BTC se rendant à des bénéfices, selon le bulletin. Les détenteurs à court terme (STH), détenant 83% des pièces sous-marines, ont conduit à profit.

Daily capital inflows reached $1 billion, with profits dominating 98% of transactions. The realized cap grew 2.1% in a month to $889 billion, an all-time high, reflecting robust demand.

Les entrées de capitaux quotidiennes ont atteint 1 milliard de dollars, les bénéfices dominant 98% des transactions. Le plafond réalisé a augmenté de 2,1% en un mois à 889 milliards de dollars, un niveau record, reflétant une demande robuste.

Bitcoin price is trading at $97,000, but it’s on a tightrope. As per Glassnode’s analysis, the price cleared the 111-day moving average and STH cost-basis, both near $94,000.

Bitcoin Price se négocie à 97 000 $, mais il est sur une corde raide. Selon l'analyse de Glassnode, le prix a dégagé la moyenne mobile de 111 jours et la base de coûts STH, tous deux près de 94 000 $.

Yet, the Realized Supply Density metric spiked, showing a dense cluster of coins with cost-bases around $95,000, accumulated from December 2024 to February 2025. Small price moves could spark big reactions, raising volatility risks.

Pourtant, la métrique de la densité d'approvisionnement réalisée a augmenté, montrant un groupe dense de pièces avec des bases de coûts d'environ 95 000 $, accumulées de décembre 2024 à février 2025. Des mouvements de petits prix pourraient déclencher de grandes réactions, augmentant les risques de volatilité.

Options markets add intrigue. Implied volatility for 1-week and 1-month contracts hit lows not seen since July 2024. Three- and six-month contracts also compressed, with March 2026 options at a 50% premium—a historically low level.

Les marchés d'options ajoutent de l'intrigue. La volatilité implicite pour les contrats d'une semaine et d'un mois a frappé les bas non vus depuis juillet 2024. Les contrats de trois et six mois ont également été compressés, avec des options de mars 2026 à une prime de 50% - un niveau historiquement bas.

Historically, such low volatility expectations precede sharp price swings. Traders may be underestimating turbulence.

Historiquement, de telles attentes de volatilité basses précèdent les oscillations de prix nettes. Les commerçants peuvent sous-estimer la turbulence.

Bottom or Bounce?

En bas ou en rebond?

The rally reshaped investor actions. Combined profit and loss volumes hit $1 billion daily, with only 15% of trading days this cycle seeing more.

Le rallye a remodelé les actions des investisseurs. Les volumes combinés des bénéfices et des pertes ont atteint 1 milliard de dollars par jour, avec seulement 15% des jours de négociation Ce cycle en voyant plus.

Losses made up just 1-2% of transactions, showing most holders above $96,000 are holding firm. STH unrealized losses, which spiked during the August 2024 Yen-Carry-Trade unwind and early 2025 downturn, dropped to neutral, easing financial stress.

Les pertes ne comptaient que 1 à 2% des transactions, ce qui montre que la plupart des détenteurs de 96 000 $ ne tiennent fermement. STH Les pertes non réalisées, qui ont augmenté au cours du détente du randonnée de yen-carry d'août 2024 et du début du début de 2025, sont tombées à un stress financier neutre.

Per the report, a drop below $94,000 could derail the rally,. For now, Bitcoin’s $97,000 price and ETF rally point to a potential bottom—but it’s not a done deal.

Selon le rapport, une baisse en dessous de 94 000 $ pourrait faire dérailler le rallye. Pour l'instant, le prix de 97 000 $ de Bitcoin et le rallye des ETF indiquent un fond potentiel, mais ce n'est pas une affaire terminée.

Traders will watch whether ETF momentum holds and if on-chain strength translates into price gains. With spot funds back in favor and fewer underwater holders, the market may have found a floor—at least until the next volatility surge.

Les commerçants vont regarder si la dynamique ETF est maintenue et si la force en chaîne se traduit par des gains de prix. Avec des fonds ponctuels en faveur et moins de détenteurs sous-marins, le marché a peut-être trouvé un sol - du moins jusqu'à la prochaine vague de volatilité.