Le « Macro/Crypto Summer » va-t-il durer ou disparaître ?

Raoul Pal, expert financier renommé, introduit le concept de « Macro/Crypto Summer », une période importante dans les mondes entrelacés de la finance et des cryptomonnaies. Ce phénomène, qui coïncide avec les flux et reflux de liquidités dans l’économie mondiale, devrait apparaître dans la seconde moitié de 2022, avec de profondes implications à la fois pour les actions technologiques et les marchés des cryptomonnaies.

Is the 'Macro/Crypto Summer' Here to Stay?

L'été « Macro/Crypto » est-il là pour rester ?

Amidst the cacophony of financial chatter on X, the digital reincarnation of Twitter, Raoul Pal, the oracle of high-stakes trading, dropped a bombshell: the dawn of the "Macro/Crypto Summer."

Au milieu de la cacophonie des discussions financières sur X, la réincarnation numérique de Twitter, Raoul Pal, l'oracle du trading à enjeux élevés, a lancé une bombe : l'aube du « Macro/Crypto Summer ».

Pal, the mastermind behind Global Macro Investor and Real Vision, believes this phenomenon is more than just a passing fad. It's a pivotal moment in the intertwined worlds of finance and crypto, deeply ingrained in the cyclical dance of the global economy.

Pal, le cerveau derrière Global Macro Investor et Real Vision, estime que ce phénomène est plus qu’une simple mode passagère. Il s’agit d’un moment charnière dans les mondes étroitement liés de la finance et de la cryptographie, profondément ancré dans la danse cyclique de l’économie mondiale.

What Triggers the 'Macro Summer'?

Qu’est-ce qui déclenche le « macro-été » ?

Think of the "Macro Summer" as a stage in a meticulously choreographed "Everything Code" cycle. It typically emerges about ten months after the Financial Conditions Index, a measure of liquidity and debt refinancing, takes a dive. Coincidentally, this coincides with the Institute for Supply Management (ISM) index hitting its low point, signaling an uptick in GDP growth.

Considérez le « Macro Summer » comme une étape dans un cycle « Everything Code » méticuleusement chorégraphié. Il apparaît généralement environ dix mois après la chute de l’indice des conditions financières, une mesure de la liquidité et du refinancement de la dette. Par coïncidence, cela coïncide avec le point bas de l’indice de l’Institute for Supply Management (ISM), signalant une légère hausse de la croissance du PIB.

Liquidity: The Driving Force

La liquidité : la force motrice

The ebb and flow of liquidity plays a crucial role in this three-and-a-half-year ISM business cycle. Pal predicts a surge in liquidity in the second half of 2022, setting the stage for the impending Macro Summer and Fall seasons.

Les flux et reflux de liquidités jouent un rôle crucial dans ce cycle économique ISM de trois ans et demi. Pal prédit une augmentation des liquidités au second semestre 2022, ouvrant la voie aux prochaines saisons macro estivales et automnales.

Crypto's Golden Years

Les années d'or de la crypto

Tech stocks tend to thrive during liquidity injections, but Pal sees even greater potential in the crypto markets. He points to historical data showing impressive growth in Bitcoin and Ethereum during previous Macro Summer and Fall seasons. Bitcoin, for instance, soared "2012/2013: +146x, 2016/2017: +30x, 2020/2021: +8x...," while Ethereum skyrocketed "2016/2017: +1,770x, 2020/2021: +41x."

Les actions technologiques ont tendance à prospérer lors des injections de liquidités, mais Pal voit un potentiel encore plus grand sur les marchés de la cryptographie. Il souligne les données historiques montrant une croissance impressionnante du Bitcoin et de l’Ethereum au cours des précédentes saisons macro d’été et d’automne. Le Bitcoin, par exemple, a grimpé en flèche « 2012/2013 : +146x, 2016/2017 : +30x, 2020/2021 : +8x... », tandis qu'Ethereum est monté en flèche « 2016/2017 : +1 770x, 2020/2021 : +41x. ".

The Halving Effect

L'effet de réduction de moitié

Pal also draws a connection between these cycles and Bitcoin's halving events, which occur every four years. Crypto Summer usually hits its stride after a halving, linking crypto's fortunes to broader financial trends.

Pal établit également un lien entre ces cycles et les événements de réduction de moitié du Bitcoin, qui se produisent tous les quatre ans. Crypto Summer atteint généralement son rythme après une réduction de moitié, liant la fortune des cryptos à des tendances financières plus larges.

Liquidity Expansion: Around the Globe

Expansion des liquidités : dans le monde entier

Looking ahead, Pal predicts continued liquidity expansion until at least the end of 2025. He believes global financial mechanisms, such as potential money printing by the U.S. to offset surging interest payments and adjustments in Fed Net Liquidity and Treasury General Account (TGA), will contribute to this liquidity flood.

Pour l’avenir, Pal prédit une expansion continue des liquidités jusqu’à au moins la fin de 2025. Il estime que les mécanismes financiers mondiaux, tels que l’éventuelle impression monétaire par les États-Unis pour compenser la hausse des paiements d’intérêts et les ajustements de la liquidité nette de la Fed et du compte général du Trésor (TGA), vont contribuer à cet afflux de liquidités.

Pal is confident that the U.S. won't be the only player pumping up the global liquidity. He speculates that "China, the EU, Japan, or maybe a bit of all" could drive this expansion.

Pal est convaincu que les États-Unis ne seront pas le seul acteur à augmenter les liquidités mondiales. Il spécule que « la Chine, l’UE, le Japon, ou peut-être un peu de tous » pourraient être le moteur de cette expansion.

Investment Strategy: Embrace Patience

Stratégie d'investissement : faites preuve de patience

In anticipation of the burgeoning Macro Summer, Pal has tailored his investment strategy, focusing on tech and cryptocurrency. He advises patience in the altcoin market, where significant wealth generation could be on the horizon if one plays the long game.

En prévision du Macro Summer en plein essor, Pal a adapté sa stratégie d’investissement, en se concentrant sur la technologie et la crypto-monnaie. Il conseille de faire preuve de patience sur le marché des altcoins, où une génération importante de richesse pourrait se profiler à l'horizon si l'on joue sur le long terme.

Crypto's Future: Uncharted Territory

L'avenir de la cryptographie : un territoire inexploré

As the crypto world stands on the precipice of this new era, Bitcoin soared to $67,003 at the time of Pal's commentary. One thing is certain: the "Macro/Crypto Summer" is here to shake up the financial landscape as we know it.

Alors que le monde de la cryptographie est au bord de cette nouvelle ère, Bitcoin a grimpé à 67 003 $ au moment du commentaire de Pal. Une chose est sûre : le « Macro/Crypto Summer » est là pour bousculer le paysage financier tel que nous le connaissons.