De nombreux projets de crypto-monnaie tels que Aave, Dydx, Jupiter et Hyperliquide ont récemment annoncé des mécanismes de rachat de jetons.

Les rachats de jetons se produisent lorsque des projets de crypto rachètent leurs jetons du marché. Ces jetons rachetés peuvent être conservés en réserves ou même brûlés.

Recently, several cryptocurrency projects, including Aave, dYdX, Jupiter, and Hyperliquid, have announced token buyback mechanisms.

Récemment, plusieurs projets de crypto-monnaie, dont Aave, Dydx, Jupiter et Hyperliquid, ont annoncé des mécanismes de rachat de jetons.

Traditional stock markets inspire the token buyback strategy. But does this strategy help crypto projects build a sustainable economic model and contribute to increasing the price of their tokens?

Les marchés boursiers traditionnels inspirent la stratégie de rachat de jetons. Mais cette stratégie aide-t-elle les projets cryptographiques à construire un modèle économique durable et contribue-t-il à augmenter le prix de leurs jetons?

The Booming of Crypto Projects’ Token Buyback Programs

L'essor des programmes de rachat de jetons de projets de crypto

Token buybacks occur when crypto projects repurchase their tokens from the market. These repurchased tokens can be held as reserves or even burned. In theory, buybacks reduce circulating supply, creating scarcity, which may drive up token prices.

Les rachats de jetons se produisent lorsque des projets de crypto rachètent leurs jetons du marché. Ces jetons rachetés peuvent être conservés en réserves ou même brûlés. En théorie, les rachats réduisent l'offre en circulation, créant une rareté, ce qui peut faire grimper les prix des jetons.

Although not a new strategy, BeInCrypto has observed that this trend is rapidly expanding.

Bien qu'il ne s'agisse pas d'une nouvelle stratégie, Beincrypto a observé que cette tendance se développe rapidement.

For example, in early March 2025, the lending protocol Aave (AAVE) announced the implementation of a new Aavenomics. Aave will repurchase tokens to reduce supply and shift from staking rewards to a more sustainable liquidity model. This included a weekly AAVE token buyback worth $1 million for six months, funded by protocol fees.

Par exemple, début mars 2025, le protocole de prêt Aave (Aave) a annoncé la mise en œuvre d'une nouvelle Aavenomics. Aave rachètera les jetons pour réduire l'approvisionnement et passer des récompenses de jalonnement à un modèle de liquidité plus durable. Cela comprenait un rachat hebdomadaire de jetons Aave d'une valeur de 1 million de dollars pour six mois, financé par des frais de protocole.

In an ideal scenario, this buyback plan could reach a total value of $100 million (3% of the circulating supply).

Dans un scénario idéal, ce plan de rachat pourrait atteindre une valeur totale de 100 millions de dollars (3% de l'offre en circulation).

“We consider it the most important proposal in our history, feel free to have a read and provide feedback,” said Marc Zeller, founder of the Aave Chan Initiative (ACI).

«Nous considérons que c'est la proposition la plus importante de notre histoire, n'hésitez pas à avoir une lecture et à fournir des commentaires», a déclaré Marc Zeller, fondateur de la Aave Chan Initiative (ACI).

Also in March, the decentralized exchange (DEX) dYdX approved “Proposal #225” to buy back DYDX tokens. The protocol will use platform revenue for the buyback.

Également en mars, la bourse décentralisée (DEX) DYDX a approuvé la «proposition n ° 225» pour racheter les jetons dydx. Le protocole utilisera les revenus de la plate-forme pour le rachat.

Other crypto projects like Hyperliquid (HYPE) and Jupiter (JUP) have similar plans. Estimates suggest Hyperliquid will repurchase $600 million worth of tokens annually, using 50-100% of transaction fees. This protocol dominates decentralized finance (DeFi) despite the market downturn.

D'autres projets de crypto comme Hyperliquide (Hype) et Jupiter (Jup) ont des plans similaires. Les estimations suggèrent que Hyperliquide rachètera 600 millions de dollars de jetons par an, en utilisant 50 à 100% des frais de transaction. Ce protocole domine la finance décentralisée (DEFI) malgré le ralentissement du marché.

Jupiter has committed to using 50% of fees for buyback, estimated at $250 million annually. Recently, this project surpassed Raydium and became Solana’s second-largest protocol.

Jupiter s'est engagé à utiliser 50% des frais de rachat, estimés à 250 millions de dollars par an. Récemment, ce projet a dépassé Raydium et est devenu le deuxième plus grand protocole de Solana.

