La SEC frappe le trading avec une amende de 123 millions de dollars pour son rôle dans le soutien du TerraUSD Stablecoin

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a récemment infligé à Jump Trading une lourde amende de 123 millions de dollars pour son rôle dans le soutien du stablecoin TerraUSD lors de sa décrochage dramatique. Cet incident a déclenché de nouveaux débats sur la manipulation du marché et les risques liés au secteur de la cryptographie. Décrivons ce qui s'est passé, pourquoi c'est important et ce que cela signifie pour l'avenir des actifs numériques.

The U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) has concluded its investigation into Jump Trading's role in propping up the TerraUSD (UST) stablecoin during its dramatic depeg last year, hitting the firm's crypto unit, Tai Mo Shan, with a hefty $123 million fine. This incident, which sparked fresh debates about market manipulation and the risks inherent in the crypto industry, has now culminated in a legal resolution. Let's unpack the key details of this development.

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a conclu son enquête sur le rôle de Jump Trading dans le soutien du stablecoin TerraUSD (UST) lors de sa dévaluation spectaculaire de l'année dernière, frappant l'unité de cryptographie de l'entreprise, Tai Mo Shan, d'une lourde amende de 123 millions de dollars. Cet incident, qui a déclenché de nouveaux débats sur la manipulation du marché et les risques inhérents au secteur de la cryptographie, a désormais abouti à une résolution juridique. Déballons les détails clés de ce développement.

Following the TerraUSD (UST) stablecoin's loss of peg to the U.S. dollar in May 2021, the stablecoin appeared to recover on its own, stabilizing back at $1. However, behind the scenes, Tai Mo Shan intervened by purchasing $20 million worth of UST to restore the peg, according to an SEC complaint. These actions misled investors about the stability of UST and its related token, Luna, the SEC said.

Suite à la perte d'ancrage du stablecoin TerraUSD (UST) par rapport au dollar américain en mai 2021, le stablecoin a semblé se redresser de lui-même, se stabilisant à 1 $. Cependant, dans les coulisses, Tai Mo Shan est intervenu en achetant pour 20 millions de dollars d'UST pour restaurer l'ancrage, selon une plainte de la SEC. Ces actions ont induit les investisseurs en erreur sur la stabilité de l'UST et de son jeton associé, Luna, a déclaré la SEC.

The SEC and Tai Mo Shan, named after the highest peak in Hong Kong, reached a settlement where the subsidiary will pay $123 million in penalties, which includes over $86 million in disgorgement (representing profits plus interest) and $36 million as a civil penalty. Tai Mo Shan's actions deceived investors into believing Terraform Labs' arbitrage mechanism worked effectively during the depeg, according to the SEC.

La SEC et Tai Mo Shan, du nom du plus haut sommet de Hong Kong, sont parvenus à un accord selon lequel la filiale paiera 123 millions de dollars de pénalités, dont plus de 86 millions de dollars de restitution (représentant les bénéfices plus les intérêts) et 36 millions de dollars de sanction civile. Les actions de Tai Mo Shan ont trompé les investisseurs en leur faisant croire que le mécanisme d'arbitrage de Terraform Labs a fonctionné efficacement pendant la dépeg, selon la SEC.

The $86 million disgorgement reflects the profits Tai Mo Shan reportedly earned after stepping in with $20 million to stabilize UST. In return, the subsidiary received locked Luna tokens, which it later sold on the market to the tune of $86 million. While the SEC initially accused Tai Mo Shan of profiting $1.28 billion from these transactions in an earlier complaint, the final settlement focused on the $123 million penalty.

La restitution de 86 millions de dollars reflète les bénéfices que Tai Mo Shan aurait gagnés après être intervenu avec 20 millions de dollars pour stabiliser l'UST. En échange, la filiale a reçu des jetons Luna verrouillés, qu'elle a ensuite revendus sur le marché pour 86 millions de dollars. Alors que la SEC accusait initialement Tai Mo Shan d'avoir profité de 1,28 milliard de dollars grâce à ces transactions dans une plainte antérieure, le règlement final s'est concentré sur la pénalité de 123 millions de dollars.

Terraform Labs' founder, Do Kwon, had previously hailed TerraUSD's recovery as a triumph of the algorithmic stabilization mechanism, calling it a "black swan event" that the system withstood under extreme stress. But the SEC claims that Kwon failed to disclose Tai Mo Shan's role in stabilizing UST, misleading investors into believing the system worked as intended.

Le fondateur de Terraform Labs, Do Kwon, avait précédemment salué la récupération de TerraUSD comme un triomphe du mécanisme de stabilisation algorithmique, le qualifiant d'« événement cygne noir » auquel le système a résisté sous un stress extrême. Mais la SEC affirme que Kwon n'a pas divulgué le rôle de Tai Mo Shan dans la stabilisation du dollar américain, induisant ainsi les investisseurs en erreur en leur faisant croire que le système fonctionnait comme prévu.

Jump Crypto's president, Kanav Kariya, invoked the Fifth Amendment during a previous deposition when questioned about the deal. As part of the settlement, Tai Mo Shan has agreed to pay the penalty without admitting or denying the SEC's findings.

Le président de Jump Crypto, Kanav Kariya, a invoqué le cinquième amendement lors d'une précédente déposition lorsqu'il a été interrogé sur l'accord. Dans le cadre du règlement, Tai Mo Shan a accepté de payer l'amende sans admettre ni nier les conclusions de la SEC.

“Tai Mo Shan should have known that purchasing UST and artificially supporting its price misled the market regarding the stability of UST’s peg and the effectiveness of Terraform’s algorithm designed to maintain that stability,” the SEC said in its order.

"Tai Mo Shan aurait dû savoir que l'achat d'UST et le soutien artificiel de son prix induisaient le marché en erreur quant à la stabilité de l'ancrage de l'UST et à l'efficacité de l'algorithme de Terraform conçu pour maintenir cette stabilité", a déclaré la SEC dans son ordonnance.

In a separate development, Terraform Labs reached a settlement with the SEC, agreeing to pay over $4 billion in fines following the collapse of its ecosystem. Earlier this year, the firm received approval from a U.S. bankruptcy judge to begin its wind-down process in September.

Dans le cadre d'un développement distinct, Terraform Labs a conclu un accord avec la SEC, acceptant de payer plus de 4 milliards de dollars d'amendes suite à l'effondrement de son écosystème. Plus tôt cette année, la société a reçu l'approbation d'un juge américain des faillites pour entamer son processus de liquidation en septembre.