A. Perspective du marché

1. Macro Liquidité

A. Market perspective

A. Perspective du marché

1. Macro liquidity

1. Macro Liquidité

The market is in a period of sideways fluctuation and repair after the sharp drop, with a chance for exchanges to accelerate the listing of VC coins.

Le marché est dans une période de fluctuation et de réparation latéraux après la baisse nette, avec une chance pour les échanges d'accélérer la liste des pièces de CV.

2. Market conditions

2. Conditions du marché

List of top 300 stocks with the highest market capitalization:

Liste des 300 principaux actions avec la capitalisation boursière la plus élevée:

Top 5 gainers

Top 5 des gagnants

Increase

Augmenter

Top 5 decliners

Top 5 déclins

Decline

Déclin

ZETA

Zeta

60%

60%

PLUME

PLUME

20%

20%

output:output: A. Market perspective

Sortie: Sortie: A. Perspective du marché

1. Macro liquidity

1. Macro Liquidité

BTC new demand inflows continue to weaken, most short-term investors are now losing money, and the supply of long-term holders is starting to grow again. Short-term holders currently hold 40% of the wealth, reaching a peak of 50% in early 2025. This peak is still significantly lower than in previous cycles, when the wealth held by new investors peaked at 70-90% at the peak of the cycle, which may be related to this round of large institutional investors investing in ETFs.

Les nouvelles entrées de demande de la BTC continuent de s'affaiblir, la plupart des investisseurs à court terme perdent maintenant de l'argent et l'offre de détenteurs à long terme recommence à croître. Les détenteurs à court terme détiennent actuellement 40% de la richesse, atteignant un pic de 50% au début de 2025. Ce pic est encore considérablement inférieur à celui des cycles précédents, lorsque la richesse détenue par de nouveaux investisseurs a culminé à 70 à 90% au sommet du cycle, ce qui peut être lié à ce tour d'investisseurs institutionnels investissant dans les ETF.

The market value of stablecoins has dropped sharply, and funds are seeking safety

La valeur marchande des stablecoins a fortement baissé et les fonds recherchent la sécurité

Institutional funds regained optimism this week, breaking five consecutive weeks of outflows.

Les fonds institutionnels ont repris l'optimisme cette semaine, brisant cinq semaines consécutives de sorties.

The long-term trend indicator MVRV-ZScore is based on the total market cost and reflects the overall profitability of the market. When the indicator is greater than 6, it is the top range; when the indicator is less than 2, it is the bottom range. MVRV falls below the key level of 1, and the holders are generally in a loss state. The current indicator is 2.0, close to the middle of the market.

L'indicateur de tendance à long terme MVRV-ZSCORE est basé sur le coût total du marché et reflète la rentabilité globale du marché. Lorsque l'indicateur est supérieur à 6, c'est la plage supérieure; Lorsque l'indicateur est inférieur à 2, c'est la plage inférieure. MVRV tombe en dessous du niveau clé de 1, et les détenteurs sont généralement dans un état de perte. L'indicateur actuel est de 2,0, près du milieu du marché.

2. Futures Market

2. Marché à terme

Futures long-short ratio: 1.1, market sentiment is normal. Retail investor sentiment is mostly a reverse indicator, below 0.7 is more fearful, and above 2.0 is more greedy. The long-short ratio data fluctuates greatly, and its reference value is weakened.

Ratio à long terme à terme: 1,1, le sentiment du marché est normal. Le sentiment des investisseurs de détail est principalement un indicateur inversé, en dessous de 0,7, est plus effrayant, et au-dessus de 2,0 est plus gourmand. Les données sur le rapport long de short fluctue considérablement et sa valeur de référence est affaiblie.

Futures open interest: BTC open interest fell slightly this week as the market lacked momentum.

Intérêt ouvert à terme: l'intérêt ouvert de la BTC a légèrement baissé cette semaine car le marché manquait d'élan.

Futures funding rate: This week's rate is 0.01%, which is relatively low. The rate is 0.05-0.1%, with more long leverage, which is the short-term top of the market; the rate is -0.1-0%, with more short leverage, which is the short-term bottom of the market.

Taux de financement à terme: Le taux de cette semaine est de 0,01%, ce qui est relativement faible. Le taux est de 0,05 à 0,1%, avec un effet de levier plus long, qui est le haut à court terme du marché; Le taux est de -0,1-0%, avec plus de levier court, qui est le bas à court terme du marché.

