Crypto Rising: réglementation et implications politiques

Les politiques pro-Crypto du président Trump pourraient déclencher une croissance et une innovation renouvelées dans le paysage des montures numériques américaines.

The administration of President Donald Trump is making progress on a new economic policy agenda that could reignite growth and innovation in the U.S. digital currency landscape.

L'administration du président Donald Trump fait des progrès dans un nouvel programme de politique économique qui pourrait raviver la croissance et l'innovation dans le paysage américain de la monnaie numérique.

Top takeaways

Top à emporter

• Advocates of digital money have been pushing hard to play a pivotal role in how the global economy works. Reaching this goal has proven difficult as we encountered failures of cryptocurrency platforms like FTX and Terra Luna (an algorithmic stablecoin that went bust), stricter regulations from governments around the world and a period of crypto winter.

• Les défenseurs de l'argent numérique ont poussé dur pour jouer un rôle central dans le fonctionnement de l'économie mondiale. Atteindre cet objectif s'est avéré difficile car nous avons rencontré des échecs de plates-formes de crypto-monnaie comme FTX et Terra Luna (une stablecoin algorithmique qui a fait l'éclat), des réglementations plus strictes des gouvernements du monde entier et une période d'hiver cryptographique.

• But a new sense of optimism is sweeping through the crypto world as President Trump promised to make America a leader in digital currency during his recent election campaign and has since begun fulfilling his early campaign promises and appointing crypto-friendly leaders across key federal agencies. Does this bode well for an era of unchecked risk-taking behavior or might it spell doom for the sunny outlook?

• Mais un nouveau sentiment d'optimisme balaye le monde de la cryptographie alors que le président Trump a promis de faire de l'Amérique un leader de la monnaie numérique lors de sa récente campagne électorale et a depuis commencé à réaliser ses promesses de campagne précoce et à nommer des leaders conviviaux de crypto à travers les principales agences fédérales. Cela augure-t-il bien pour une ère de comportement de prise de risque non contrôlé ou pourrait-il épeler des idiots pour les perspectives ensoleillées?

The good news is that the Trump administration and the Republican majority in both the House and Senate might provide much-needed clarity on the market structure of digital assets.

La bonne nouvelle est que l'administration Trump et la majorité républicaine à la fois à la Chambre et au Sénat pourraient donner une clarté indispensable sur la structure du marché des actifs numériques.

President Trump recently signed an executive order to strengthen America’s leadership in digital financial technology. This order establishes the position of the country’s first crypto and AI czar – filled by David Sacks – and calls for forming a presidential working group. This group will bring together key stakeholders from various government agencies and representatives from the private sector. It has been tasked with advising the president on what a well-crafted, pro-innovation policy should include to maintain U.S. leadership, enhance economic competitiveness and ensure national security in the face of rapidly advancing technologies.

Le président Trump a récemment signé un décret pour renforcer le leadership américain dans la technologie financière numérique. Cette ordonnance établit la position de la première crypto et du tsar de l'IA du pays - rempli par David Sacks - et appelle à former un groupe de travail présidentiel. Ce groupe réunira les principales parties prenantes de divers organismes gouvernementaux et représentants du secteur privé. Il a été chargé de conseiller le président sur ce qu'une politique pro-innovation bien conçue devrait inclure pour maintenir le leadership américain, renforcer la compétitivité économique et assurer la sécurité nationale face aux technologies en progression rapide.

Mr. Sacks immediately set to work on his new mandate. On the very day the bipartisan stablecoin bill known as the GENIUS Act was unveiled, he led a press conference alongside members of Congress, signaling the start of a new era in the industry.

M. Sacks s'est immédiatement mis à travailler sur son nouveau mandat. Le jour même où le projet de loi bipartite de stablecoin connu sous le nom de Genius Act a été dévoilé, il a mené une conférence de presse aux côtés des membres du Congrès, signalant le début d'une nouvelle ère dans l'industrie.

The crypto market has reacted positively to these developments. Bitcoin’s price soared to unprecedented heights, exceeding $100,000 in December while the market capitalization of stablecoins (digital coins tied to real money or assets like the dollar and gold) exceeded $200 billion by January, up over 45 percent year-on-year.

Le marché de la cryptographie a réagi positivement à ces développements. Le prix de Bitcoin a grimpé en hauteur sans précédent, dépassant 100 000 $ en décembre tandis que la capitalisation boursière des étages (pièces numériques liées à de l'argent réel ou à des actifs comme le dollar et l'or) a dépassé 200 milliards de dollars d'ici janvier, en hausse de plus de 45% en glissement annuel.

Institutional adoption has also increased, fueled by the potential for legal and regulatory clarity. Last year, several leading Wall Street money managers began experimenting with digital versions of investment funds. This suggests that we might be entering a time when the broad adoption of cryptocurrencies could gain significant traction and popularity.

L'adoption institutionnelle a également augmenté, alimenté par le potentiel de clarté juridique et réglementaire. L'année dernière, plusieurs principaux responsables de l'argent de Wall Street ont commencé à expérimenter des versions numériques des fonds d'investissement. Cela suggère que nous pourrions entrer à un moment où la large adoption des crypto-monnaies pourrait gagner une traction et une popularité importantes.