These are just a few of the most typical crypto projects. Many other projects, including Gnosis, Gains Network, and Arbitrum, employ similar strategies. So, could this reshape the current cryptocurrency market?

Ce ne sont que quelques-uns des projets de crypto les plus typiques. De nombreux autres projets, notamment Gnosis, Gains Network et Arbitrum, utilisent des stratégies similaires. Alors, cela pourrait-il remodeler le marché actuel des crypto-monnaies?

What’s Driving This Token Buyback Trend?

Qu'est-ce qui entraîne cette tendance de rachat de jeton?

Discussing this buyback strategy, an X (formerly Twitter) user commented:

Discutant de cette stratégie de rachat, un utilisateur X (anciennement Twitter) a commenté: a commenté:

“Buybacks create steady demand and reduce circulating supply, which can stabilize or even increase token prices.” commented Capitanike.

«Les rachats créent une demande régulière et réduisent l'offre en circulation, ce qui peut stabiliser ou même augmenter les prix des jetons.» a commenté Capitanike.

The fundamental economic principle of supply and demand is the key driver. By reducing circulating supply, crypto projects aim to increase token scarcity, which could push prices higher. According to SolanaFloor, projects with token buyback programs outperformed those without buybacks by 46.67% in 2024 (-0.6% vs. -47.15% YTD).

Le principe économique fondamental de l'offre et de la demande est le principal moteur. En réduisant l'offre en circulation, les projets de crypto visent à augmenter la pénurie de jetons, ce qui pourrait augmenter les prix plus élevés. Selon Solanafloor, des projets avec des programmes de rachat de jetons ont surpassé les personnes sans rachat de 46,67% en 2024 (-0,6% contre -47,15% YTD).

Secondly, the buyback can signal strong financial health for crypto projects. This is particularly effective in reassuring investors amid market volatility.

Deuxièmement, le rachat peut signaler une forte santé financière pour les projets cryptographiques. Cela est particulièrement efficace pour rassurer les investisseurs au milieu de la volatilité du marché.

Thirdly, unlike the token burn strategy, many projects (such as AAVE and Gains Network) redistribute repurchased tokens to stakers or holders, aligning incentives. This approach could indicate the maturity of a project’s tokenomics model over time.

Troisièmement, contrairement à la stratégie de brûlure des jetons, de nombreux projets (tels que Aave et Gains Network) redistribuent les jetons rachetés aux stakers ou aux détenteurs, en alignant les incitations. Cette approche pourrait indiquer la maturité du modèle de tokenomique d'un projet au fil du temps.

However, token buybacks are not without weaknesses. As this strategy becomes more widespread, regulators like the SEC may scrutinize it for potential manipulation or illicit activities.

Cependant, les rachats de jetons ne sont pas sans faiblesses. À mesure que cette stratégie devient plus répandue, des régulateurs comme la SEC peuvent les examiner pour une manipulation potentielle ou des activités illicites.

Additionally, an improperly calculated buyback strategy could overly reduce token supply. If a project fails to balance new issuance or staking rewards, it might suffer from decreased trading volume. Moreover, buybacks could potentially mask financial weaknesses.

De plus, une stratégie de rachat mal calculée pourrait réduire trop l'offre de jetons. Si un projet ne parvient pas à équilibrer de nouvelles récompenses d'émission ou de jalonner, elle pourrait souffrir d'une diminution du volume commercial. De plus, les rachats pourraient potentiellement masquer les faiblesses financières.

“What’s more plausible, in our opinion, is that these buybacks serve as proof that the projects raised too much during their ICO, are failing to develop anything useful, and don’t know what to do with their cash balances…” TokenData Research report.

"Ce qui est plus plausible, à notre avis, c'est que ces rachats servent de preuve que les projets ont trop soulevé pendant leur ICO, ne développent rien d'utile et ne savent pas quoi faire avec leurs soldes de trésorerie ..." Tokendata Research Report.

The recent surge in crypto projects adopting token buybacks marks a significant evolution in tokenomics. While buybacks can enhance price stability, investor confidence, and ecosystem growth, they also carry manipulation risks and regulatory problems.

La récente augmentation des projets cryptographiques adoptant des rachats de jetons marque une évolution significative du tokenomics. Bien que les rachats puissent améliorer la stabilité des prix, la confiance des investisseurs et la croissance des écosystèmes, ils comportent également des risques de manipulation et des problèmes réglementaires.