HKMA, stablecoins et émission non réglementée: un acte d'équilibrage de Hong Kong

L'approche prudente de HKMA à la licence de stablecoin vise à favoriser l'innovation tout en atténuant les risques associés à une émission non réglementée. Voici le scoop intérieur.

Hong Kong is stepping into the stablecoin arena with caution. The HKMA is carefully navigating the path between fostering innovation and managing the risks associated with unregulated stablecoin issuance.

Hong Kong entre dans l'arène des stablescoin avec prudence. La HKMA navigue soigneusement sur le chemin entre favoriser l'innovation et gérer les risques associés à l'émission non réglementée des stables.

HKMA's Cautious Stance on Stablecoins

La position prudente de la HKMA sur les stablescoins

The Hong Kong Monetary Authority (HKMA) is taking a measured approach to stablecoin regulation. They plan to issue a limited number of stablecoin licenses, emphasizing safety, transparency, and innovation. This cautious strategy ensures that only the most qualified institutions get the green light.

L'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) adopte une approche mesurée de la réglementation des stablescoin. Ils prévoient d'émettre un nombre limité de licences de stable, mettant l'accent sur la sécurité, la transparence et l'innovation. Cette stratégie prudente garantit que seules les institutions les plus qualifiées obtiennent le feu vert.

Unregulated Issuance: A Red Flag

Émission non réglementée: un drapeau rouge

Recently, the HKMA issued a warning about unregulated stablecoin issuers. This came after AnchorX, a Hong Kong-based company, announced its AxCNH stablecoin pegged to the offshore Chinese yuan. The HKMA clarified that no entity is currently licensed to issue stablecoins in Hong Kong, advising the public to be wary of such offerings. This action highlights the HKMA's commitment to enforcing its new stablecoin rules, which took effect in August.

Récemment, la HKMA a émis un avertissement concernant les émetteurs non réglementés de stablecoin. Cela est venu après qu'Anchorx, une entreprise basée à Hong Kong, a annoncé son stablecoin Axcnh fixé au yuan chinois offshore. La HKMA a précisé qu'aucune entité n'est actuellement autorisée à émettre des stablescoins à Hong Kong, conseillant au public de se méfier de ces offres. Cette action met en évidence l'engagement de la HKMA à faire respecter ses nouvelles règles de stable, qui ont pris vigueur en août.

Stringent Requirements for Stablecoin Licenses

Exigences strictes pour les licences de stablecoin

Getting a stablecoin license in Hong Kong isn't a walk in the park. Applicants must meet strict requirements. Stablecoins need to be fully backed by high-quality, liquid assets. Robust anti-money laundering (AML) and counter-terrorism financing (CFT) controls are a must. Plus, applicants need to demonstrate a viable use case for their stablecoin.

Obtenir une licence de stable à Hong Kong n'est pas une promenade dans le parc. Les candidats doivent répondre aux exigences strictes. Les stablecoins doivent être entièrement soutenues par des actifs liquides de haute qualité. Des contrôles de financement anti-démesure robustes (LMA) et de financement du terrorisme (CFT) sont indispensables. De plus, les candidats doivent démontrer un cas d'utilisation viable pour leur stablecoin.

The Road Ahead

La route à venir

The HKMA expects to issue the first stablecoin licenses by early 2026. As of late last month, 77 institutions had expressed interest. Despite this high demand, the HKMA will initially grant licenses to only a select few. Major players like Industrial and Commercial Bank of China (Asia), Bank of China (Hong Kong), and HSBC have shown interest, with Standard Chartered and Bank of China (Hong Kong) considered strong contenders.

La HKMA prévoit de délivrer les premières licences de stable au début de 2026. À la fin du mois dernier, 77 institutions avaient exprimé leur intérêt. Malgré cette forte demande, la HKMA accordera initialement les licences à quelques privilégiés. Les principaux acteurs comme Industrial and Commercial Bank of China (Asie), Bank of China (Hong Kong) et HSBC ont manifesté des intérêts, Standard Chartered et Bank of China (Hong Kong) considéraient les prétendants solides.

Why the Cautious Approach?

Pourquoi l'approche prudente?

By limiting the number of initial licenses, the HKMA can closely monitor the market and adjust policies as needed. This approach balances supporting financial technology with protecting users and the financial system.

En limitant le nombre de licences initiales, la HKMA peut surveiller de près le marché et ajuster les politiques au besoin. Cette approche équilibre la technologie financière avec la protection des utilisateurs et le système financier.

The Bigger Picture: Euro Stablecoins and Market Domination

La vue d'ensemble: Euro Stablecoins et domination du marché

While Hong Kong focuses on its regulatory framework, Europe is also making moves in the stablecoin space. A consortium of nine European banks plans to launch a euro-backed stablecoin to challenge the U.S. dollar's dominance. This initiative, compliant with MiCA regulations, aims to provide a European alternative in the stablecoin market, which is currently dominated by USDT. The total stablecoin market value has reached an all-time high of $295.7 billion, with USDT holding the lion's share.

Alors que Hong Kong se concentre sur son cadre réglementaire, l'Europe fait également des mouvements dans l'espace des stablescoin. Un consortium de neuf banques européennes prévoit de lancer un stablecoin soutenu par l'euro pour défier la domination du dollar américain. Cette initiative, conforme aux réglementations MICA, vise à fournir une alternative européenne sur le marché des stablescoin, qui est actuellement dominée par l'USDT. La valeur marchande totale des stablescoin a atteint un sommet historique de 295,7 milliards de dollars, USDT détenant la part du lion.

Final Thoughts

Réflexions finales

The HKMA's measured approach to stablecoins reflects a broader trend of regulatory bodies worldwide grappling with the challenges and opportunities presented by digital assets. As Hong Kong moves forward, its actions will be closely watched by the crypto community. Who will be the first to get a license? Only time will tell, but one thing is for sure: it's gonna be a tightly regulated race! And with Europe entering the stablecoin fray, the competition is heating up. Buckle up, folks, it's gonna be an interesting ride!

L'approche mesurée de la HKMA des stablecoins reflète une tendance plus large des organismes de réglementation dans le monde entier avec les défis et les opportunités présentés par les actifs numériques. Alors que Hong Kong avance, ses actions seront surveillées de près par la communauté cryptographique. Qui sera le premier à obtenir une licence? Seul le temps nous le dira, mais une chose est sûre: ça va être une course étroitement réglementée! Et avec l'Europe entrant dans la mêlée de stable, la compétition se réchauffe. Bouclez-vous, les amis, ça va être une balade intéressante!