Ethereum (ETH) continue de sous-performer contre Bitcoin (BTC)

Ethereum (ETH) n'a pas encore arrêté sa tendance glissante contre Bitcoin (BTC). Le jeton est maintenant tombé à 0,027 par BTC, testant les niveaux que l'on ne voit pas depuis 2020.

Ethereum (ETH) price completed a full value roundtrip against Bitcoin (BTC), after peaking at 0.085 BTC in December 2021. ETH's price has seen little relief from sliding against BTC since the market crash of 2022, continuing to fall lower despite the token's growing utility.

Ethereum (ETH) Price a terminé une aller-retour à la valeur totale contre Bitcoin (BTC), après avoir culminé à 0,085 BTC en décembre 2021. utilitaire.

After peaking in September 2024, Ethereum validators began flowing out of the network. At one point, validators reached more than 1,080,000, but about 25,000 gave up on producing and validating blocks.

Après avoir culminé en septembre 2024, les validateurs Ethereum ont commencé à sortir du réseau. À un moment donné, les validateurs ont atteint plus de 1 080 000, mais environ 25 000 ont renoncé aux blocs de production et de validation.

Deposits into the Beacon Chain contract also showed a trend of slowing down. Validators still receive payouts from ETH, and some staked their tokens at prices as low as $1,400. However, the recent market turbulence caused fewer ETH holders to be willing to stake for the long term.

Les dépôts dans le contrat de chaîne de balises ont également montré une tendance à ralentir. Les validateurs reçoivent toujours des paiements d'ETH, et certains ont jalonné leurs jetons à des prix aussi bas que 1 400 $. Cependant, la récente turbulence du marché a fait que moins de détenteurs d'ETH étaient disposés à jouer à long terme.

While ETH is still used to secure the network through staking, later additions of liquid staking and re-staking tapped into the value of idle ETH. However, none of the use cases from the past five years, such as the NFT boom, Web3 expansion, blockchain games, or DeFi, managed to establish ETH's price influence against BTC.

Alors que l'ETH est toujours utilisé pour sécuriser le réseau par le biais de mèches, des ajouts ultérieurs de jalonnement liquide et de repeuplement ont été exploités dans la valeur de l'ETH inactif. Cependant, aucun des cas d'utilisation des cinq dernières années, tels que le Boom NFT, l'extension Web3, les jeux de blockchain ou Defi, a réussi à établir l'influence des prix d'ETH contre BTC.

Despite the chain still being key to most current crypto activities, the major developments had a limited effect on ETH price, which is now sliding to levels last seen in 2020. At some point, those activities were the hottest developments in the crypto space.

Bien que la chaîne soit toujours essentielle à la plupart des activités de cryptographie actuelles, les principaux développements ont eu un effet limité sur le prix de l'ETH, qui glisse maintenant à des niveaux pour la dernière fois en 2020. À un moment donné, ces activités étaient les développements les plus chauds de l'espace cryptographique.

ETH had a dynamic trading day on February 3, falling as low as $2,080 with the biggest number of liquidations and selling since August 2024. Within hours, smart money began buying again, taking the token up to $2,900. ETH then stabilized around $2,709.72, though still raising questions on its potential to regain the $4,000 level and move to a higher price range.

ETH a connu une journée de négociation dynamique le 3 février, tombant aussi bas que 2 080 $ avec le plus grand nombre de liquidations et de vente depuis août 2024. En quelques heures, Smart Money a recommencé à acheter, en prenant le jeton jusqu'à 2 900 $. ETH a ensuite stabilisé environ 2 709,72 $, tout en soulevant des questions sur son potentiel pour regagner le niveau de 4 000 $ et passer à une fourchette de prix plus élevée.

One of the reasons for the outflow of staking is the uncertainty around the status of ETH as ultra-sound money. ETH was deflationary for only a few months before returning to an inflation rate of 0.30% to 0.60%. The supply of ETH rises by over 300K to 900K tokens per year, depending on the level of transactions, which reflects the burn rate.

