Ethereum [ETH] a sous-performé depuis avril, surtout par rapport à Bitcoin [BTC]

En tant que leader du marché des altcoins, certains participants s'attendent à ce que l'ETH mène l'action haussière des prix des altcoins. Dans l’état actuel des choses, cependant, l’altcoin a du mal à suivre le marché.

Ethereum [ETH] has underperformed since April, especially when compared to Bitcoin [BTC]. As the龙头 of the altcoin market, some participants expected ETH to lead the altcoins’ bullish price action. However, currently, the altcoin is failing to keep up with the market.

Ethereum [ETH] a sous-performé depuis avril, surtout par rapport à Bitcoin [BTC]. En tant que moteur du marché des altcoins, certains participants s'attendaient à ce que l'ETH mène l'action haussière des prix des altcoins. Cependant, actuellement, l’altcoin ne parvient pas à suivre le marché.

ETH/BTC Chart by TradingView

Graphique ETH/BTC par TradingView

The ETH/BTC chart has been in a clear downtrend since April 2023. Until April 2024, the lows from June 2022 at 0.049 were defended, but the persistent downtrend over the last six months took ETH/BTC to lows not seen since April 2021.

Le graphique ETH/BTC est dans une nette tendance à la baisse depuis avril 2023. Jusqu'en avril 2024, les plus bas de juin 2022 à 0,049 ont été défendus, mais la tendance à la baisse persistante au cours des six derniers mois a amené l'ETH/BTC à des plus bas jamais vus depuis avril 2021.

What’s causing Ethereum to lose value?

Qu’est-ce qui fait perdre de la valeur à Ethereum ?

Long-term Ethereum holders might be concerned to see Ethereum losing ground to Bitcoin at such a rapid rate. One reason the token is dropping out is the inflation present in the network since the Dencun update in March 2024.

Les détenteurs d’Ethereum à long terme pourraient s’inquiéter de voir Ethereum perdre du terrain face à Bitcoin à un rythme aussi rapide. L’une des raisons pour lesquelles le jeton est abandonné est l’inflation présente dans le réseau depuis la mise à jour de Dencun en mars 2024.

The Dencun update integrated EIP 4844, which drastically reduced the transaction fees of L2 transactions. While this is good news for users, the falling network fees meant a smaller amount of ETH was being burned, rendering the token slightly inflationary over the last six months.

La mise à jour Dencun a intégré EIP 4844, ce qui a considérablement réduit les frais de transaction des transactions L2. Bien qu’il s’agisse d’une bonne nouvelle pour les utilisateurs, la baisse des frais de réseau signifie qu’une moindre quantité d’ETH a été brûlée, rendant le jeton légèrement inflationniste au cours des six derniers mois.

This was evident in the rising ETH supply chart.

Cela était évident dans le graphique en hausse de l’offre d’ETH.

Optimism activity trends strongly bullish

Les tendances de l'activité d'optimisme sont fortement haussières

Arbitrum [ARB] and Polygon Ecosystem Token [POL] saw a higher transaction volume, but Optimism [OP] was the clear winner. This showed that the L2s were growing in popularity.

Arbitrum [ARB] et Polygon Ecosystem Token [POL] ont enregistré un volume de transactions plus élevé, mais Optimism [OP] a été clairement le gagnant. Cela montrait que les L2 gagnaient en popularité.

In particular, Optimism outperforming the rest could be largely attributed to the launch of Coinbase’s Base L2 on top of the Optimism Superchain.

En particulier, la surperformance d'Optimism par rapport aux autres pourrait être largement attribuée au lancement de la base L2 de Coinbase au-dessus de la superchaîne Optimism.

An inflationary ETH and its performance against Bitcoin counters the narrative that Ethereum is sound money. A pickup in activity could ease this concern, but the lack of market conviction in ETH can be highlighted by the ETH/BTC chart.

Un ETH inflationniste et ses performances par rapport au Bitcoin contredisent le récit selon lequel Ethereum est une monnaie saine. Une reprise de l'activité pourrait apaiser cette inquiétude, mais le manque de conviction du marché à l'égard de l'ETH peut être mis en évidence par le graphique ETH/BTC.