3. On-chain data

3. Données en chaîne

BTC price dropped sharply last week, continuing to hit new lows. The market volatility dropped significantly, which is a period of sideways fluctuation and repair after the sharp drop. The market has a chance to breathe, and exchanges are accelerating the listing of VC coins.

Le prix de la BTC a fortement baissé la semaine dernière, continuant à frapper de nouveaux bas. La volatilité du marché a considérablement baissé, ce qui est une période de fluctuation et de réparation latéralement après la baisse nette. Le marché a une chance de respirer et les échanges accélèrent la liste des pièces VC.

B. Public chain ecology

B. Écologie de la chaîne publique

1. BTC Ecosystem

1. Écosystème BTC

Strategy continued to increase its holdings of nearly 7,000 bitcoins, and its newly launched perpetual preferred stock STRF was listed and traded on the Nasdaq, demonstrating its strategic determination to continue to maximize Bitcoin holdings in any market environment.

La stratégie a continué d'augmenter ses avoirs de près de 7 000 bitcoins, et son actions privilégiées perpétuelles nouvellement lancées a été cotée et échangée sur le NASDAQ, démontrant sa détermination stratégique pour continuer à maximiser les exploitations de Bitcoin dans n'importe quel environnement de marché.

Michael Saylor, founder of Strategy, disclosed in an article on the X platform that the company had increased its holdings of 6,911 bitcoins at an average price of approximately $84,529 between March 17 and March 23, with a total investment of approximately $584.1 million and a BTC yield of 7.7% year-to-date. As of March 23, 2025, the total amount of bitcoins held by Strategy has reached 506,137, with a cumulative purchase cost of approximately $33.7 billion and an average holding cost of $66,608.

Michael Saylor, fondateur de Strategy, a révélé dans un article sur la plate-forme X que la société avait augmenté ses avoirs de 6 911 Bitcoins à un prix moyen d'environ 84 529 $ entre le 17 mars et le 23 mars, avec un investissement total d'environ 584,1 millions de dollars et un rendement en BTC de 7,7% d'année à la date. Au 23 mars 2025, le montant total des bitcoins détenus par stratégie a atteint 506 137, avec un coût d'achat cumulé d'environ 33,7 milliards de dollars et un coût de détention moyen de 66 608 $.

On March 26, Strategy's Strife perpetual preferred stock (STRF) was officially traded on the Nasdaq. The financing scale was increased from the original US$500 million to US$722.5 million, and a 10% annualized fixed dividend was set.

Le 26 mars, les actions privilégiées Perpetual Perpetual de Strategy (STRF) ont été officiellement négociées sur le NASDAQ. L'échelle de financement est passée de 500 millions de dollars d'origine à 722,5 millions de dollars américains, et un dividende fixe annualisé de 10% a été fixé.

STRF is designed as a high-yield bond-like asset, with the core goal of directing as much money as possible to Bitcoin investment. As a debt-type instrument, STRF operates in the form of dividends rather than relying on capital appreciation returns. The launch of this product further demonstrates Strategy's strategic determination to continue to maximize Bitcoin holdings in any market environment.

STRF est conçu comme un actif d'obligations à haut rendement, avec l'objectif principal de diriger autant d'argent que possible à l'investissement Bitcoin. En tant qu'instrument de type dette, STRF opère sous forme de dividendes plutôt que de s'appuyer sur les rendements d'appréciation du capital. Le lancement de ce produit démontre en outre la détermination stratégique de la stratégie pour continuer à maximiser les avoirs de Bitcoin dans n'importe quel environnement de marché.

2. ETH Ecosystem

2. Écosystème d'ETH

Ethereum Pectra upgrade has been successfully launched on the new Hoodi testnet. The introduction of EIP-7702 will enable multi-currency payment of gas fees

La mise à niveau d'Ethereum PECTRA a été lancée avec succès sur le nouveau Hoodi TestNet. L'introduction de l'EIP-7702 permettra le paiement multi-monnaie des frais de gaz

The Ethereum Pectra upgrade has been successfully launched on the new Hoodi testnet. The launch of the Hoodi testnet follows problems with the previous Holesky

La mise à niveau d'Ethereum PECTRA a été lancée avec succès sur le nouveau Hoodi TestNet. Le lancement du Hoodi Testnet suit des problèmes avec le précédent Holesky