Jim Chanos parie contre MicroStrategy (MSTR) tout en mettant en lumière Bitcoin (BTC)

Jim Chanos, l'investisseur vétéran qui a fait son nom à court-circuit Enron, parie sur le commerce du bitcoin (BTC) pendant la stratégie de court-circuit (MSTR)

Jim Chanos, the veteran investor known for his short bets on Enron and the housing bubble, is turning his attention to bitcoin (BTC) and Strategy (MSTR), the largest corporate holder of the biggest cryptocurrency.

Jim Chanos, l'investisseur vétéran connu pour ses paris courts sur Enron et la bulle du logement, tourne son attention vers le bitcoin (BTC) et la stratégie (MSTR), le plus grand détenteur d'entreprise de la plus grande crypto-monnaie.

In an interview at the Sohn Investment Conference in New York with CNBC on Wednesday, Chanos described a bet he’s making by shorting Strategy and buying bitcoin.

Dans une interview à la conférence Sohn Investment à New York avec CNBC mercredi, Chanos a décrit un pari qu'il fait en court-circuité et en achetant du bitcoin.

“We’re selling MicroStrategy stock and buying bitcoin, which is, in essence, an arbitrage move. It’s basically buying something for $1, selling it for $2.50.”

«Nous vendons des actions de microstrategy et achetons du bitcoin, qui est, en substance, une décision d'arbitrage. Il est essentiellement d'acheter quelque chose pour 1 $, le vendant pour 2,50 $.»

Strategy began accumulating bitcoin in 2020 as part of a broader narrative shift to a bitcoin proxy for investors. The firm has issued debt and equity to purchase the cryptocurrency, and it now holds a 568,840 BTC treasury bought at an average cost of $69,287 per coin.

La stratégie a commencé à accumuler Bitcoin en 2020 dans le cadre d'un changement narratif plus large vers un proxy Bitcoin pour les investisseurs. L'entreprise a émis des dettes et des capitaux propres pour acheter la crypto-monnaie, et il détient désormais un trésor de 568 840 BTC acheté pour un coût moyen de 69 287 $ par pièce.

The company’s aggressive bitcoin accumulation, backed by the bullish calls from Wall Street analysts, has made its stock very sensitive not only to bitcoin’s price but also to investor risk appetite.

L'accumulation agressive de Bitcoin de l'entreprise, soutenue par les appels haussiers des analystes de Wall Street, a rendu son stock très sensible non seulement au prix de Bitcoin, mais aussi à l'appétit des risques des investisseurs.

Strategy’s shares have soared 3,500% in the last five years to now trade at $416 apiece, giving it a $115 billion market capitalization. But to Chanos, that valuation doesn’t add up.

Les actions de la stratégie ont grimpé de 3 500% au cours des cinq dernières années pour se négocier à 416 $ chacun, ce qui lui donne une capitalisation boursière de 115 milliards de dollars. Mais pour Chanos, cette évaluation ne s'additionne pas.

“I think it’s a short. They’ve sold a lot of stock and they’re going to sell more stock. I’m not a big short-seller but I like this one a lot.”

"Je pense que c'est un court-circuit. Ils ont vendu beaucoup de stock et ils vont vendre plus de stock. Je ne suis pas un gros vendeur à court mais j'aime beaucoup celui-ci."

Chart of Strategy stock price vs bitcoin price in 2024highlight

Tableau de la stratégie Prix de l'action vs Bitcoin Prix en 2024Highlight Light

Strategy’s stock price has surged more than the price of bitcoin this year.

Le cours de l'action de la stratégie a augmenté plus que le prix du bitcoin cette année.

To Chanos, Strategy’s valuation doesn’t make sense as MSTR shares have surged more than the price of bitcoin.

Pour Chanos, l'évaluation de la stratégie n'a pas de sens car les actions MSTR ont augmenté plus que le prix du bitcoin.

The fund manager argues that this rise reflects retail speculation more than fundamentals, a theme he believes is being carried forth by other firms who are now trying to replicate MicroStrategy’s bitcoin accumulation strategy.

Le gestionnaire de fonds fait valoir que cette augmentation reflète plus la spéculation au détail que les fondamentaux, un thème qui, selon lui, est effectué par d'autres entreprises qui essaient maintenant de reproduire la stratégie d'accumulation d'accumulation de Bitcoin de Microstrategy.