India Union Budget 2023: Key demande à l'écosystème de la cryptographie

L'écosystème de crypto en Inde attend avec impatience des signaux politiques qui pourraient façonner l'avenir des actifs numériques virtuels (VDAS) dans la démocratie la plus peuplée du monde.

India's crypto journey began in the early 2010s with Bitcoin enthusiasts experimenting with the technology. However, it was not until 2016, amidst demonetisation and a surge in fintech adoption, that crypto trading gained traction. The Reserve Bank of India's (RBI) 2018 circular restricting banks from dealing with crypto exchanges marked a turbulent phase, only to be overturned by the Supreme Court in 2020. Since then, the sector has witnessed rapid growth, attracting over 115 million users in India alone by 2023, making it one of the largest markets globally.

Le parcours de la cryptographie de l'Inde a commencé au début des années 2010 avec des amateurs de Bitcoin expérimentant la technologie. Cependant, ce n'est qu'en 2016, au milieu de la démonétisation et une augmentation de l'adoption des fintech, que le commerce de crypto a gagné du terrain. La circulaire des banques circulaires de la Reserve Bank of India (RBI) restreignant les échanges de crypto a marqué une phase turbulente, pour être annulée par la Cour suprême en 2020. Depuis lors, le secteur a connu une croissance rapide, attirant plus de 115 millions d'utilisateurs en Inde, Seul d'ici 2023, ce qui en fait l'un des plus grands marchés dans le monde.

Despite this momentum, the regulatory framework remains ambiguous. Introducing a 30% tax on crypto profits and a 1% Tax Deducted at Source (TDS) on all transactions in 2022 dampened market sentiment, resulting in a 90% drop in trading volumes on Indian exchanges. This underscores the urgent need for a balanced approach to regulation.

Malgré cet élan, le cadre réglementaire reste ambigu. L'introduction d'une taxe de 30% sur les bénéfices cryptographiques et une taxe de 1% déduite à la source (TDS) sur toutes les transactions en 2022 a atténué le sentiment du marché, entraînant une baisse de 90% des volumes de négociation sur les échanges indiens. Cela souligne le besoin urgent d'une approche équilibrée de la réglementation.

Here are some key asks from the government that could catalyse growth in the Web3 and blockchain sectors, enabling India to stake its claim as a global leader in this burgeoning domain:

Voici quelques demandes clés du gouvernement qui pourraient catalyser la croissance dans les secteurs Web3 et Blockchain, permettant à l'Inde de jouer sa revendication en tant que leader mondial dans ce domaine en plein essor:

1. Rationalising TDS: Gateway to inclusion

1. Rationaliser TDS: passerelle vers l'inclusion

The current 1% TDS on every crypto transaction is akin to a brake on innovation and participation. While its intent—creating an audit trail—is laudable, its impact has been counterproductive, discouraging active traders and reducing market liquidity. A reduction to 0.1% or 0.01% would strike a balance, fostering participation while maintaining traceability. With over $3 trillion worth of crypto transactions globally in 2023, rationalising TDS would allow the Indian government to draw from a larger tax pool, strengthening revenues without stifling innovation.

Le TDS à 1% actuel sur chaque transaction cryptographique s'apparente à un frein sur l'innovation et la participation. Bien que son intention - créant une piste d'audit - soit louable, son impact a été contre-productif, décourageant les commerçants actifs et réduisant la liquidité du marché. Une réduction à 0,1% ou 0,01% trouverait un équilibre, favorisant la participation tout en maintenant la traçabilité. Avec plus de 3 billions de dollars de transactions cryptographiques à l'échelle mondiale en 2023, la rationalisation des TD permettrait au gouvernement indien de tirer dans un pool fiscal plus important, renforçant les revenus sans étouffer l'innovation.

2. Reduction of tax on profits

2. Réduction de la taxe sur les bénéfices

India's 30% flat tax on crypto gains, without provisions for deductions or exemptions, places the sector at a disadvantage compared to traditional asset classes like equities. For context, equity short-term capital gains are taxed at 15%, and long-term gains are taxed at 10% beyond Rs 1 lakh. A similar approach for crypto would ensure parity and encourage institutional investments. Countries like Germany and Singapore, with their favourable tax regimes, have successfully attracted blockchain start-ups and capital. India must follow suit if it aspires to be a Web3 powerhouse.

L'Inde à 30% de taxe stable sur les gains de crypto, sans dispositions de déductions ou d'exemptions, place le secteur désavantageant par rapport aux classes d'actifs traditionnelles comme les actions. Pour le contexte, les gains en capital à court terme sont imposés à 15%, et les gains à long terme sont taxés à 10% au-delà de Rs 1 lakh. Une approche similaire pour la crypto assurerait la parité et encouragerait les investissements institutionnels. Des pays comme l'Allemagne et Singapour, avec leurs régimes fiscaux favorables, ont réussi à attirer les start-ups et les capitaux de la blockchain. L'Inde doit emboîter le pas si elle aspire à être une centrale Web3.