L'une des raisons de l'écoulement du jalonnement est l'incertitude autour du statut de l'ETH en tant qu'argent ultra-sonore. L'ETH a été déflationniste pendant seulement quelques mois avant de revenir à un taux d'inflation de 0,30% à 0,60%. L'offre d'ETH augmente de plus de 300 000 à 900 000 jetons par an, selon le niveau des transactions, ce qui reflète le taux de brûlure.

Ethereum is still relatively expensive to use, especially for the new cohort of traders who are used to fast on-chain activity and quickly shifting between tokens. Due to its liquidity and the available ERC-20 stablecoins, Ethereum remains the leading legacy network for decentralized finance (DeFi). Even so, that traffic is quickly shifting to cheaper networks.

Ethereum est encore relativement coûteux à utiliser, en particulier pour la nouvelle cohorte de commerçants qui sont utilisés pour jeûner l'activité sur la chaîne et se déplacer rapidement entre les jetons. En raison de sa liquidité et de ses stablescoins ERC-20 disponibles, Ethereum reste le principal réseau hérité pour la finance décentralisée (DEFI). Malgré cela, ce trafic passe rapidement à des réseaux moins chers.

Solana, Base, and partially TRON continue to draw in new stablecoin minting activity while also offering growing DEX liquidity, tokens, NFTs, and other accessible on-chain activities. In the last few months, traffic shifted to Solana’s Raydium, which accounted for nearly 30% of all DEX activity.

Solana, Base et partiellement Tron continuent de tirer une nouvelle activité de frappe de stablecoin tout en offrant également une liquidité de Dex croissante, des jetons, des NFT et d'autres activités accessibles en chaîne. Au cours des derniers mois, le trafic s'est déplacé vers Raydium de Solana, qui représentait près de 30% de toutes les activités Dex.

L2s retained value and did not boost ETH

L2S a conservé la valeur et n'a pas augmenté l'ETH

After Ethereum's Dencun Upgrade opened the doors to extremely cheap activity on L2 chains, even the busiest networks like Base now pay less than $5,000 to secure their blocks on Ethereum. Top users like Taiko still pay under $40,000, as activity decreased following the initial hype period. L2 chains rely on organic traffic, and only a few have retained the best applications and decentralized exchanges (DEX).

Après que la mise à niveau Dencun d'Ethereum ait ouvert les portes à une activité extrêmement bon marché sur les chaînes L2, même les réseaux les plus occupés comme la base paient désormais moins de 5 000 $ pour sécuriser leurs blocs sur Ethereum. Les meilleurs utilisateurs comme Taiko paient toujours moins de 40 000 $, car l'activité a diminué après la période de battage médiatique initiale. Les chaînes L2 reposent sur le trafic organique, et seuls quelques-uns ont conservé les meilleures applications et les échanges décentralisés (DEX).

L2 chains did manage to scale Ethereum, taking some of the DEX traffic. Notably, Ethereum retained DEX activity for whale-sized deals, especially when switching between wrapped assets and stablecoins.

Les chaînes L2 ont réussi à évoluer Ethereum, prenant une partie du trafic Dex. Notamment, Ethereum a conservé l'activité DEX pour les transactions de la taille des baleines, en particulier lors de la commutation entre les actifs enveloppés et les étages.

The blob fees burn only around 80 ETH per week, while the chain produces over 11,700 for the same time frame. The real-time usage of blobs and other types of fees shows the L1 is not built to extract value from the L2 chains. The validators that took the risk of staking ETH still rely on the block reward and the balance of inflation to achieve their returns. Additionally, L2 chains can alter their posting schedule to L1, deliberately decreasing the rent paid to validators.

Les frais blob ne brûlent qu'environ 80 eth par semaine, tandis que la chaîne produit plus de 11 700 pour le même laps de temps. L'utilisation en temps réel de blobs et d'autres types de frais montre que le L1 n'est pas construit pour extraire la valeur des chaînes L2. Les validateurs qui ont pris le risque de jalonner ETH comptent toujours sur la récompense du bloc et l'équilibre de l'inflation pour atteindre leurs rendements. De plus, les chaînes L2 peuvent modifier leur calendrier d'affichage à L1, diminuant délibérément le loyer payé aux validateurs.