The implications for the global economy are significant as several countries in the East and Southeast are introducing their own regulations for crypto assets. For instance, Hong Kong, aiming to become a regional hub for digital assets, is implementing new rules for cryptocurrencies and stablecoins. Singapore offers straightforward laws and tax incentives, attracting companies like Binance. Brazil and several other countries are also getting involved, including the United Arab Emirates, which has quickly become a leading financial and technology hub across the Middle East.

Les implications pour l'économie mondiale sont importantes car plusieurs pays de l'Est et du Sud-Est introduisent leurs propres réglementations pour les actifs cryptographiques. Par exemple, Hong Kong, visant à devenir un centre régional pour les actifs numériques, met en œuvre de nouvelles règles pour les crypto-monnaies et les stablecoins. Singapour propose des lois et des incitations fiscales simples, attirant des entreprises comme Binance. Le Brésil et plusieurs autres pays s'impliquent également, notamment les Émirats arabes unis, qui sont rapidement devenus un centre financier et technologique de premier plan à travers le Moyen-Orient.

The era in which cryptocurrency could operate outside of regulatory frameworks is over. While some regulations are overly complex, countries are now competing to attract crypto developers, investors and firms. However, if global rules for the cryptocurrency market are not harmonized, there is a considerable risk that the emerging “internet of value” could become fragmented and siloed, much like how an intranet or extranet pales in comparison to the internet. To achieve this alignment, leadership from the U.S. is crucial.

L'ère dans laquelle la crypto-monnaie pourrait fonctionner en dehors des cadres réglementaires est terminée. Bien que certaines réglementations soient trop complexes, les pays sont désormais en concurrence pour attirer des développeurs de crypto, des investisseurs et des entreprises. Cependant, si les règles mondiales pour le marché des crypto-monnaies ne sont pas harmonisées, il existe un risque considérable que «l'Internet de la valeur» émergeant puisse devenir fragmenté et cloisonné, tout comme la façon dont un intranet ou un extranet pâle par rapport à Internet. Pour atteindre cet alignement, le leadership des États-Unis est crucial.

What is the internet of value?

Qu'est-ce que l'Internet de la valeur?

The internet of value refers to a concept in which digital assets – such as money, stocks, intellectual property or even data – can be transferred over the internet with ease, speed and security. The goal is to facilitate peer-to-peer transactions that are instantaneous and cost-effective without needing to depend on intermediaries to verify or finalize the exchange. Technologies like blockchain and cryptocurrencies play crucial roles in this framework, enabling the digitization, tracking and securing of the transfer of value without centralized oversight.

L'Internet of Value fait référence à un concept dans lequel les actifs numériques - tels que l'argent, les actions, la propriété intellectuelle ou même les données - peuvent être transférés sur Internet avec facilité, vitesse et sécurité. L'objectif est de faciliter les transactions entre pairs qui sont instantanées et rentables sans avoir besoin de dépendre des intermédiaires pour vérifier ou finaliser l'échange. Des technologies comme la blockchain et les crypto-monnaies jouent des rôles cruciaux dans ce cadre, permettant la numérisation, le suivi et la sécurisation du transfert de valeur sans surveillance centralisée.

However, America’s broader economic policies might complicate its ability to lead as international tensions escalate. Countries around the world are encountering the repercussions of the “America First” economic agenda, which has led to trade tensions between the U.S. and several other nations.

Cependant, les politiques économiques plus larges de l'Amérique pourraient compliquer sa capacité à diriger à mesure que les tensions internationales dégénèrent. Les pays du monde entier rencontrent les répercussions de l'agenda économique «America First», ce qui a conduit à des tensions commerciales entre les États-Unis et plusieurs autres nations.

Moreover, at the federal level, the U.S. has unfinished business and a mix of state interests and regulations regarding cryptocurrencies. The country is entangled in a regulatory tug-of-war over cryptocurrency policies. A fragmented landscape of markets and banking overseers has left agencies either vying for control or stepping back entirely. The Securities and Exchange Commission, Commodity Futures Trading Commission and state-level regulators often pursue conflicting goals, creating confusion for crypto firms and investors.

De plus, au niveau fédéral, les États-Unis ont des affaires inachevées et un mélange d'intérêts et de réglementations de l'État concernant les crypto-monnaies. Le pays est enchevêtré dans un bras de fer réglementaire sur les politiques de crypto-monnaie. Un paysage fragmenté de marchés et de surveillants bancaires a laissé les agences en lice pour le contrôle ou en reculant entièrement. La Securities and Exchange Commission, Commodity Futures Trading Commission et les régulateurs au niveau de l'État poursuivent souvent des objectifs contradictoires, créant de la confusion pour les entreprises et les investisseurs cryptographiques.

This patchwork approach has real consequences. Banks open to servicing the crypto sector face a double jeopardy: Competitive pressures push them to innovate while compliance challenges force caution. The unresolved tension between state and federal authority – particularly in banking and payments – has also stalled critical stablecoin legislation more than any inherent risks in the crypto market. National

Cette approche patchwork a de réelles conséquences. Les banques ouvertes à l'entretien du secteur de la cryptographie sont confrontées à un double danger: les pressions concurrentielles les poussent à innover tandis que les défis de la conformité forcent la prudence. La tension non résolue entre l'État et l'autorité fédérale - en particulier dans les services bancaires et les paiements - a également bloqué la législation critique des stablescoin plus que tout risque inhérent au marché de la cryptographie. National