3. Allowing loss offsetting: A fair ask

3. Autoriser la compensation des pertes: une juste demande

In its current form, India's crypto tax framework disallows the offsetting of losses against gains—a provision readily available for equities and other asset classes. This puts retail investors in an untenable position, penalising them for market volatility inherent to emerging technologies. Allowing loss offsetting would not only make the system equitable but also inspire investor confidence, crucial for long-term growth.

Dans sa forme actuelle, le cadre fiscal de la cryptographie de l'Inde interdit la compensation des pertes contre les gains - une disposition facilement disponible pour les actions et autres classes d'actifs. Cela place les investisseurs de détail dans une position intenable, les pénalisant pour la volatilité du marché inhérente aux technologies émergentes. Permettre la compensation des pertes rendrait non seulement le système équitable, mais inspirerait également la confiance des investisseurs, cruciale pour la croissance à long terme.

4. Incentivising Web3 and blockchain innovations

4. Inciviser les innovations Web3 et blockchain

Globally, governments are embracing blockchain for applications ranging from supply chain management to digital identity systems. The UAE, for example, has launched its Blockchain Strategy 2021 to save $3 billion in operational costs annually. India, with its robust tech ecosystem and youthful workforce, is well-positioned to lead this digital transformation. By offering tax holidays, grants, or R&D credits, the government can attract top-tier Web3 companies to innovate within India.

À l'échelle mondiale, les gouvernements adoptent la blockchain pour des applications allant de la gestion de la chaîne d'approvisionnement aux systèmes d'identité numérique. Les Émirats arabes unis, par exemple, ont lancé sa stratégie de blockchain 2021 pour économiser 3 milliards de dollars de coûts opérationnels par an. L'Inde, avec son écosystème technologique robuste et sa main-d'œuvre juvénile, est bien positionnée pour diriger cette transformation numérique. En offrant des vacances fiscales, des subventions ou des crédits de R&D, le gouvernement peut attirer les entreprises Web3 de haut niveau pour innover en Inde.

5. Clarity and consistency in regulation

5. Clarité et cohérence du règlement

The crypto ecosystem thrives on clarity. Ambiguity, by contrast, deters innovation and investment. Clear guidelines outlining permissible activities, licensing norms, and a framework for Initial Coin Offerings (ICOs) could pave the way for more transparent operations. Countries like Japan and Switzerland have demonstrated how clear regulations can coexist with robust investor protection. A well-regulated market is India's best bet to counter risks like money laundering without undermining innovation.

L'écosystème cryptographique prospère sur la clarté. L'ambiguïté, en revanche, dissuade l'innovation et l'investissement. Des directives claires décrivant les activités autorisées, les normes de licence et un cadre pour les offres de pièces initiales (ICO) pourraient ouvrir la voie à des opérations plus transparentes. Des pays comme le Japon et la Suisse ont démontré comment des réglementations claires peuvent coexister avec une protection solide des investisseurs. Un marché bien réglementé est le meilleur pari de l'Inde pour contrer les risques comme le blanchiment d'argent sans saper l'innovation.

The benefits of a crypto-friendly budget extend beyond the ecosystem itself. Blockchain-enabled systems can reduce inefficiencies in governance, streamline public services, and secure financial transactions. As per a World Economic Forum report, blockchain could add $1.76 trillion to global GDP by 2030. India's share of this economic opportunity could be immense, provided the right policies are in place.

Les avantages d'un budget convivial étend au-delà de l'écosystème lui-même. Les systèmes compatibles avec la blockchain peuvent réduire les inefficacités de la gouvernance, rationaliser les services publics et sécuriser les transactions financières. Selon un rapport du Forum économique mondial, la blockchain pourrait ajouter 1,76 billion de dollars au PIB mondial d'ici 2030. La part de l'Inde de cette opportunité économique pourrait être immense, à condition que les bonnes politiques soient en place.

Allusions to the past: Lessons from IT and Fintech

Allusions au passé: leçons de celle-ci et fintech

India's IT revolution in the 1990s and its fintech boom in the 2010s offer valuable lessons. Strategic policy support—ranging from tax incentives to infrastructure development—turned these sectors into global success stories. Crypto, often referred to as the "Internet of Value," could be the next chapter in India's tech narrative, but only if nurtured appropriately.

La révolution informatique de l'Inde dans les années 1990 et son boom fintech dans les années 2010 offrent de précieuses leçons. Le soutien stratégique politique - provenant des incitations fiscales au développement des infrastructures - a rendu ces secteurs dans des histoires de réussite mondiales. La crypto, souvent appelée «Internet de la valeur», pourrait être le prochain chapitre du récit technologique de l'Inde, mais seulement s'il est nourri de manière appropriée.

A call to action

Un appel à l'action

As the Union Finance Minister prepares to unveil the Union Budget, the crypto community hopes for a pragmatic approach that balances innovation with oversight. Rationalising taxes, offering loss offsetting, and promoting blockchain

Alors que le ministre des Finances de l'Union se prépare à dévoiler le budget de l'Union, la communauté cryptographique espère une approche pragmatique qui équilibre l'innovation avec la surveillance. Rationalisation des taxes, offrant une compensation des pertes et promouvoir la blockchain